PREMIÈRE LECTURE : Préparez-vous pour la récession au Canada !

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First Reading est un bulletin quotidien qui vous tient au courant des déboires des politiciens canadiens, tous organisés par Tristin Hopper du National Post. Pour recevoir une première version directement dans votre boîte de réception du lundi au jeudi à 18h30 HE (et à 9h30 le samedi), inscrivez-vous ici.

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TOP HISTOIRE

Quels que soient les problèmes politiques auxquels le Canada est actuellement confronté (et sont beaucoup), le gouvernement fonctionne encore généralement en « mode facile » : l’emploi est élevé, l’optimisme monte et les taux d’intérêt restent relativement bas.

Mais un certain nombre de signaux récents indiquent que le Canada – ainsi qu’une grande partie du monde – est au bord du précipice de la bonne période qui touche à sa fin. Il y a plusieurs façons dont les deux prochaines années pourraient se dérouler, mais elles sont plus susceptibles qu’improbables de comporter plus de grèves, plus de chômage et plus d’insolvabilités.

D’une part, le Canada est déjà au milieu d’un «récession par habitant.”

Une récession est généralement comprise comme deux trimestres financiers de croissance négative ; en d’autres termes, l’économie se contracte pendant au moins six mois.

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Les chiffres les plus récents montrent que le PIB canadien est refuse à peine se diriger vers une croissance négative. Cependant, selon une analyse récente de Better Dwelling, toute analyse brute du PIB ne tient pas compte du fait que le Canada a ajouté un million de personnes sans précédent au cours des 12 derniers mois.

En considérant qu’une économie stagnante est partagée par une population qui est maintenant 3% plus grande, Better Dwelling a constaté que la croissance économique par habitant a diminué de 0,9% au dernier trimestre de 2022, puis de 0,2% supplémentaire de janvier à mars.

« En moyenne, les Canadiens se dirigent vers une érosion de la qualité de vie et moins d’opportunités », conclut l’analyse.

Dans le même temps, les principaux acteurs financiers tirent déjà la sonnette d’alarme face à un indicateur assez fiable d’une récession imminente : les gens n’achètent soudainement plus autant de choses.

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Le mois dernier, la Compagnie des chemins de fer nationaux du Canada a averti que ses volumes de fret étaient sensiblement en baisse, en particulier pour les produits de consommation.

« Nos volumes actuels reflètent que nous sommes dans une légère récession », a déclaré la directrice générale Tracy Robinson. a déclaré aux analystes lors d’une conférence téléphonique. «Nous ne savons pas à quelle profondeur ou combien de temps cela durera. Mais ce que nous modélisons, c’est une production industrielle nord-américaine négative pour toute l’année.

Lors de l’assemblée générale annuelle du week-end dernier du géant de l’investissement Berkshire Hathaway, le PDG Warren Buffett a fait des déclarations similaires sur l’état de leurs opérations.

Berkshire Hathaway possède des avoirs si vastes et éclectiques – des matériaux de construction au rail en passant par les bonbons – qu’il agit souvent comme un indicateur assez fiable de l’économie nord-américaine dans son ensemble.

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A déclaré Buffett, 92 ans, samedi, « la majorité de nos entreprises déclareront des bénéfices inférieurs cette année à ceux de l’année dernière. » Son partenaire – Charlie Munger, 99 ans – a conseillé aux investisseurs présents à l’événement de « s’habituer à gagner moins ».

Les analystes d’un autre poids lourd financier américain – JPMorgan Chase – disaient à peu près la même chose dès le mois de mars. À la suite d’une série d’effondrements de grandes banques américaines, les stratèges ont déclaré que le risque de récession était « probablement déjà passé le point de non-retour.”

Brookfield Asset Management de Toronto entré en 2023 avec un « trésor de guerre » de 125 milliards de dollars américains pour la même raison : alors que la plupart des économies mondiales se dirigent vers la récession, ils voulaient une bonne partie du « capital déployable » disponible si les marchés du crédit commençaient à se fermer.

