Bitcoin (BTC) est peut-être en baisse de plus de 30% par rapport à son record de 69 000 $, mais il est devenu l’un des actifs financiers les plus performants en 2021. BTC a battu l’indice de référence américain S&P 500 et l’or.
Recherche arcanique c’est noté dans son nouveau rapport, les performances de Bitcoin depuis le début de l’année s’élevaient à près de 73%. En comparaison, l’indice S&P 500 a bondi de 28 % et l’or a chuté de 7 % au cours de la même période, ce qui marque la troisième année consécutive où Bitcoin a surperformé les deux.
Au cœur de la performance extrêmement haussière de Bitcoin se trouvait une inflation plus élevée. L’indice des prix à la consommation (IPC) américain a enregistré sa plus forte augmentation sur 12 mois en quatre décennies en novembre.
« La plupart des économistes n’ont pas vu venir l’inflation élevée, comme en témoignent les attentes d’inflation des consommateurs à un an », lit-on dans le rapport Arcane, ajoutant :
« Avec son gain de 73% dans le très inflationniste 2021, Bitcoin s’est avéré être une excellente couverture contre l’inflation. »
Les avoirs en Bitcoin ont augmenté parmi les véhicules d’investissement institutionnels
Des politiques monétaires accommodantes et une crainte persistante d’une inflation plus élevée ont également incité les grandes sociétés financières à lancer des véhicules d’investissement crypto-activés pour leurs riches clients en 2021.
Arcane a signalé un afflux de 140 000 BTC (~ 6,56 milliards de dollars) dans des fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin au comptant et à terme et des produits négociés en bourse adossés physiquement cette année.
Cela a incité davantage d’unités Bitcoin à être absorbées dans des véhicules d’investissement, soulignant une plus grande demande institutionnelle pour la crypto-monnaie.
En revanche, les ETF adossés à l’or ont enregistré une sortie de 8,8 milliards de dollars en 2021, selon le World Gold Council’s rapport publié en décembre.
Volatilité derrière des performances supérieures ?
Néanmoins, les performances relativement supérieures de Bitcoin en 2021 ont inclus des périodes de forte volatilité.
De nombreux analystes pensent que les fluctuations extrêmes des prix empêchent Bitcoin de devenir une couverture idéale contre l’inflation. Cela inclut Leonard Kostovetsky, professeur de finance au Boston College, qui rappelé dans son article de blog qu’il y a eu 13 jours en 2021 où le prix de BTC a bougé de plus de 10 % dans une direction. Il a écrit:
« Il semble étrange de penser qu’une personne qui s’inquiète de détenir des dollars parce qu’elle a perdu 7% de sa valeur au cours de la dernière année serait à l’aise de détenir du Bitcoin qui pourrait (et perd souvent) autant de valeur en une seule journée. »
Arcane a également reconnu que Bitcoin avait été plus volatil que le S&P 500 en 2021, notant que la crypto-monnaie « se comportait comme un actif à risque » en amplifiant simplement les mouvements boursiers les plus importants.
Le chercheur a cité VIX, une mesure de l’attente de volatilité basée sur les options de l’indice S&P 500, pour illustrer la relation entre Bitcoin et les marchés boursiers. Il a noté que le prix de BTC a fortement chuté chaque fois que les lectures de VIX ont augmenté ces derniers temps, soulignant que les commerçants institutionnels considéraient Bitcoin comme un actif à risque.
En conséquence, le potentiel de baisse du Bitcoin à la suite d’une correction boursière est également devenu plus élevé. Arcane a également noté qu’un 2022 baissier pour le S&P 500 pourrait finir par effacer une grande partie des gains de Bitcoin.
« Par conséquent, soyez conscient des vents contraires du marché boursier au cours de la prochaine année et de leurs implications possibles sur la trajectoire des prix à court terme du bitcoin », a-t-il ajouté.
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Mais Chris Brown, membre directeur d’Aristides Capital, est allé loin en prédisant un Chute du Bitcoin en 2022. Il a déclaré que les crypto-monnaies pourraient faire face à des ventes massives à l’avenir alors que la Réserve fédérale américaine met fin à son programme d’achat d’actifs de 120 milliards de dollars par mois, suivi de trois hausses de taux l’année prochaine.
« Si la Fed relève vraiment suffisamment les taux pour rendre l’argent considérablement moins lâche, ou si les marchés pensent qu’ils le feront, vous verrez certains domaines de la spéculation s’arrêter brutalement », a déclaré Brown, ajoutant :
« Le meilleur exemple d’une telle spéculation sur les actifs est la crypto-monnaie ; ici se trouve 2,64 billions de dollars de « richesse » qui n’est adossé à rien et ne génère aucun flux de trésorerie. »
Les points de vue et opinions exprimés ici sont uniquement ceux de l’auteur et ne reflètent pas nécessairement les points de vue de Cointelegraph.com. Chaque investissement et mouvement de trading comporte des risques, vous devez effectuer vos propres recherches avant de prendre une décision.