Ether (ETH) a baissé de 38% en trois semaines et le niveau actuel de 2 000 $ est inférieur de 59% au sommet historique de 4 870 $ atteint en novembre 2021. Un flux d’informations supplémentaire qui a ajouté à la volatilité actuelle du marché était les craintes de faillite qui ont émergé après Coinbase, la plus grande bourse américaine, a enregistré une perte de 430 millions de dollars au premier trimestre 2022.
Dans le dernier dossier 10-Q, Coinbase a inclus la divulgation suivante :
« En cas de faillite, les actifs cryptographiques que nous détenons pour le compte de nos clients peuvent faire l’objet d’une procédure de faillite. »
L’incertitude réglementaire a également été en partie responsable de la forte correction d’Ether. Le 11 mai, Kukmin, un journal basé en Corée du Sud, a rapporté une ébauche divulguée du prochain projet de loi gouvernemental « Digital Asset Basic Act (DABA) ». L’administration sud-coréenne prévoit d’introduire un cadre réglementaire pour les offres initiales de pièces (ICO), ainsi qu’une taxe de 20 % sur les gains cryptographiques supérieurs à 2 100 $ par an.
Un autre facteur ayant un impact sur les marchés est la confiance des investisseurs dans les stablecoins. Le 11 mai, USD Tether (USDT), le plus grand stablecoin par capitalisation boursière, est passé sous son ancrage et s’est négocié à moins de 0,99 $ sur les principales bourses. Cependant, Paulo Ardoino, directeur de la technologie de Tether et Bitfinex, a souligné que l’USDT a maintenu sa stabilité grâce à plusieurs événements de cygne noir et « continue de traiter les rachats normalement ».
Les traders d’options ne sont pas disposés à offrir une protection contre les baisses
Pour comprendre comment les traders de plus grande taille sont positionnés, il convient d’examiner les données du marché des contrats à terme et des options d’Ether. Le delta skew de 25% est un signe révélateur chaque fois que les bureaux d’arbitrage et les teneurs de marché surfacturent pour une protection à la hausse ou à la baisse.
Si ces commerçants craignent un effondrement du prix de l’Ether, l’indicateur de biais passera au-dessus de 10 %. En revanche, l’excitation généralisée reflète un biais négatif de 10 %. C’est précisément pourquoi la métrique est connue comme la métrique de la peur et de la cupidité des traders professionnels.
L’indicateur d’asymétrie est supérieur à 10 % depuis le 23 avril et il a grimpé en flèche pour atteindre un pic de 29 % le 12 mai. En plus de signaler une peur extrême des traders d’options, la métrique a atteint le plus haut niveau jamais enregistré.
Les trois dernières semaines ont montré une détérioration remarquable du sentiment et le biais delta actuel de 27 % montre un risque clairement déséquilibré de fluctuations inattendues des prix à la hausse et à la baisse.
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Les données longues à courtes confirment que les traders évitent les risques
Le ratio net long/short des principaux traders exclut les externalités qui auraient pu avoir un impact sur des instruments dérivés spécifiques. En analysant les positions de ces principaux clients sur place, les contrats perpétuels et à terme, on peut mieux comprendre si les traders professionnels sont à la hausse ou à la baisse.
Il existe parfois des divergences méthodologiques entre les différents échanges, les téléspectateurs doivent donc surveiller les changements plutôt que les chiffres absolus.
Même si Ether a plongé de 29% depuis le 11 mars à un plus bas de 1 700 $, les traders professionnels ont réduit leurs paris haussiers selon l’indicateur long à court. Le ratio des meilleurs commerçants d’OKX est passé de 1,25 au niveau actuel de 0,85.
Les données de Binance montrent également que ces traders réduisent leurs positions longues de 1,03 à 0,98, tandis que chez Huobi, elles sont restées inchangées à 1,00. Cela indique qu’il n’y a pratiquement pas eu d’activité d’achat de la part des baleines et des teneurs de marché au milieu de la forte correction du prix de l’éther.
Il n’y a tout simplement aucun moyen d’édulcorer les données actuelles sur les dérivés d’Ether, car les deux indicateurs reflètent un manque de confiance de la part des investisseurs professionnels. Les commerçants d’options surfacturant pour la protection contre les baisses suggèrent qu’Ether peut descendre en dessous de 1 700 $ selon les mesures de risque.
Les points de vue et opinions exprimés ici sont uniquement ceux de la auteur et ne reflètent pas nécessairement les vues de Cointelegraph. Chaque mouvement d’investissement et de trading comporte des risques. Vous devez mener vos propres recherches lorsque vous prenez une décision.