- Tout d’abord, la bonne nouvelle : malgré une volatilité angoissante, le prix du pétrole brut devrait suivre une tendance à la baisse, renversant les niveaux records que nous avons connus jusqu’à présent cette année.
- La mauvaise nouvelle : ce n’est probablement pas avant 2023, et tout peut arriver d’ici là.
- Ne blâmez pas les propriétaires de stations-service ou le président. Ils ont moins de contrôle sur la situation qu’on ne voudrait le croire. C’est un paysage mondial complexe.
Vous avez peut-être ressenti un léger picotement si vous avez visité une station-service après le 4 juillet. Quelles que soient les libations que vous avez pu consommer pendant les feux d’artifice ou les acouphènes qui ont suivi, cela ne nous concerne pas. C’est les prix du gaz : ils ont baissé pour la première semaine depuis des mois. Mais sont-ils sur une tendance à la baisse qui nous ramènera aux niveaux d’avant la pandémie ? La réponse est non, pas cette année.
Les républicains blâment Joe Biden, les démocrates blâment Big Oil, les Verts aimeraient que nous nous convertissions aux vélos, et dans le nord du Connecticut, Ralph Nader se moque de tout le monde. Ce qui se passe avec les prix record de l’essence est simple et pourtant si complexe qu’aucun acteur ne mérite tout le blâme. Plongeons dans le monde brut de l’essence.
Une explication non politique des prix du pétrole brut
En Amérique du Nord, nous suivons les prix du pétrole à l’aide du West Texas Intermediate (WTI), un mélange de pétrole brut provenant principalement du Texas qui sert de référence mondiale parmi plusieurs pour les contrats à terme sur le pétrole, ou les contrats que les acheteurs acceptent de payer aux producteurs de pétrole pour un baril de pétrole brut. à une date future déterminée. Le prix du WTI que vous voyez cité dans les nouvelles est ce qu’on appelle un « mois avant », qui fait référence aux contrats à terme qui expirent le plus près de la date actuelle. À l’heure actuelle, le WTI reflète étroitement le brut Brent, qui constitue la majorité des contrats à terme sur le pétrole européens et mondiaux.
Les prix du WTI pour le baril de brut sont tombés en dessous de 100 dollars cette semaine pour la première fois depuis le 10 mai, selon le Le journal Wall Street’s tableau des prix. Le pétrole a commencé à s’échanger au-dessus de 100 dollars dans la semaine qui a suivi le début de l’invasion russe de l’Ukraine fin février, lorsque les investisseurs craignaient que les réserves de pétrole lucratives de la Russie ne soient bouleversées par d’éventuelles sanctions économiques. Mais les prix du pétrole augmentaient déjà avant la guerre, en phase avec la reprise générale de l’économie mondiale depuis l’arrêt de 2020, lorsque le WTI s’est brièvement échangé en négatif et a à peine dépassé 40 dollars. Avec la reprise de la demande et de l’activité économique en 2021, le WTI a atteint les 60 $, 70 $ et les 80 $. Il a de nouveau grimpé au cours du premier trimestre de 2022 et a atteint les 80 $ et les 90 $ les plus bas au cours des semaines et des jours précédant l’invasion. Le brut représente une part énorme de chaque gallon d’essence au détail, soit près de 60 %, selon l’Energy Information Administration.
Les prix de l’essence au détail et les prix du brut vont de pair, comme tout le monde l’a observé depuis qu’un gallon d’essence de qualité ordinaire a chuté à 1,77 $ en avril 2020, puis est passé à 2,85 $ fin mars 2021, selon les dossiers de l’EIA. Les prix moyens ont dépassé 3 dollars en juillet dernier, reflétant la hausse du brut, et ont correspondu au pic du brut au début de mars 2022 lorsque les prix ont grimpé au-delà de 4 dollars et ne sont jamais revenus. Le gaz a atteint un record de 5 dollars le 13 juin, pour tomber à 4,77 dollars le 4 juillet, selon l’EIA. La dernière fois que le gaz était aussi cher (quand il coûtait 4 $ en juillet 2008), les prix du brut avaient culminé aussi haut qu’ils l’ont fait cette année.