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Alors que les analystes canadiens espèrent généralement que l’économie pourra éviter le pire de tout ce qui peut frapper les États-Unis, il est probable que le Canada n’ait pas encore ressenti tout le poids de la hausse des taux d’intérêt.

Plus tôt cette année, RBC averti qu’« il faut du temps pour que les taux d’intérêt plus élevés affectent la dette des consommateurs et des entreprises » et que les pleins effets ne se feraient probablement pas sentir avant l’été. « Les ménages se sentant moins riches et les remboursements de dettes plus élevés et les prix réduisant le pouvoir d’achat », a prédit la banque, « les dépenses de consommation devraient ralentir ».

« Aucune partie du pays ne sera à l’abri des vents contraires économiques plus forts », a-t-il ajouté.

C’est-à-dire, sauf pour la partie immobilière. Bien que les récessions aient traditionnellement été un bon moment pour le retour à la normale des valeurs immobilières, le marché canadien reste si tendu que, en l’absence de toute nouvelle politique radicale, les valeurs des propriétés devraient continue d’augmenter malgré tout ce que le Canada subit en termes de PIB, de taux d’intérêt et de chômage.

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DANS D’AUTRES NOUVELLES

Pierre Poilievre a assumé la direction conservatrice en septembre dernier avec un déficit sans précédent de bonne volonté publique : soit les Canadiens non conservateurs ne savaient pas qui il était, soit ils en savaient juste assez pour le haïr. Mais une nouvelle enquête Abacus Data est le dernier sondage à montrer que bien que les Canadiens n’aiment toujours pas Poilievre personnellement, ils lui font de plus en plus confiance pour diriger le pays. Poilievre a battu le premier ministre Justin Trudeau sur tout, de la « compétence » au « bon jugement » en passant par les « valeurs canadiennes ». Poilievre a même submergé Trudeau sur une question à savoir quel politicien cachait ses véritables croyances dans une tentative cynique d’accéder au pouvoir (56% pensaient que Trudeau le faisait, mais seulement 40% pensaient que Poilievre le faisait). L’une des seules catégories dans lesquelles Trudeau a fait mieux que Poilievre était la gentillesse: 58% pensaient que Trudeau était gentil contre 42% qui voyaient Poilievre comme gentil.

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La semaine dernière, nous avons couvert comment les libéraux dénonçaient un projet de loi complètement inoffensif sur les agressions contre les femmes enceintes comme un complot «anti-choix» pour interdire l’avortement. Le projet de loi C-311 est un projet de loi d’initiative parlementaire qui a été déposé par un député résolument anti-avortement, mais il ne s’agit littéralement que d’une mise à jour de deux lignes du Code criminel qui prescrirait une accusation de « voies de fait graves » si l’agression est contre un femme enceinte. Néanmoins, cela a déclenché une vague d’attaques généralisées de la part du cabinet Trudeau, qui l’a qualifié de tentative de «faire reculer le Canada» ou de «contrôler le corps des femmes». Eh bien, maintenant le NPD s’est joint à la pile, mais avec une torsion : Ils disent que la conspiration anti-choix s’étend aux libéraux eux-mêmes. Dans un message vidéo récentle chef du NPD, Jagmeet Singh, a déclaré que « le gouvernement libéral se tient prêt » pendant que le projet de loi C-311 fait l’objet d’un débat.

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Après que le gouvernement Trudeau a donné 13 milliards de dollars à Volkswagen afin de construire une usine ontarienne de batteries pour véhicules électriques, il est naturel que d’autres usines fabriquant des batteries pour véhicules électriques commencent à se demander pourquoi elles ne reçoivent pas également des camions remplis d’argent du gouvernement. Et c’est ainsi que Stellantis – un constructeur automobile comprenant des marques allant de Jeep à Maserati – a immédiatement arrêté la construction d’un Windsor, en Ontario. usine de batteriedire que le gouvernement fédéral n’a pas fourni de manière appropriée sur ses promesses de subvention pour le projet (bien qu’ils l’aient appelé « financement », pas des subventions).

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