Réponses FP : Est-il sage d’investir une partie de son épargne dans l’or ? Si oui, quelle est la meilleure façon ?

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De Julie Cazzin avec Andrew Dobson

Q: Est-il judicieux d’investir une partie de son épargne dans l’or ? Si oui, qu’est-ce qu’un bon fonds négocié en bourse (ETF) sur l’or et quel pourcentage de mes avoirs devrait y être investi ? J’ai 50 ans, alors comment savoir quel ETF sur l’or me convient le mieux ? — Marie

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Réponses PF: L’or est un métal précieux qui constitue une forme de monnaie depuis les civilisations anciennes. Jusqu’au siècle dernier, il était même considéré comme la base standard du système monétaire international. Avant 1914, le dollar canadien était fixé au prix de l’or et convertible en or sur demande.

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Aujourd’hui, l’or en tant qu’investissement prend de nombreuses formes et il y a eu un regain d’intérêt parmi les acteurs du marché alors que le prix du lingot d’or au comptant, ou une once de lingot d’or, a augmenté et a atteint un sommet historique de 2 135 $ US le 4 décembre. , 2023.

Dans votre cas, Mary, il est important d’examiner les raisons d’investir dans l’or pour déterminer s’il convient bien à votre portefeuille. Étant donné que l’or est une classe d’actifs unique, il est considéré comme présentant un risque plus élevé en raison de la volatilité inhérente au suivi d’un actif par rapport à un panier.

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L’or est généralement utilisé comme couverture pour un portefeuille et non comme un actif « long uniquement » à détenir pour obtenir un rendement. Corrigé de l’inflation, le prix de l’or est aujourd’hui plus bas qu’il ne l’était au début des années 1980. Cependant, en toute honnêteté, l’or s’est très bien comporté au cours des 20 dernières années, depuis qu’il a atteint son plus bas niveau au moment de l’éclatement de la bulle technologique.

« Le problème avec les matières premières, c’est que vous pariez sur ce que quelqu’un d’autre paierait pour les acheter dans six mois. La matière première en elle-même ne fera rien pour vous », a dit un jour Warren Buffett à propos de l’or. « C’est un jeu totalement différent d’acheter un morceau de quelque chose et d’espérer que quelqu’un d’autre vous paiera plus pour ce morceau dans deux ans que d’acheter quelque chose qui, selon vous, vous rapportera un revenu au fil du temps. »

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L’or est utilisé comme couverture car son prix ne devrait généralement pas évoluer dans le même sens que les marchés de capitaux au sens large. Il a généré des rendements positifs au cours des cinq dernières récessions aux États-Unis. Il existe en quantité limitée et cela est intéressant lorsque les banques centrales impriment de la monnaie et dévaluent potentiellement les monnaies.

Les investisseurs incluent parfois une petite allocation à l’or dans leurs portefeuilles pour diversifier les risques. L’intérêt de cette allocation pourrait être de fournir un certain potentiel de rendement à la hausse pour une partie du portefeuille lorsque d’autres parties ne performent pas.

L’exemple classique que vous pouvez entendre est que « l’or est inversement corrélé au marché boursier », ce qui signifie que lorsque les marchés boursiers baissent, nous devrions nous attendre à ce que l’or agisse différemment en augmentant. Utilisé de cette manière dans une petite allocation, l’or pourrait améliorer l’expérience d’investissement en termes d’amortissement de la volatilité globale du portefeuille.

Malheureusement, Mary, l’or a acquis une certaine réputation grâce à ses défenseurs très agressifs – les soi-disant bugs de l’or – qui le présentent comme une classe d’actifs principale dans laquelle investir. Je vous déconseille d’avoir une allocation élevée dans votre portefeuille à un investissement unique, mais spécifiquement aux matières premières, car elles peuvent être spéculatives et volatiles. La même règle s’appliquerait à l’achat d’actions d’un penny stock.

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En sélectionnant un FNB sur l’or, vous avez accès à des FNB cotés au Canada ou aux États-Unis dans toutes les grandes maisons de courtage. Il existe plusieurs options, vous devez donc examiner des facteurs tels que le fait de savoir si vous souhaitez posséder des lingots d’or ou des actions aurifères, les frais de gestion intégrés et d’autres facteurs pour déterminer la bonne adéquation. Cela ne se résume pas simplement à la performance, car chaque ETF aura son propre ensemble de considérations uniques.

Par exemple, le plus grand ETF sur l’or adossé physiquement au monde est SPDR Gold Trust, qui suit les prix de l’or physique. Les émetteurs de FNB canadiens tels que iShares de BlackRock Inc., Sprott Inc. et Purpose Investments Inc. ont également des fonds de lingots d’or négociés à la Bourse de Toronto. Le FNB iShares S&P/TSX Global Gold Index offre une exposition mondiale aux actions de producteurs d’or, vous achetez donc des actions aurifères plutôt que des lingots d’or.

Gardez à l’esprit que si vous investissez dans des FNB aurifères cotés aux États-Unis, cela peut augmenter les coûts de conversion des devises, les exigences de déclaration fiscale canadienne pour les comptes imposables ou vous exposer à l’impôt successoral américain au moment de votre décès.

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Faut-il investir dans l’or ? D’après mon expérience, une minorité d’investisseurs le font. Mais si c’est le cas, Mary, tenez compte de certains des facteurs ci-dessus et utilisez-le principalement comme couverture plutôt que comme classe d’actifs principale.

Andrew Dobson est planificateur financier certifié (CFP) et gestionnaire de placements agréé (CIM) chez Objectif Partenaires Financiers Inc. à London, en Ontario. Il ne vend aucun produit financier. Il est joignable au [email protected].

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