Réponses FP : Comment puis-je investir lorsque même de bons rendements ne correspondent pas à l’inflation ?

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De Julie Cazzin avec John De Goey

Q: Si l’indice des prix à la consommation (IPC) au Canada est supérieur à cinq pour cent et que la plupart des investissements génèrent des rendements annuels moyens de cinq à six pour cent, il semble que les investisseurs gagnent zéro au mieux et au pire sous-marin. Quelle est alors la meilleure stratégie pour gagner de l’argent sur nos investissements compte tenu de la réalité actuelle ? Supposons que nos comptes d’épargne libres d’impôt (CELI) et nos régimes enregistrés d’épargne-retraite (REER) soient au maximum. -Jen

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Réponses du FP : Jen, à la mi-août, l’inflation était d’environ 3 pour cent au Canada, donc la situation s’est améliorée par rapport au début du printemps. Ce contexte changeant est une excellente nouvelle pour les investisseurs conservateurs, car les rendements réels sans risque (les rendements que l’on peut obtenir au-dessus de l’inflation sans prendre de risque de marché significatif) sont finalement positifs. Le taux sans risque approche désormais les 3 pour cent selon les institutions avec lesquelles vous faites affaire.

Le meilleur aspect de votre situation est que vous avez déjà atteint le maximum de vos programmes d’épargne et de retraite du gouvernement. Vous vous retrouvez donc maintenant avec l’heureux problème d’investir votre épargne excédentaire dans un compte imposable.

Avant de donner des conseils en investissement, je crois qu’il est important de vérifier que vous n’avez pas de dettes non déductibles que vous pouvez rembourser. Si vous le faites, cela pourrait bien être votre meilleure option à ce stade. En supposant que ce ne soit pas le cas, la clé est de toujours adapter vos investissements à votre tempérament, votre capacité de risque et votre horizon temporel.

Votre expression « compte tenu de la réalité actuelle » me semble être le moteur essentiel ici. L’été 2023 pourrait représenter la première fois d’une génération où les certificats de placement garanti (CPG) et les comptes d’épargne à intérêt élevé pourront concurrencer les investissements traditionnels.

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Des rendements plus élevés des actions et des obligations (ou des fonds communs de placement ou des fonds négociés en bourse qui détiennent des actions et des obligations) sont certainement possibles, mais ils ne sont en aucun cas garantis. Comme beaucoup, je reste préoccupé par le fait que l’environnement actuel, qui implique non seulement des rendements décents pour les véhicules portant intérêt, mais également des valorisations boursières élevées, des niveaux d’endettement élevés et une courbe de rendement dangereusement inversée, est un environnement dans lequel les gens devraient faire preuve de légèreté.

Les éléments susmentionnés avertissent tous les investisseurs de procéder avec prudence, c’est donc également ce que je vous recommande de faire.

Q: Quelle est la meilleure façon d’utiliser des sommes d’argent plus importantes ? Je me vois faire beaucoup de comptabilité mentale. Par exemple, je placerai toujours les remboursements d’impôt dans un CELI et je me permets de placer chaque année l’argent de mon bonus – environ 5 000 $ – dans quelques actions de petite capitalisation de haut vol. Je rembourse mon hypothèque mensuellement avec mon salaire hebdomadaire, mais je ne peux pas dire que je souhaite nécessairement la rembourser plus rapidement qu’aujourd’hui. Ma femme aimerait que nous consacrions tout cet argent à l’hypothèque et oubliions pour le moment les CELI et les placements en actions à petite capitalisation. Comment puis-je mieux répartir mon argent et améliorer les rendements sans utiliser ces types de silos dans mon approche d’investissement/d’épargne ? —Merci, Laurence J.

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Réponses du FP : Laurence, comme vous le sous-entendez, la réponse est souvent éclairée par la psychologie des gens, ce qui semble être vrai dans votre cas. La recherche montre que lorsque les gens reçoivent des sommes très importantes – comme un héritage ou un gain à la loterie – ils réussissent généralement mieux en l’investissant sous forme d’une somme forfaitaire au début. Votre question concerne davantage les montants annuels de taille moyenne. Plus les taux augmentent, plus il est logique de rembourser les dettes non déductibles.

Beaucoup de gens diraient que l’un ou l’autre choix est bon, car épargner vaut mieux que dépenser et rembourser la dette est de facto une forme d’épargne. Le coût d’opportunité est le point où le caoutchouc entre en jeu. Pensez-vous que vous pouvez obtenir un rendement supérieur aux paiements d’intérêts auxquels vous renoncez si vous ajoutez ces 5 000 $ à votre CELI ? Les personnes raisonnables peuvent avoir des réponses différentes, mais il y a aussi l’impact psychologique d’avoir moins d’endettement.

Bref, vous faites l’essentiel, c’est-à-dire économiser plutôt que dépenser de l’argent. Que vous le fassiez en utilisant un silo ou un autre est moins important.

Avez-vous pensé à partager la différence ? Par exemple, si le taux hypothécaire est supérieur à 4 %, disons, remboursez l’hypothèque. Mais s’il est inférieur, ajoutez des positions sur des actions à petite capitalisation. De cette façon, vous et votre conjoint pourrez tous les deux vous sentir à l’aise de temps en temps.

De plus, dans l’intérêt de la gestion des risques, vous pourriez envisager un ETF d’actions à petite capitalisation au lieu de quelques actions à petite capitalisation. La diversification reste l’un des meilleurs principes de la finance.

John De Goey est gestionnaire de portefeuille chez Designed Securities Ltd. (DSL). Les opinions exprimées ne sont pas nécessairement partagées par DSL.

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