L’expiration mensuelle des options Bitcoin (BTC) de 4,7 milliards de dollars le 30 juin pourrait jouer un rôle décisif pour déterminer si le prix de 30 000 dollars se consolidera en tant que support à long terme et ouvrira la voie à un nouvel élan haussier.
Pourquoi Bitcoin atteint-il des sommets annuels ?
De nombreux analystes considèrent la récente cassure de Bitcoin au-dessus de 27 000 $ comme un pari sur les applications de demande de fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin à plusieurs endroits, y compris celles de BlackRock et ARK Invest.
La nouvelle a également alimenté les attentes selon lesquelles Grayscale pourra convertir son Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) en un ETF Bitcoin.
31 000 $ limitent les gains de prix du Bitcoin pour le moment
D’autre part, les baissiers Bitcoin tenteront de tirer parti des vents contraires macroéconomiques et réglementaires, y compris les bourses mettant en œuvre des procédures obligatoires Know Your Customer (KYC).
Le 28 juin, KuCoin a annoncé la prochaine mise à niveau du système KYC dans le but d’accroître la conformité aux réglementations mondiales en matière de lutte contre le blanchiment d’argent.
De plus, on s’inquiète de plus en plus de l’impact de la pression de vente des mineurs alors que le hashrate du réseau a atteint 400 exahashs par seconde. La société d’analyse Glassnode a noté que les mineurs ont envoyé un pourcentage record de revenus BTC aux échanges au cours de la semaine dernière, pour un total de 128 millions de dollars. Curieusement, le mouvement imite les pics observés lors de la course haussière de 2021 alors que les mineurs prenaient des bénéfices.
De plus, lors du forum de la Banque centrale européenne au Portugal, le président de la Réserve fédérale (Fed), Jerome Powell averti que la plupart des décideurs s’attendent à deux autres hausses de taux cette année. Selon le CME FedWatch Tool, les investisseurs tablent sur une probabilité de 82 % d’une augmentation des taux d’intérêt de 25 points de base le 26 juillet.
Le prix du Bitcoin a flirté pour la dernière fois avec le niveau de 31 000 $ le 27 juin, mais la résistance s’est avérée plus forte que prévu. La correction subséquente à 30 000 $ soutient la thèse des échanges latéraux à court terme alors que les investisseurs évaluent les impacts des augmentations supplémentaires des taux d’intérêt par la Fed.
Un tel scénario restrictif pour l’économie mondiale pourrait expliquer pourquoi certains commerçants de Bitcoin ont décidé de prendre des bénéfices, ce qui a limité la hausse des prix.
4,7 milliards de dollars hors de portée car les taureaux étaient trop optimistes
L’intérêt ouvert pour l’expiration des options du 30 juin est de 4,7 milliards de dollars, mais le chiffre réel sera inférieur puisque les haussiers s’attendaient à des niveaux de prix de 32 000 $ ou plus. Ces commerçants sont devenus excessivement optimistes après que le prix de Bitcoin a augmenté de 25,5 % entre le 15 juin et le 23 juin, testant la résistance de 31 000 $.
Le ratio put-call de 0,56 reflète le déséquilibre entre les 3,1 millions de dollars d’intérêts ouverts d’achat (call) et les 1,7 million de dollars d’options de vente (put).
Mais si le prix de Bitcoin reste proche de 30 500 $ à 8h00 UTC le 30 juin, seulement 630 millions de dollars de ces options d’achat (call) seront disponibles. Cette différence se produit parce que le droit d’acheter du Bitcoin à 31 000 $ ou 32 000 $ est inutile si BTC se négocie en dessous de ce niveau à l’expiration.
Les ours Bitcoin visent moins de 30 000 $ pour équilibrer la balance
Vous trouverez ci-dessous les quatre scénarios les plus probables basés sur l’action actuelle des prix. Le nombre de contrats d’options disponibles au 30 juin pour les instruments d’achat (haussier) et de vente (baissier) varie en fonction du prix d’expiration. Le déséquilibre en faveur de chaque camp constitue le gain théorique.
- Entre 28 000 $ et 29 000 $ : 7 200 appels contre 16 200 puts. Bears en contrôle, profitant de 250 millions de dollars.
- Entre 29 000 $ et 30 000 $ : 13 000 appels contre 12 600 puts. Le résultat est équilibré entre les options de vente et d’achat.
- Entre 30 000 $ et 31 000 $ : 1 500 appels contre 2 100 puts. Le résultat net favorise les instruments d’achat de 440 millions de dollars.
- Entre 31 000 $ et 32 000 $ : 3 300 appels contre 800 puts. Le résultat net favorise les instruments d’achat de 670 millions de dollars.
Cette estimation brute considère les options d’achat utilisées dans les paris haussiers et les options de vente exclusivement dans les transactions neutres à baissières. Même ainsi, cette simplification excessive ne tient pas compte des stratégies d’investissement plus complexes.
Par exemple, un trader aurait pu vendre une option de vente, gagnant ainsi une exposition positive au Bitcoin au-dessus d’un prix spécifique. Malheureusement, il n’y a pas de moyen facile d’estimer cet effet.
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Par conséquent, il s’agira de savoir si les baisses de prix BTC sont disposées à risquer une exposition pendant qu’une approbation potentielle de l’ETF Bitcoin au comptant est en cours d’analyse par la SEC.
Bien qu’il soit impossible d’estimer l’afflux potentiel ou le moment d’un tel événement, cela ouvre la voie aux taureaux pour obtenir un bénéfice de 440 millions de dollars en maintenant le prix du Bitcoin au-dessus de 30 000 $ à court terme.
Cet article est à des fins d’information générale et n’est pas destiné à être et ne doit pas être considéré comme un conseil juridique ou d’investissement. Les vues, pensées et opinions exprimées ici sont celles de l’auteur seul et ne reflètent pas ou ne représentent pas nécessairement les vues et opinions de Cointelegraph.