Le pétrole brut a été particulièrement volatil au cours des quatre derniers mois. Les prix du WTI ont dépassé les 120 dollars au début de l’invasion russe et après l’entrée en vigueur des sanctions européennes bloquant tout le pétrole russe le 1er juin. Au cours de la même période, le brut est tombé à environ 100 dollars pour remonter quelques jours ou semaines plus tard. Les prix de clôture finaux les 5 et 6 juillet sont tombés en dessous de 100 $, oui, mais cela s’est produit au moins neuf fois depuis le premier pic de mars. La guerre, l’inflation record, la flambée des taux d’intérêt, l’inquiétude suscitée par l’effondrement de la demande mondiale en raison des coûts d’expédition élevés que les prix élevés du pétrole entraînent et se répercutent sur les prix à la consommation tout aussi élevés – cela a été une autre année imprévisible, pour le dire à la légère.
La semaine dernière, l’administration Biden a lancé l’idée d’un plafond sur les prix du pétrole russe, qui représentent près de 10 % de l’offre mondiale. La New York Times l’a appelé un « un effort nouveau et inédit pour forcer la Russie à vendre son pétrole au monde à un prix très avantageux » qui pourrait « affamer la machine de guerre riche en pétrole de Moscou de financement et. . . soulager la pression sur les consommateurs d’énergie. » Il est trop tôt pour savoir si d’autres pays accepteront un tel plan.
Pendant ce temps, son dernières prévisionsl’EIE prédit les prix du WTI restera autour de 102 $, puis chutera à 93 $ en 2023. Les contrats à terme semblent convenir, les contrats expirant jusqu’en avril 2023 se négociant au milieu des 80 $, d’après Barron. Mais littéralement, tout peut arriver d’ici là pour modifier cette trajectoire.
Les coûts supplémentaires des réglementations fédérales
Il y a de la concurrence pour le brut. Alors que l’essence et le diesel sont les principaux produits qui sortent des raffineries américaines, le même baril de brut sert à fabriquer du kérosène, du carburéacteur, du mazout, de l’asphalte, des solvants et d’autres produits pétroliers comme les cires et les lubrifiants. Il existe un chevauchement de produits entre les différentes entreprises qui vendent ces produits, et pourtant ce sont toutes des industries diverses avec des exigences différentes.
Au-delà des énormes conglomérats qui doivent encore importer du pétrole étranger pour répondre à la demande dans tout le pays, tenez compte de la 9000 petits producteurs de pétrole aux États-Unis, qui opèrent sur des marchés très différents avec des mandats réglementaires différents. Considérez maintenant comment l’Environmental Protection Agency réglemente le smog en exigeant au moins 14 mélanges d’essence d’été adaptés à des régions spécifiques (dont beaucoup, par conséquent, doivent passer à des mélanges d’hiver).
Ensuite, il y a le Renewable Fuel Standard Program, qui nécessite plus de mélanges d’éthanol et de biodiesel que l’industrie ne peut en produire. La publication de l’industrie Actualités du marché des carburants c’est noté que les objectifs de 2022 « ont été délibérément fixés à un niveau élevé pour faciliter les investissements dans les infrastructures E15 et E85 ». Ces objectifs ont contribué aux prix élevés des crédits d’éthanol que les raffineurs doivent acheter pour rester en conformité (similaire aux crédits zéro émission de la Californie). Le diesel à très faible teneur en soufre est plus cher que le diesel à combustion de suie des années passées, et il ne devient pas moins cher. La production d’essence de qualité supérieure et intermédiaire nécessite des additifs spéciaux qui sont également coûteux à fabriquer – un indice d’octane plus élevé n’est pas bon marché. Aucun de ces coûts n’est négligeable et ils se répercutent tous à la pompe.
