Powell s’oppose aux spéculations des investisseurs sur une baisse des taux au premier semestre

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Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, s’est opposé aux attentes croissantes de Wall Street concernant une baisse des taux d’intérêt au premier semestre 2024, affirmant que la commission agirait avec prudence alors que les coûts d’emprunt sont à leur plus haut niveau depuis 22 ans, mais conserverait la possibilité de procéder à de nouvelles hausses.

« Il serait prématuré de conclure avec certitude que nous avons atteint une position suffisamment restrictive, ou de spéculer sur le moment où la politique pourrait être assouplie », a déclaré Powell vendredi dans le texte de ses remarques à Atlanta. « Nous sommes prêts à resserrer davantage notre politique si cela devient approprié. »

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Powell a indiqué que les responsables de la Fed prévoyaient de maintenir les taux d’intérêt stables lors de leur réunion des 12 et 13 décembre, se donnant ainsi plus de temps pour évaluer l’économie après avoir augmenté de manière agressive les taux de près de zéro en mars 2022 à plus de cinq pour cent en juillet. Le ralentissement de l’économie américaine et la baisse du taux d’inflation ont fait naître parmi les investisseurs l’espoir que la banque centrale pourrait commencer à réduire ses taux dès mars.

« Après avoir atteint ce stade si rapidement, le FOMC avance prudemment, alors que les risques d’un resserrement insuffisant et excessif deviennent plus équilibrés », a déclaré Powell au Spelman College, un collège historiquement noir d’Atlanta.

Les chances d’une réduction d’un quart de point lors de la réunion de mars du Comité fédéral de l’Open Market sont devenues plus probables qu’improbables, les marchés intégrant désormais pleinement une baisse en mai. Les traders prévoient plus d’un point de réduction d’ici décembre 2024.

À l’inverse, les responsables de la Fed prévoient des taux compris entre 5 et 5,25 pour cent à la fin de l’année prochaine, selon leur prévision médiane publiée en septembre, soit seulement un quart de point de moins que le niveau actuel.

« Le FOMC est fermement déterminé à ramener l’inflation à 2% au fil du temps et à maintenir une politique restrictive jusqu’à ce que nous soyons convaincus que l’inflation est sur la bonne voie pour atteindre cet objectif », a déclaré Powell, notant que la politique est désormais « bien en territoire restrictif ». .»

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Le président de la Fed a souligné les progrès récents, notant qu’au cours des six mois se terminant en octobre, l’inflation sous-jacente, qui exclut les produits alimentaires et l’énergie, a atteint un taux annuel de 2,5 pour cent, par rapport à l’objectif global de 2 pour cent de gains annuels.

« On pense que la politique monétaire affectera les conditions économiques avec un certain retard, et les pleins effets de notre resserrement ne se sont probablement pas encore fait sentir », a déclaré Powell.

L’attention de Wall Street sur d’éventuelles baisses de taux à court terme a été renforcée par les commentaires cette semaine du gouverneur de la Fed, Christopher Waller, un des principaux faucons de l’inflation, qui a reconnu que la banque centrale serait prête à envisager des baisses de taux si l’inflation continue de baisser. Il a cité les directives de politique monétaire, y compris la règle populaire élaborée par John Taylor de l’Université de Stanford, connue sous le nom de règle de Taylor, qui appelle à une baisse du taux directeur à mesure que l’inflation baisse.

Les commentaires de Powell laissant ouverte la possibilité d’un nouveau resserrement politique ont réitéré son point de vue après la dernière réunion du FOMC en novembre. Deux responsables – Thomas Barkin de la Fed de Richmond et la gouverneure de la Fed Michelle Bowman – ont également évoqué cette semaine la possibilité de hausses supplémentaires si l’inflation s’avère tenace.

En outre, le président de la Fed a qualifié le marché du travail de « très solide », tout en notant qu’avec le récent ralentissement, « l’économie revient à un meilleur équilibre entre l’offre et la demande de travailleurs ».

– avec l’aide de Rich Miller.

Bloomberg.com

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