Aux États-Unis, un certain nombre d’entreprises proposent un financement basé sur les revenus aux entreprises SaaS, notamment Capchase, Pipe, Founderpath et Arc. Mais les options pour les entreprises sud-asiatiques sont beaucoup plus limitées.
Une nouvelle startup, Efficient Capital Labs (ECL)a émergé pour offrir aux entreprises B2B SaaS opérant dans le corridor Asie du Sud-États-Unis plus d’options de financement, et il a récemment levé 7 millions de dollars de financement dirigé par QED Investors pour l’aider à se développer.
Kaustav Das s’est associé à Manish Arora, ancien directeur général de la division sud-asiatique de PayJoy, pour fonder Efficient Capital Labs, basé à New York, au début de 2022 après avoir occupé divers postes liés au risque au cours des deux dernières décennies. La société fournit aux entreprises B2B SaaS un pourcentage de leurs revenus récurrents annuels (ARR) en tant que capital initial qui, selon Das, « est de nature 100% non dilutive ». Parce qu’ECL finance ses clients par le biais de son bilan, Das a déclaré que ses clients « ont accès au capital à un coût beaucoup moins cher et n’ont pas à faire face à l’incertitude qui découle de la dépendance aux investisseurs tiers ou à la dynamique du marché pour recevoir du capital contre des revenus. ”
Après avoir passé près de 15 ans comme vice-président chez American Express, où il a travaillé comme directeur du crédit des prêts commerciaux sans carteDas a également été directeur des risques de Kabbage, Petal et Quadpay.
Son incursion dans le financement basé sur les revenus a commencé en juin 2020 lorsqu’il a été approché par Miguel Fernandez, PDG et co-fondateur de Capchase pour servir de conseiller auprès de cette société. Bien que Das ne soit jamais officiellement devenu conseiller de Capchase, il a été présenté à des entreprises en Inde exprimant leur intérêt pour le financement.
Cela a fait réfléchir Das. Il est donc allé en Inde en septembre et octobre 2021 et s’est rendu compte que « l’opportunité était énorme ». « Le SaaS croît de 6x à 7x et le coût du capital est toujours très cher – même s’il est plus disponible – en Inde », se souvient Das. « Et j’ai réalisé que la plupart des entreprises SaaS avaient une entité et un compte bancaire aux États-Unis, mais qu’elles n’étaient pas en mesure d’accéder au capital moins cher qui se trouve aux États-Unis. Cela est devenu le pilier le plus important de ce que nous construisons dans Efficient Capital – pour combler le écart du coût du capital entre les zones géographiques.
Das a pu lever 3,5 millions de dollars grâce à 645 Ventures pour son entreprise, ce qui lui a permis de commencer à embaucher et de développer son produit. Il a également conclu une facilité de crédit de 15 millions de dollars en novembre dernier, qu’il a récemment mise à jour en un véhicule à usage spécial de 100 millions de dollars en juin. D’autres bailleurs de fonds institutionnels comprennent Le Fonds, Lorimer Ventures, Riverside Ventures et Generalist.
Il décrit Efficient Capital comme une société de financement basée sur les revenus qui se concentre sur l’Asie du Sud et l’Asie du Sud-Est, et se concentre actuellement sur les États-Unis-Inde et les États-Unis-Singapour.
« La composante américaine est importante », a déclaré Das. « Il y aura toujours un prêt libellé en dollars à une entité américaine et un compte bancaire américain. »
Efficient Capital se concentre sur les startups de pré-amorçage, d’amorçage et de série A, facturant des frais fixes compris entre 9% et 12% du capital initial qu’il fournit. La plupart de ses prêts sont accordés sur 12 mois. Tout ce qui précède, selon Das, devient plus risqué car il est difficile de prédire avec un horizon temporel plus long.
Jusqu’à présent, Efficient Capital compte 43 entreprises SaaS parmi ses clients et a émis plus de 13 millions de dollars de prêts sans défaut, selon Das.
Il affirme que sa startup est la « seule plate-forme qui effectue une double évaluation des risques dans les deux zones géographiques ».
Et cela, selon Das, est l’un des principaux différenciateurs d’Efficient Capital.
Avec d’autres plateformes, a-t-il dit, les entreprises n’ont aucune visibilité sur ce qu’il advient de l’argent une fois qu’il quitte le compte bancaire américain.
« Pour eux, c’est juste un poste dans la banque », a déclaré Das à TechCrunch. « Pour nous, nous suivons l’intégralité du parcours et avons accès au compte interbancaire afin que nous puissions voir l’utilisation de ces fonds ou l’inverse. »
Cela signifie, a-t-il dit, qu’Efficient Capital peut faire du KYC (connaître son client) en Inde.
Aaron Holiday, co-fondateur et associé directeur de 645 Ventures, a déclaré qu’étant donné la « croissance régulière » de la formation et de la croissance des startups SaaS en Inde, son entreprise a vu une opportunité pour le marché adressable total d’atteindre 10 milliards de dollars d’ici huit ans.
« Le [ECL] membres de l’équipe d’exploitation et d’expertise du domaine dans la gestion des risques combinée à la croissance B2B SaaS en Inde a donné à l’entreprise un avantage unique pour intégrer les premiers clients afin de tester la proposition de valeur des prêts basés sur les revenus en Inde et à l’international », a-t-il écrit par e-mail. « Après avoir travaillé avec ECL pendant plus d’un an pour le pré-lancement jusqu’au lancement, il est clair qu’ils ont sorti un produit qui résonne et qui est tiré par le marché. »
Sandeep Patil, partenaire de QED Investors, qui dirige les investissements asiatiques de l’entreprise, a déclaré à TechCrunch que « les entreprises SaaS indiennes sont connues pour leurs solutions logicielles innovantes et spécialisées, et leur croissance dans la vente aux États-Unis représente une nouvelle ère d’entrepreneuriat et de collaboration mondiale ».
Il a ajouté : « En fournissant des capitaux non dilutifs à ces entreprises, ECL permet aux fondateurs de construire sur le long terme et de stimuler l’innovation et la croissance. »
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