Bien que David Rabe ait nié à plusieurs reprises que Banderoles a été conçu comme tel, de nombreux commentateurs considèrent l’œuvre comme la dernière pièce d’une trilogie sur la guerre du Vietnam qui comprend également La formation de base de Pavlo Hummel (1970) et Bâtons et os (1972). Comme la plupart des œuvres du dramaturge, Banderoles a eu une histoire de composition assez compliquée depuis sa conception initiale jusqu’à sa forme finale. Cela a commencé comme une pièce en un acte sous le titre de travail « Frankie » et a en fait commencé avant que Rabe ne commence à travailler sur l’un ou l’autre Formation de base ou Bâtons et os, mais il n’a pas été achevé et mis en scène tant que ces deux œuvres n’ont pas été produites. Selon le dramaturge, l’acte en un « contenait, sous une forme abrégée, le premier acte de Banderoles. »
Rabe savait que le one-act n’était pas prêt pour la production et en 1969 a refusé une offre pour une mise en scène Off-Broadway. Au lieu de cela, lorsqu’il est allé travailler comme journaliste à New Haven, Connecticut, il a développé la pièce en une œuvre complète, d’abord en ajoutant le coup de couteau de Billy, puis en élargissant les rôles des sergents Cokes et Rooney. Il était enfin prêt pour la production à la fin de 1975.
La version intégrale de la pièce a été créée au Long Warf Theatre de New Haven, où elle a ouvert ses portes le 30 janvier 1976. Sous la direction de Mike Nichols, les principaux acteurs comprenaient Michael-Raymond O’Keefe dans le rôle de Martin, Peter Evans. comme Richie, Joe Fields comme Carlyle, John Heard comme Billy, Herbert Jefferson, Jr. comme Roger, Dolph Sweet comme Cokes et Kenneth McMillan comme Rooney. Nichols a également dirigé la reprise de la pièce à New York au Mitzi Newhouse Theatre, Lincoln Center, où elle a été produite par Joseph Papp et ouverte le 21 avril 1976. Certains des acteurs originaux ont repris leurs rôles, mais les changements comprenaient Michael Kell dans le rôle de Martin, Dorian Harewood comme Carlyle, Paul Rudd comme Billy et Terry Alexander comme Roger. À New York, il a duré plus de 400 représentations et a été accueilli avec enthousiasme par de nombreux critiques importants, dont Rex Reed, Christopher Sharp, Edwin Wilson et Martin Gottfried. Quelques-uns s’y sont opposés, dont John Beaufort, qui, dans une critique pour le Moniteur de la science chrétiennea fait valoir que l’œuvre était trop sensationnelle et dépourvue de nouvelles perspectives.
Malgré son contenu brut, pour beaucoup Banderoles reste le meilleur travail de Rabe. Sa violence et sa vulgarité peuvent continuer à offenser certains, mais la pièce est certainement la partie la plus accomplie de la soi-disant trilogie, sur laquelle repose encore dans une certaine mesure la haute réputation de Rabe. Le génie de Banderoles était clairement reconnu lors de la première mise en scène de la pièce. Entre autres récompenses, il a été nommé meilleure pièce américaine de 1976 par les critiques dramatiques de New York et a reçu un Drama Desk Award. C’est toujours la pièce la plus souvent mise en scène dans le canon dramatique de Rabe.