Préparez-vous, ça commence à ressembler à une braderie là-bas

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Au moment où les investisseurs terminaient les échanges de cette année, la menace de nouveaux blocages a envoyé des ondes de choc sur les marchés du monde entier.

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Le sentiment dans les actions et les obligations est resté en retrait, bien que les contrats à terme sur indices boursiers américains et les rendements du Trésor à 10 ans aient réduit les baisses après que Moderna Inc. a déclaré qu’une troisième dose de son vaccin COVID-19 avait augmenté les niveaux d’anticorps contre la variante Omicron.

Les actions européennes et britanniques ont atteint des creux de deux semaines et ont baissé de 1,3 % et 1 % respectivement. L’indice MSCI des actions d’Asie-Pacifique hors Japon a chuté de 1,7% à son plus bas niveau en un an et l’indice boursier mondial a atteint son plus bas niveau en près de deux semaines.
Les actions des marchés émergents ont également atteint leur plus bas niveau en un an.

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Peu avant 10 heures, le Dow Jones avait perdu 634,06 points, le S&P 500, 72,48 points et le Nasdaq 229,34 points. Le TSX a perdu 301,59 points.

Les risques de verrouillage augmentent, le secrétaire britannique à la Santé Sajid Javid refusant d’exclure des mesures plus strictes avant Noël et les Pays-Bas ont déclaré samedi qu’ils allaient être complètement verrouillés jusqu’au 14 janvier au moins. Le rejet par le sénateur Joe Manchin du programme de dépenses américain au cœur du programme économique du président Joe Biden a également pesé sur le sentiment.

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« Le marché réduit ses attentes de croissance en raison d’Omicron et la baisse des liquidités à la fin de l’année amplifie potentiellement les mouvements, nous devons donc faire attention à ne pas trop lire la faiblesse », a déclaré Peter Garnry, responsable des actions. stratégie de Saxo Bank.

Sauts de volatilité

La volatilité a bondi, l’indice Euro Stoxx 50 Volatility VSTOXX et l’indice VIX ayant tous deux atteint leur plus haut niveau en deux semaines.

Les contrats à terme sur S&P 500 e-mini ont chuté de 1,2% à 8h01 à New York, après avoir glissé jusqu’à 1,8% auparavant. L’indice Stoxx Europe 600 a diminué plus tôt à 1,5 pour cent.

« Je reste constructif pour 2022, compte tenu d’une situation sanitaire qui semble sous contrôle, avec une transmissibilité certes élevée mais des symptômes bénins ; un environnement de taux d’intérêt en hausse mais néanmoins contenus, ainsi qu’une inflation qui semble sous contrôle », a déclaré Michel Keusch, gestionnaire de portefeuille chez Bellevue Asset Management. « Je ne vendrais pas dans cet environnement. »

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Les rendements des bons du Trésor à 10 ans se sont échangés à 1,38 pour cent, réduisant les baisses à deux points de base. Les devises sensibles au risque ont sous-performé, les dollars néo-zélandais et canadien entraînant les pertes dans le Groupe des 10.

« La liquidation est influencée par la volatilité de fin d’année et les nouvelles craintes sur la croissance dues à la variante Omicron », a déclaré Antonio Amendola, gestionnaire de portefeuille chez AcomeA Sgr. « Cela dit, nous devons rester sélectifs sur les histoires avec une plus grande solidité et la capacité de préserver les marges dans des contextes inflationnistes. Au niveau relatif, les petites et moyennes capitalisations sont meilleures que les grandes capitalisations.

« Très nerveux »

Les stratèges de Morgan Stanley dirigés par Michael Wilson ont recommandé que les investisseurs boursiers américains restent sur la défensive, et tandis qu’Omicron ajoute aux préoccupations économiques, ils se concentrent davantage sur les risques de reprise de l’offre alors que la consommation s’estompe.

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« Le marché est très nerveux et, de toute évidence, le flux d’informations sur Omicron n’est pas bon », a déclaré Charles Diebel, gestionnaire de fonds chez Mediolanum. « Mais je ne suis pas sûr que l’impact durera trop longtemps. Je pense que la combinaison d’infections et de rappels signifie que cela s’atténue relativement rapidement, c’est-à-dire d’ici février, donc je n’achèterais pas d’obligations sur le dos.

Goldman Sachs Group Inc. a réduit ses prévisions de croissance économique aux États-Unis à la suite de la décision de Manchin contre le programme de taxes et de dépenses d’environ 2 000 milliards de dollars américains de l’administration Biden. Goldman a réduit sa projection de produit intérieur brut réel pour le premier trimestre à 2 %, contre 3 % auparavant.

La toile de fond de l’affaiblissement de la stimulation monétaire dans les grandes économies aggrave également les problèmes des actifs des pays en développement.

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La suppression de la politique monétaire accommodante par de nombreuses grandes banques centrales « touchera durement les marchés émergents », ainsi que d’autres actifs à risque qui dépendent d’une liquidité abondante, selon Win Thin, responsable mondial de la stratégie de change chez Brown Brothers Harriman & Co. « EM est susceptible de rester sous pression alors que nous nous dirigeons vers 2022. »

Marchés émergents

Toutes les devises des marchés en développement, à l’exception du yuan, se sont affaiblies par rapport au billet vert au cours des six derniers mois. La livre turque, qui a été sous pression après que le président Recep Erdogan a signalé un modèle économique qui repose sur des coûts d’emprunt plus bas, a glissé à un plus bas historique lundi.

Du côté des actions, l’indice MSCI des marchés émergents a glissé de plus de 7 pour cent cette année et était en baisse de 1,9 pour cent aujourd’hui.

Vendredi, la jauge S&P 500 a prolongé sa baisse hebdomadaire dans une session de gros volume de transactions. Les vacances approchant à grands pas, cela aurait pu être le dernier jour de 2021 avec suffisamment de liquidités pour que les investisseurs puissent négocier des positions importantes.

« À moins que nous ne voyions ce flux se retourner, nous avons l’impression que nous pourrions être à la merci de la mise au carré des positions, plutôt que de la poursuite, et aspirer à en retirer une partie avant la fin de l’année civile », Chris Weston, responsable de la recherche chez Pepperstone Financial Pty Ltd., a écrit dans une note aux clients.

Rapports supplémentaires de Reuters

Bloomberg.com