Capitulation signifie littéralement concéder. Dans la sphère financière, ce terme reflète une période de vente agressive lorsque le dernier des haussiers concède sa défaite pour devenir lui-même baissier.
Qu’est-ce que la capitulation du marché de la cryptographie ?
Supposons qu’une crypto-monnaie chute de 30 % du jour au lendemain. Un investisseur se retrouve avec deux options : il peut continuer à détenir ou vendre pour réaliser les pertes.
Il y aurait une forte baisse des prix si la plupart des investisseurs décidaient de réaliser leurs pertes. De plus, cette pression de vente pourrait produire un creux de prix, car les baissiers finiraient par manquer de pièces à vendre.
Mais s’il est très difficile de prévoir et d’identifier une capitulation, il existe quelques signaux de marché récurrents qui peuvent aider les traders à se préparer à un tel événement.
Une capitulation du marché de la cryptographie comprendra généralement la plupart de ces conditions :
- Chute rapide des prix
- Grands volumes de transactions
- Conditions de survente
- Haute volatilité
- Une forte baisse du nombre de grands détenteurs
- Fondamentaux de marché négatifs
Par exemple, l’effondrement soudain du FTX Token (FTT), l’actif natif de l’ancien échange cryptographique FTX, en novembre 2022 a accompagné la plupart des signes de capitulation, comme le montre le graphique ci-dessous.
Les crypto-monnaies, en particulier celles dont la capitalisation boursière et la liquidité sont extrêmement faibles, connaîtront toujours une plus grande volatilité lors de la capitulation. Mais les capitulations du marché de la cryptographie ne sont pas toujours mauvaises pour les investisseurs. Au contraire, ils apportent la période d’opportunité de profit maximale lorsque le prix des actifs atteint son plus bas niveau.
Mais les capitulations du marché de la cryptographie ne sont pas toujours mauvaises pour les investisseurs. Au contraire, ils apportent la période d’opportunité de profit maximale lorsque le prix des actifs atteint son plus bas niveau.
Par exemple, Bitcoin (BTC) et Ether (ETH) ont connu plusieurs événements de capitulation du marché au cours des huit dernières années, accompagnés d’importants volumes de vente et de prix bas, comme le krach boursier de mars 2020.
Quelle est la signification d’une capitulation du marché de la cryptographie ?
De nombreux commerçants et investisseurs expérimentés voient une capitulation du marché de la cryptographie comme un présage d’un creux des prix. En conséquence, ils préfèrent accumuler pendant un marché en baisse, absorbant ainsi la pression du côté vendeur et créant les bases d’un éventuel retournement haussier à venir.
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De plus, une capitulation du marché de la cryptographie supprime généralement les vendeurs à court terme et déplace progressivement l’élan vers des entités ayant une perspective de hausse à long terme puisque presque tous ceux qui allaient vendre l’ont déjà fait.
Cela se traduit généralement par une augmentation constante de l’offre de bitcoins détenue par les adresses pendant plus de six mois, appelées « anciennes pièces ».
Ces pièces sont moins susceptibles d’être dépensées un jour donné, trouve un Glassnode recherchernotant :
« Les anciennes pièces augmentent généralement de volume pendant les tendances baissières du marché, reflétant un transfert net de la richesse en pièces des nouveaux investisseurs et spéculateurs, vers les investisseurs patients à plus long terme (HODLers). »
En fin de compte, il est extrêmement difficile de chronométrer un creux du marché lors d’un événement de capitulation car le processus peut prendre des mois, voire plusieurs années comme avec Bitcoin en 2014-2016.
Les traders s’appuient généralement sur les données historiques et les creux antérieurs du marché pour anticiper les événements potentiels de capitulation à l’aide d’une myriade de mesures et d’indicateurs.
Cet article ne contient pas de conseils ou de recommandations d’investissement. Chaque mouvement d’investissement et de trading comporte des risques, et les lecteurs doivent mener leurs propres recherches lorsqu’ils prennent une décision.