Cycle of the Werewolf est l’un des romans d’horreur les plus courts de Stephen King et le livre est magnifiquement illustré par le célèbre dessinateur de bandes dessinées Berni Wrightson. L’intrigue simple suit une année dans la vie d’une petite ville du Maine alors que, la nuit de la pleine lune de chaque mois, ses habitants sont terrorisés par un loup-garou qui s’avère être l’un des leurs.
L’histoire commence par une froide nuit de janvier alors qu’un blizzard ferme Tarker’s Mills, dans le Maine. Le signaleur de chemin de fer Arnie Westrum attend la fin de la tempête dans une petite cabane en bois lorsqu’il entend un animal qui tente apparemment d’entrer dans le bâtiment. En quelques instants, un énorme loup enfonce la porte et tue Arnie, déclenchant ainsi ce qui sera un cycle d’un an de terreur et de mort.
Le mois suivant, la victime du loup est une vieille fille, et sa mort est suivie de celle d’un vagabond, d’un jeune garçon, d’un gardien d’église, d’un propriétaire de café, du connétable de la ville, d’un bibliothécaire et de divers animaux. Au fil des mois, des rumeurs se sont répandues selon lesquelles les meurtres sont l’œuvre d’un loup-garou, mais les habitants de la ville ne savent pas trop quoi croire et semblent impuissants à l’arrêter.
Une seule personne voit réellement la créature et vit pour en parler. Il s’agit de Marty Coslaw, un garçon de 10 ans confiné dans un fauteuil roulant. Le 4 juillet, Marty se glisse hors du lit après que sa famille se soit endormie pour tirer des feux d’artifice interdits et il est confronté au loup. Réfléchissant rapidement, Marty utilise des pétards pour tirer sur le loup, ce qui lui crève l’œil et le chasse, sauvant la vie de Marty.
Plusieurs mois plus tard, le soir d’Halloween, Marty sonne à la porte du révérend Lester Lowe, le pasteur de l’église Grace Baptist. Lorsqu’il voit le révérend porter un cache-œil, Marty se rend immédiatement compte qu’il est le loup-garou et commence à lui envoyer une série de notes anonymes. La connaissance de Marty de son identité confirme le soupçon du révérend Lowe que quelque chose ne va vraiment pas chez lui. Au fil du temps, il a remarqué que certains matins, il se réveille écorché et meurtri avec ses vêtements déchirés et des traces de sang sur ses mains et ses lèvres, mais il n’a aucun souvenir de ce qui s’est passé la nuit précédente. Une fois qu’il réalise ce qui se passe, il suit les conseils d’une des notes de Marty et commence à sortir de la ville les nuits de pleine lune, s’assurant qu’il ne tuera que des animaux plutôt que des personnes. Cependant, il refuse d’agir sur l’avertissement de Marty de se suicider, croyant qu’il est un homme de Dieu et que si Dieu est mécontent de lui, il le fera tomber à temps.
Pendant ce temps, Marty convainc son oncle que son histoire sur le loup-garou est plausible, et le soir du Nouvel An, les deux attendent que le loup apparaisse. Juste avant minuit, le loup-garou s’en prend bien à Marty, mais le garçon est armé d’un pistolet et de deux balles en argent qu’il utilise pour tuer le loup. À sa mort, le loup se transforme à nouveau en la figure du révérend Lowe. Alors que la nouvelle année commence, la ville est libérée de sa terreur.