Square Enix vient de vendre trois de ses plus gros studios. Crystal Dynamics, Eidos Montréal et Square Enix Montréal ont tous été vendus à Embracer Group pour le prix relativement bas de 300 millions de dollars en espèces sonnantes et trébuchantes. Pour les créateurs de superproductions triple A comme Tomb Raider, Deus Ex et Guardians of the Galaxy, cela semble être une très petite quantité.
Et pourtant, Square Enix semble heureux de se départir de ces prestigieux studios au nom de la rentabilité future.
Daniel Ahmad, analyste chez Niko Partners a décomposé les chiffres pour nous. Les marges bénéficiaires sur l’exploitation de Crystal Dynamics et d’Eidos Montréal étaient bien inférieures à celles des autres studios de Square Enix. Crystal Dynamics a enregistré une marge bénéficiaire d’exploitation de 3,6 %, tandis qu’Eidos Montréal a grincé avec seulement 0,65 % en 2021. Square Enix a globalement enregistré un bénéfice d’exploitation de 14,2 % l’année dernière, ce qui signifie que les studios vendus étaient largement sous-performants par rapport aux autres parties de l’entreprise. .
Mais il s’agit moins de la sous-performance d’Eidos Montréal ou de Crystal Dynamics que du fait que ces studios ne font que des jeux coûteux, et que les jeux coûteux peuvent parfois prendre des années pour récupérer leurs investissements initiaux, voire jamais.
Shadow of the Tomb Raider, par exemple, a coûté entre 110 et 135 millions de dollars à produire et à commercialiser, ce qui en fait l’un des jeux les plus chers jamais créés. Au moment où Crystal Dynamics a célébré le 25e anniversaire de la franchise Tomb Raider, Shadow of the Tomb Raider avait vendu près de neuf millions d’unités, mais il a fallu près de trois ans pour y arriver.
Deus Ex: Mankind Divided a une histoire similaire. Il a coûté environ 70 millions de dollars canadiens pour produire Mankind Divided en 2016, et probablement plusieurs millions de plus pour en faire la publicité, mais les ventes du jeu ont initialement déçu Square Enix – comme c’est souvent le cas avec ses jeux occidentaux. En 2022, cependant, les ventes totales de Mankind Divided et Human Revolution s’élevaient à 12 millions, selon les chiffres d’Embracer Group. Ce sont de fortes ventes, mais il a fallu plus d’une demi-décennie à Deus Ex pour y arriver et donc le risque de financer de futures entrées n’en vaut tout simplement pas la peine.
Square Enix a régulièrement exprimé sa déception lorsque ses studios basés à Montréal produisent une expérience triple A qui ne devient pas immédiatement un succès à succès. C’est la même histoire avec Marvel’s Guardians of the Galaxy, un titre qui a failli remporter le jeu de l’année, mais « sous-estimé » les attentes de vente élevées de Square Enix. Dans cinq ans, les ventes de Guardians of the Galaxy se chiffreront probablement en millions d’unités, mais ce n’est pas assez rapide pour Square Enix.
Il n’est pas rare que les titres triple A à gros budget mettent des années à récupérer leurs investissements initiaux. À moins que Rockstar ne publie GTA 6, attendre des années pour réaliser un profit est la norme, et parfois ces retours ne viennent jamais. Square Enix est bien conscient des risques liés au développement de jeux triple-A. Pour chaque Final Fantasy 15 qui récupère son argent en une journée, il y a un Stranger of Paradise ou un Marvel’s Avengers qui a une si mauvaise réception qu’il ne récupère jamais son investissement initial.
Les entreprises en général veulent des bénéfices à faible risque et constants d’une année sur l’autre. Eidos, Crystal Dynamics et Square Enix Montréal ne sont pas cela. Ce sont des studios à haut risque et à investissement élevé qui génèrent un rendement au fil du temps, et il semble que Square Enix préfère investir son argent dans des jeux double A moins chers comme Dragon Quest 11 et Nier: Replicant. Ces jeux coûtent beaucoup moins cher à produire et peuvent encore vendre des millions d’unités, récupérant leurs coûts de développement, puis certains beaucoup plus rapidement que des jeux comme Deus Ex.
En plus de cela, Square Enix semble très intéressé par d’autres entreprises à haut rendement. Les rapports les plus récents montrent que Square Enix examine les jeux basés sur la crypto et la blockchain – pas vraiment à faible risque, mais les entreprises du monde entier voient les NFT comme l’avenir, bien que le battage médiatique semble l’emporter de loin sur la réalité actuelle.
Square Enix vendant ses studios nord-américains n’est pas vraiment un acte d’accusation contre eux. Cela nous montre vraiment comment Square Enix veut fonctionner en tant qu’entreprise à long terme : faible risque, récompenses élevées et bénéfices constants. C’est bien pour Square Enix, surtout si, comme le suggère l’initié de l’industrie Jeff Grubb, il veut bien paraître pour sa propre vente potentielle. Quant au reste d’entre nous, nous verrons plutôt le logo d’Embracer sur le prochain Deus Ex.
Lire la suite
A propos de l’auteur