Stablecoin a beaucoup de potentiel pour nuire aux marchés émergents et aux économies en développement, a déclaré la Reserve Bank of India (RBI) dans son dernier rapport sur la stabilité financière, libéré 28 juin. Le rapport énumère six menaces que présente Stablecoin.
Le RBI a été un critique inébranlable de la crypto-monnaie, mais il a été particulièrement clair sur les problèmes qu’il voit avec le stablecoin « d’un EMDE [emerging markets and developing economies] perspective. » Il énumérait six problèmes spécifiques, même si :
« Le manque de données authentifiées et les lacunes inhérentes aux données dans l’écosystème cryptographique empêchent une évaluation appropriée des risques pour la stabilité financière. »
Un stablecoin pourrait menacer un EMDE par substitution de devises, car ses actifs sous-jacents sont généralement libellés en devises librement convertibles, selon le rapport. La «cryptoisation» de l’économie qui pourrait résulter de l’adoption à grande échelle de pièces stables pourrait entraîner des asymétries de devises «dans les bilans des banques, des entreprises et des ménages».
Alerte aux nouvelles | Rapport sur la stabilité financière de RBI : le gouverneur Shaktikanta Das parle de l’importance de la technologie, des opportunités de croissance et de la coopération mondiale entre les régulateurs #RBIFancialStabilityReport #RBI @RBI @DasShaktikanta pic.twitter.com/D5dwkYcjwn
– ET MAINTENANT (@ETNOWlive) 28 juin 2023
Une banque centrale EMDE pourrait rencontrer des problèmes pour fixer le taux d’intérêt intérieur et les conditions de liquidité en raison de la présence de pièces stables dans l’économie, a poursuivi la RBI. De plus, les « caractéristiques décentralisées, sans frontières et pseudonymes des crypto-actifs […] en font des instruments potentiellement attractifs pour contourner les mesures de gestion des flux de capitaux.
En présentant une alternative au système financier national, le stablecoin pourrait interférer avec la capacité des banques à mobiliser de l’argent et à créer du crédit en sapant l’évaluation du risque de crédit. Enfin, selon le rapport, les transactions entre pairs sont difficiles à suivre, ce qui pourrait augmenter le potentiel de leur utilisation dans des actes répréhensibles.
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La RBI en a profité pour réitérer son appel à une coordination mondiale. Ça disait:
« Une approche coordonnée à l’échelle mondiale est justifiée pour analyser les risques posés aux EMDE par rapport aux AE [advanced economies]. […] Dans ce contexte, sous la présidence indienne du G20, l’une des priorités est de créer un cadre de réglementation mondiale des crypto-actifs non garantis, des stablecoins et de la DeFi.
La RBI a été plus optimiste sur la monnaie numérique de la banque centrale (CBDC). Il a lancé un projet pilote de vente en gros de roupies numériques en novembre et un projet pilote de vente au détail de roupies numériques en février. Il a également signé un accord avec la Banque centrale des Émirats arabes unis en mars pour étudier un pont CBDC afin de faciliter le commerce et les envois de fonds.
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