Avant les élections, l’espoir d’une baisse des taux hypothécaires semblait prometteur, mais les experts en immobilier expriment des doutes. Malgré les promesses de retrouver des taux autour de 3 %, des politiques fiscales pourraient augmenter la demande et prolonger l’inflation. Les taux, actuellement autour de 7 %, restent élevés, et les prévisions pour 2025 sont incertaines. Des conditions économiques et des baisses de rendements obligataires seraient nécessaires pour envisager une diminution des taux hypothécaires.
Avant les élections présidentielles, il semblait que la voie vers des taux hypothécaires plus bas était assez prometteuse. La baisse continue des chiffres officiels de l’inflation laissait présager que la Réserve fédérale pourrait procéder à d’autres réductions des taux d’intérêt, ce qui aurait permis de diminuer progressivement les coûts d’emprunt pour les consommateurs d’ici 2025.
C’était le scénario optimiste d’alors. Cependant, les experts en immobilier ont désormais des doutes.
« Les taux hypothécaires ne vont probablement pas chuter autant que prévu, et l’accessibilité restera une préoccupation majeure », a déclaré Lisa Sturtevant, économiste en chef de Bright MLS, un service de listes multiples pour la région du milieu de l’Atlantique américain.
Malgré les promesses répétées du président élu concernant un retour à des taux hypothécaires d’environ 3 % comme pendant la pandémie, cela semble peu probable. De nombreux économistes estiment que les politiques proposées, qui incluent des baisses d’impôts et des tarifs douaniers élevés, pourraient entraîner une augmentation de la demande, creuser les déficits et provoquer un nouvel épisode d’inflation. Cela pourrait inciter la Réserve fédérale à retarder d’éventuelles baisses de taux, maintenant ainsi des taux d’emprunt immobilier à un niveau élevé sans possibilité de baisse.
Des taux hypothécaires élevés ne sont pas la seule difficulté pour les acheteurs potentiels. En 2022, alors que les taux ont flambé, les prix des maisons ont atteint des sommets inédits et la pénurie d’inventaire s’est prolongée, rendant l’accession à la propriété de plus en plus difficile pour de nombreux ménages américains.
Les taux hypothécaires peuvent-ils atteindre à nouveau 3 % ?
Bien que les taux hypothécaires aient légèrement reculé par rapport à leurs sommets de 2023, cette baisse a été lente et marquée par des fluctuations. Au cours de l’année passée, le taux fixe sur 30 ans a principalement oscillé entre 6,5 % et 7,5 %.
La majorité des économistes du secteur anticipaient que les taux d’intérêt hypothécaires atteindraient 6 % d’ici la fin de 2024, avec une possibilité de descendre dans le milieu des 5 % en 2025. Cependant, les taux demeurent douloureusement élevés, autour de 7 %, et les prévisions pour l’année à venir sont devenues de plus en plus incertaines.
La proposition d’un retour à des taux de 3 % à l’ère de Trump semble peu réaliste. Les taux hypothécaires ne descendent généralement aussi bas qu’en période de récession sérieuse.
Malgré quelques baisses du taux d’intérêt de la Fed cet automne, les taux hypothécaires ont, paradoxalement, augmenté. Il est important de noter que la Fed et la Maison Blanche ne fixent pas directement les taux hypothécaires ; ce sont les prêteurs qui prennent cette décision.
Les récentes hausses observées dans le marché hypothécaire sont en partie le résultat des investisseurs du marché obligataire anticipant une seconde administration Trump. Les taux d’intérêt hypothécaires sont étroitement liés aux rendements des obligations du Trésor à 10 ans, et les investisseurs ajustent leurs attentes en fonction de ce qu’ils prévoient pour l’avenir.
« Bien qu’il y ait une incertitude quant à l’impact des politiques inflationnistes de Trump, des attentes d’inflation plus élevées ont tendance à entraîner des rendements obligataires et des taux hypothécaires plus élevés », a expliqué Beth Ann Bovino, économiste en chef chez U.S. Bank.
Les taux hypothécaires pourraient-ils encore grimper en 2025 ?
L’inflation, qui a été la raison principale de l’augmentation des taux hypothécaires en 2022, pourrait également les faire grimper l’année prochaine.
En tant qu’indicateur clé de la santé économique, l’inflation influence les décisions de la Réserve fédérale concernant les taux d’intérêt. Elle affecte aussi le marché obligataire, où les taux hypothécaires sont déterminés. Une forte inflation réduit l’intérêt des investisseurs pour les obligations à long terme, ce qui entraîne une baisse de leurs prix et une élévation des taux hypothécaires.
Les propositions de Trump incluent un tarif universel de 20 % sur toutes les importations, avec un tarif potentiel de 60 % sur celles en provenance de Chine. Si ces mesures étaient appliquées, elles pourraient provoquer une inflation, car les entreprises répercuteraient probablement ces coûts sur les consommateurs, augmentant ainsi les prix. De plus, les baisses d’impôts pourraient entraîner une réduction des recettes fiscales et accroître les déficits nationaux, provoquant des rendements obligataires plus élevés à long terme.
La Réserve fédérale vise un taux d’inflation de 2 % par an. Si le taux d’inflation officiel dépasse considérablement cette cible en 2025, il est peu probable qu’elle procède à des baisses de taux, ce qui pourrait faire pression à la hausse sur les taux hypothécaires.
« Je m’attends à ce que les taux varient entre 5,75 % et 7,25 % », a affirmé Logan Mohtahsami, analyste principal chez HousingWire. Si les données économiques futures s’avèrent plus solides que prévu, les taux hypothécaires pourraient se rapprocher de la limite supérieure de cette fourchette, a-t-il ajouté.
Les taux hypothécaires pourraient-ils diminuer en 2025 ?
Bien que des taux hypothécaires plus bas l’année prochaine soient toujours une possibilité, certaines conditions doivent d’abord être réunies.
« Au niveau le plus fondamental, les taux seront toujours influencés par l’état de l’économie et de l’inflation », a déclaré Matt Graham de Mortgage News Daily.
Si les politiques de Trump ne provoquent pas une surchauffe de l’inflation en 2025, des conditions économiques nettement plus faibles, y compris un marché de l’emploi en déclin, ainsi qu’une baisse des rendements des obligations du Trésor à 10 ans seraient nécessaires pour favoriser des taux plus bas.
« Si le taux de chômage augmente ou si les recrutements ralentissent fortement, les coûts d’emprunt, y compris les taux hypothécaires, pourraient diminuer », a commenté Sturtevant. La Réserve fédérale a généralement tendance à abaisser les taux d’intérêt en réponse à des ralentissements économiques.