« Presque exclu une réduction en avril » : ce que disent les économistes à propos de la décision de la Banque du Canada

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La Banque du Canada a maintenu son taux directeur de référence à 5 pour cent mercredi et n’a donné que peu de précisions dans son communiqué officiel sur le moment où elle pourrait être prête à commencer à le réduire.

Voici ce que disent les économistes à propos de cette décision et de la direction que prendront les taux d’intérêt à partir de maintenant.

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Avery Shenfeld, Marchés des capitaux CIBC

La Banque du Canada a gardé ses cartes près de sa poitrine quant au calendrier des réductions des taux d’intérêt, a déclaré Avery Shenfeld, économiste en chef chez Marchés des capitaux CIBC, dans une note suivant l’annonce des taux.

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« La Banque du Canada a maintenu ses taux inchangés et n’a pas fait de grands pas vers une véritable réduction des taux aujourd’hui », a-t-il déclaré. « Le message général est qu’il est trop tôt pour réduire les taux d’inflation et qu’ils ont besoin de davantage de progrès en matière d’inflation. »

En ce qui concerne l’inflation, la banque centrale a déclaré qu’il y avait eu des progrès, mais elle est néanmoins restée « préoccupée » et souhaite voir de nouvelles améliorations, en particulier dans ses deux mesures préférées de l’indice des prix à la consommation : la médiane de l’IPC et la diminution de l’IPC. Pourtant, Shenfeld a été surpris qu’il n’y ait aucune mention d’une mesure d’inflation qui supprime les coûts d’intérêt hypothécaires.

L’économiste s’attend désormais à ce que la Banque du Canada donne une orientation plus claire en avril lorsqu’elle publiera un nouveau rapport sur la politique monétaire, « qui, en plus de nouvelles prévisions, devrait montrer suffisamment d’optimisme dans la lutte contre l’inflation pour préparer les marchés à une baisse des taux d’intérêt en juin », a-t-il déclaré, « en supposant que les données du mois à venir vont dans cette direction ».

Charles St-Arnaud, Centre de l’Alberta

L’inflation empêche la Banque du Canada de réduire les taux d’intérêt, a déclaré Charles St-Arnaud, économiste en chef chez Credit Union Alberta Central Ltd.

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« La persistance de l’inflation sous-jacente est très probablement ce qui empêche la Banque du Canada de réduire son taux directeur », a-t-il déclaré dans une note suite à l’annonce des taux, soulignant que la banque avait souligné qu’elle s’attend à ce que l’inflation se maintienne autour de 3% pendant la première partie de l’année. 2024, au-dessus de son objectif de 2 pour cent.

Compte tenu des inquiétudes de la banque centrale, St-Arnaud a déclaré qu’elle ne commencerait probablement pas à réduire ses taux d’inflation tant que ses mesures préférées de l’inflation sous-jacente ne seraient pas inférieures à 3 pour cent, ce qu’il ne s’attend pas à ce qu’il se produise avant mai environ, ce qui signifie une première réduction possible à la fin du mois de mai. réunion de juin de la banque.

Cependant, l’économie est un joker, a-t-il déclaré, et pourrait pousser la banque centrale à agir : « Une économie beaucoup plus faible en 2024 est un risque qui pourrait forcer la Banque du Canada à agir plus tôt. »

Stephen Brown, économie du capital

La Banque du Canada n’a pas apporté beaucoup de clarté sur les taux d’intérêt, mais il fallait s’y attendre, a déclaré Stephen Brown, économiste en chef adjoint pour l’Amérique du Nord chez Capital Economics Ltd., dans une note.

« Il n’y a jamais eu beaucoup de chances qu’il apporte des changements radicaux à la déclaration d’aujourd’hui », a-t-il déclaré, ajoutant que les commentaires dans la déclaration concernant l’inflation et ceux du gouverneur Tiff Macklem selon lesquels les taux d’intérêt ont encore besoin de temps « pour faire leur travail » excluent pratiquement toute possibilité. une coupe en avril.

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« Néanmoins, nous continuons de penser qu’il est probable que la banque réduira ses taux d’intérêt encore plus loin que les 90 points de base actuellement suggérés par les marchés », a déclaré Brown.

Bryan Yu, Central 1

En maintenant les taux d’intérêt au niveau actuel de 5 pour cent, la Banque du Canada a clairement indiqué que toute mesure de réduction dépendrait des données, a déclaré Bryan Yu, économiste en chef à la Central 1 Credit Union.

« Nous prévoyons une baisse des taux en juin à mesure que les tendances économiques s’affaiblissent », a-t-il déclaré dans une note suite à l’annonce de la banque centrale.

Les indicateurs économiques faibles ne manquent pas, a déclaré Yu, notamment « une demande intérieure chancelante », une baisse du produit intérieur brut par habitant et une « forte » baisse des investissements des entreprises, qui ont chuté pour la sixième fois au cours des sept derniers trimestres, selon le produit intérieur brut. données publiées la semaine dernière.

Il a déclaré que les coûts du logement continueront de défier les objectifs d’inflation, mais « nous nous attendons à ce que la banque « examine » les coûts du logement lorsqu’elle évalue le moment d’une réduction.

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