RBC réalise un excellent trimestre malgré les difficultés liées à la crise bancaire aux États-Unis

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Malgré des provisions plus élevées pour pertes sur créances et un trimestre au cours duquel « tout est allé à l’encontre » de la franchise City National de la Banque Royale du Canada aux États-Unis, la banque a dépassé les estimations de bénéfices du troisième trimestre, aidée par la baisse des impôts et la solide performance au Canada, y compris la croissance des prêts. , dépôts et soldes de cartes de crédit au cours des trois mois se terminant le 31 juillet.

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Le bénéfice net de 3,9 milliards de dollars pour le trimestre a augmenté de 8 pour cent par rapport à l’année précédente, tandis que le bénéfice dilué par action (BPA) de 2,73 dollars a augmenté de 9 pour cent. Le BPA ajusté de 2,84 $ était supérieur à l’estimation consensuelle des analystes de 2,70 $.

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« Ce rendement démontre une fois de plus la solidité de notre modèle d’affaires diversifié, qui a généré une croissance des revenus dans l’ensemble de nos activités, a déclaré Dave McKay, chef de la direction de RBC.

Ces résultats sont survenus malgré que la Banque Royale ait constitué 616 millions de dollars de provisions pour pertes sur créances, une légère augmentation par rapport au deuxième trimestre mais inférieure aux attentes du consensus de 649 millions de dollars. La banque a constitué 95 millions de dollars de provisions liées à de nouveaux prêts immobiliers commerciaux dépréciés, principalement liés à son unité des marchés de capitaux et à City National aux États-Unis.

Lors d’une conférence téléphonique avec des analystes, McKay et d’autres dirigeants de RBC ont déclaré que la banque bénéficiait de taux d’intérêt plus élevés, les opérations canadiennes affichant une marge nette d’intérêt (MNI) accrue – une mesure des revenus générés par les actifs portant intérêt d’une banque, tels que les prêts hypothécaires. et des prêts commerciaux contre les dépenses associées au paiement des intérêts, comme aux déposants.

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Dans l’unité canadienne des particuliers et des entreprises de RBC, le NIM a augmenté de trois points de base par rapport au trimestre précédent pour atteindre 2,68 pour cent, tandis que les provisions pour pertes sur créances de 308 millions de dollars étaient inférieures aux 431 millions de dollars mis de côté au deuxième trimestre, a déclaré Gabriel Dechaine, analyste de la Financière Banque Nationale. dans une note du 24 août aux clients.

Les services bancaires personnels et commerciaux ont enregistré un bénéfice net de 2,13 milliards de dollars au troisième trimestre, en hausse de 5 pour cent par rapport au trimestre correspondant de l’année précédente.

Les activités d’assurance de la Banque Royale ont également bénéficié de la hausse des taux, qui a stimulé les investissements, a noté John Aiken, analyste chez Barclays PLC. L’unité d’assurance a contribué au bénéfice net de 227 millions de dollars au troisième trimestre, en hausse de 22 pour cent par rapport à l’année précédente.

La division de gestion de patrimoine a fait exception au cours du trimestre, affichant un bénéfice net de 674 millions de dollars, en baisse de 18 pour cent par rapport à l’année précédente. Cela s’explique en grande partie par la poursuite des investissements dans l’infrastructure opérationnelle de City National et par des provisions plus élevées pour pertes sur créances, en partie compensées par un gain sur la vente des activités européennes de gestion d’actifs de RBC Investor Services, a indiqué la banque.

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Malgré ces solides résultats, McKay a déclaré que RBC fait face à une forte concurrence pour les dépôts et les prêts hypothécaires dans le contexte actuel des taux et que, comme toutes les banques canadiennes, elle sera confrontée à un mur de renouvellements de prêts hypothécaires en 2024 et 2025, probablement à des taux plus élevés compte tenu de la forte augmentation au cours des derniers mois. les deux dernières années. Cela pourrait nuire aux consommateurs et ralentir la croissance économique, a-t-il déclaré.

Aux États-Unis, la crise bancaire déclenchée par l’effondrement de la Silicon Valley Bank en mars a continué d’avoir un impact sur les activités américaines de RBC au troisième trimestre, a déclaré McKay.

« Sur City National, tout a joué contre nous ce trimestre », y compris une perte de crédit importante sur un prêt immobilier commercial garanti par une propriété, a-t-il déclaré.

« Cette activité est bien en deçà de nos attentes pour cette année et cela a été un tournant radical depuis les défis financiers du système bancaire américain en mars, où les liquidités se sont épuisées et toutes les banques régionales sont confrontées à des diminutions très similaires du NIM (et) des défis en matière de dépenses. .»

McKay a déclaré aux analystes que City National devrait bénéficier de la réévaluation des actifs au cours des prochains trimestres et que la performance devrait « évoluer positivement ».

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La situation du capital de RBC s’est améliorée au troisième trimestre, ce qui, selon Aiken, devrait dissiper les inquiétudes concernant l’acquisition de HSBC Canada par la banque, qui devrait être finalisée au premier trimestre de 2024.

« L’augmentation de son ratio de capital réglementaire (en hausse de 40 points de base à 14,1 pour cent) dissipera probablement toute inquiétude concernant sa situation de capital pro forma après l’acquisition de HSBC Canada », a écrit l’analyste dans une note du 24 août adressée à ses clients.

« Dans l’ensemble, nous nous attendons à une réaction favorable aux résultats de RY (Banque Royale) ce trimestre. »

Les analystes semblaient largement satisfaits que Royal prenne des mesures pour maîtriser les dépenses qui ont nui aux résultats du deuxième trimestre de cette année. Cependant, lors de la conférence téléphonique, ils ont demandé à McKay et à d’autres dirigeants d’obtenir plus de détails sur ce que la banque envisage de faire – au-delà de compter sur l’attrition et la réduction des effectifs – pour réduire davantage les dépenses croissantes liées au personnel et à la technologie.

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