Choc : le président ne peut pas ordonner à l’industrie pétrolière de baisser les prix
Au cours du week-end du 4 juillet, le président Biden a tweeté ceci : « Mon message aux entreprises qui gèrent des stations-service et fixent les prix à la pompe est simple : nous sommes en temps de guerre et de péril mondial. Faites baisser le prix que vous facturez à la pompe pour reflète le coût que vous payez pour le produit. Et faites-le maintenant.
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Il a raison dans une certaine mesure, car les marges entre le prix du brut Brent et le prix de gros de l’essence – le prix payé par les stations-service avant d’ajouter leurs coûts, leurs bénéfices et les taxes d’État – ont atteint des niveaux record dans les stations-service. L’EIA rapporte que ces marges étaient de 1,17 $ le gallon en mai. Mais même avec le diesel atteignant 6 $ dans de nombreux endroits, les stations-service sont-elles vraiment prêtes à détruire l’Amérique ? La Association pour la commodité et la vente au détail de carburant, un lobby de l’industrie, rapporte que les stations-service individuelles, dont plus de la moitié sont gérées par des propriétaires indépendants franchisés avec de grandes marques, ne rapportent généralement que 10 cents le gallon après tous les coûts et frais. Croyez-le ou non, mais la plupart des propriétaires de stations-service gagnent plus d’argent grâce aux ventes en magasin qu’aux ventes à la pompe. Nous savons tous jusqu’où nous sommes prêts à aller même pour une baisse de prix de cinq cents.
Comme nous l’avons décrit, les compagnies pétrolières et les stations-service jouent sur un marché national et mondial et ne peuvent pas contrôler ce que font les producteurs de pétrole américains indépendants ou ce que les pays du Moyen-Orient de l’OPEP choisissent de faire. L’OPEP a accepté d’augmenter la production de pétrole et le président Biden a supplié le Venezuela et l’Arabie saoudite d’augmenter la production, ce qui ne réduirait pas plus les prix du gaz que son annulation du pipeline canadien Keystone XL ne les augmenterait. Comme le New York Times signalé, Keystone XL n’était achevé qu’à 8% et était une extension prévue d’un pipeline déjà lourd. Aucune de ces situations ne changerait la donne à la pompe.
Biden a exigé que les compagnies pétrolières augmentent leur production, mais elles ne le peuvent physiquement pas. Alors que le boom du schiste a plus que doublé la production nationale de pétrole et de gaz depuis 2008, les 125 raffineries du pays fonctionnent à leur capacité maximale ou presque, comme elles l’étaient avant la pandémie. Au 1er janvier, les États-Unis affinaient 17,8 millions de barils de pétrole par jour — encore une fois, pour tous les produits pétroliers, pas seulement l’essence et le diesel — par rapport au 18,5 millions de barils au 1er janvier 2020. La production de pétrole brut des champs pétrolifères américains est en baisse par rapport à son pic de 2019, mais à 11,6 millions de barils par jour en avrill’industrie pétrolière aspire plus de jus de dinosaure que jamais – c’est plus du double de la quantité qu’elle a extraite en 2008.
Biden a également déclaré qu’il y avait 9000 permis approuvés pour les producteurs de pétrole qui, selon lui, « pourraient forer en ce moment, hier, la semaine dernière, l’année dernière », à l’exception du Institut Poynter dit que c’est une pratique courante d’avoir des milliers de permis inutilisés dans n’importe quelle présidence et qu’il n’est pas économiquement viable de se précipiter sur un terrain autorisé. Le forage – un investissement énorme avec d’énormes pertes potentielles – nécessite de nombreuses mesures minutieuses. Il ne s’agit en aucun cas d’une opération de mise en demeure.
Biden a proposé une exonération de la taxe fédérale sur l’essence, mais un allégement plus long serait ressenti si l’EPA pouvait assouplir le programme de normes sur les carburants renouvelables et suspendre temporairement les exigences régionales pour formuler l’essence d’été. Même ainsi, le marché pétrolier va au-delà de ce que le Congrès ou un président peut tenter d’influencer. En ce moment, nous sommes juste coincés avec des prix élevés.
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