Le dilemme du prisonnier est une expérience de pensée classique qui explore la manière dont les gens peuvent collaborer pour un gain mutuel – ou comment l’un peut bousiller l’autre pour une récompense moindre.
Pouvez-vous deviner à quoi pourrait ressembler le capital-risque ? Un groupe d’investisseurs de Boston souhaiterait que ce soit différent.
Cette semaine, un groupe de cinq investisseurs en capital-risque et le responsable d’un cabinet de conseil immobilier ont lancé Venx (ou venX), un groupe collaboratif qui se concentre sur les investissements technologiques profonds. Les cinq investisseurs proviennent de quatre sociétés différentes – Anzu Partners, Hitachi Ventures, Myriad Venture Partners et SkyRiver Ventures – et ils prennent toujours des décisions individuelles quant au moment d’émettre un chèque. Mais cela pourrait être le début de quelque chose de plus grand.
« La nécessité de partenariats pour des investissements technologiques approfondis et la nécessité de travailler ensemble semblaient évidentes », a déclaré Hyuk-Jeen Suh à TechCrunch.
Suh, associé général chez SkyRiver, s’est inspiré des accélérateurs de startups comme Greentown Labs dans la région de Boston, qui ont commencé avec une poignée de fondateurs de technologies climatiques et sont devenus l’un des plus grands incubateurs de technologies profondes au monde. Au départ, les fondateurs de Greentown recherchaient un espace de laboratoire, mais ils ont rapidement réalisé que les avantages de l’espace partagé allaient bien au-delà de la réduction des loyers.
« Si vous regardez l’écosystème des startups, ils ont compris qu’il est préférable de travailler ensemble. Il y a des économies d’échelle », a déclaré Suh. De plus, ces incubateurs et autres espaces partagés peuvent servir de guichet unique pour les investisseurs à la recherche de startups.
Jusqu’à présent, le capital-risque manquait d’un élément similaire. Oui, il y a Sand Hill Road dans la Silicon Valley, mais Suh a estimé que cette artère ressemblait plus à un ensemble de concessionnaires automobiles le long d’un « kilomètre automobile » qu’à quelque chose qui ressemblait à un groupe collaboratif. « Ils sont tous en compétition. J’avais l’impression qu’il devait y avoir une manière différente.
Une partie de ce qui a permis à Venx de fusionner, a déclaré Suh, était le fait que les quatre sociétés couvrent toute la gamme des étapes d’investissement, du pré-amorçage aux étapes ultérieures, et représentent une gamme d’intérêts au sein de la technologie profonde, notamment la technologie climatique, l’IA et la biotechnologie. .
Le fait que cette collaboration ait émergé parmi les investisseurs en technologie profonde n’est pas surprenant. Le type de problèmes auxquels les startups de technologie profonde sont confrontées favorise la coopération plutôt que la concurrence acharnée. Ils ont tendance à nécessiter d’importantes réserves de capitaux, des équipements de laboratoire coûteux et d’autres infrastructures coûteuses. Les problèmes qu’ils tentent de résoudre les envoient souvent en territoire inconnu. Et les solutions auxquelles ils parviennent tendent à bénéficier d’une diversité de réflexions.
Pour les investisseurs, il y a tellement de ciel bleu dans la technologie profonde que Suh ne pense pas que le secret et la jalousie donnent un avantage à quiconque. « Pourquoi les sociétés de capital-risque ont-elles le sentiment de devoir être compétitives ? N’avons-nous pas assez de carbone à éliminer ? Des plastiques à recycler ou à éliminer ? Le cancer du sein, un remède ? Pas assez de défis en IA ? Le partage des connaissances et l’accès aux transactions devraient également profiter aux LP, a déclaré Suh.
Si cela ressemble à un syndicat, c’est en quelque sorte le cas.
À l’instar des syndicats, le groupe partage les leaders et chaque investisseur apporte son propre point de vue et son expertise lors d’une réunion de pitch. Mais contrairement aux syndicats qui, au stade de l’aventure, ont tendance à être informels et ad hoc, Venx est un arrangement plus formel avec le genre d’intimité que seul un espace partagé peut offrir.
Pour l’instant, Venx consiste en un espace de bureau où les partenaires s’assoient, se côtoient et discutent pendant le déjeuner. Il y a une salle de réunion où ils peuvent entendre collectivement les présentations des fondateurs, après quoi ils se réunissent pour partager leurs réflexions. Le groupe est ouvert aux nouveaux membres à condition que la majorité de leurs investissements soient directement dans des startups (pas dans d’autres fonds).
Il est facile d’imaginer Venx se transformer en quelque chose de plus. Plus de partenaires, plus de fonds, peut-être un fonds partagé à partir duquel le groupe peut émettre des chèques, semblable à un syndicat providentiel. Quoi qu’il en soit, l’approche collaborative de Venx est une expérience intrigante qui mérite d’être observée.