Le parcours SPAC à la cotation sur les marchés publics était incroyablement populaire en 2020 et 2021, mais de nombreuses entreprises qui ont emprunté cette avenue ne se sont pas vraiment bien comportées après être devenues publiques. Alors pourquoi le marché de la location de voitures grand public Getaround a-t-il décidé de s’inscrire en fusionnant avec une société de chèques en blanc ?
Pour répondre à cette question, nous devons prendre du recul et regarder la situation dans son ensemble.
Avec le recul, le boom des SPAC de 2020-2021 n’a pas été en mesure de réduire sensiblement l’arriéré croissant de licornes. En 2022, les licornes ont continué à être frappées plus rapidement que les fusions-acquisitions et les offres publiques pourraient convertir leurs fonds propres illiquides en capital liquide. C’est devenu une période difficile pour les startups à prix élevé : la porte d’accès traditionnelle aux marchés publics – la vénérable offre publique – reste fermée, les acquéreurs potentiels cherchent à réduire les coûts au lieu de devenir aventureux avec leur bilan et les performances de SPAC se sont révélées catastrophiques .
The Exchange explore les startups, les marchés et l’argent.
Lisez-le tous les matins sur TechCrunch + ou recevez la newsletter The Exchange tous les samedis.
Selon les données de SPAC Insider, les entreprises qui ont récemment fusionné avec des sociétés à chèque en blanc ont vu leur valeur chuter fortement. Les combos SPAC d’une valeur de 300 millions de dollars à 2 milliards de dollars en capitaux propres pro forma sont en baisse d’environ 71% sur une base médiane depuis 2009, pour choisir un point de données. Les petites combinaisons de chèques en blanc ont encore plus baissé au cours de la même période, tandis que les transactions plus importantes ont fait légèrement mieux.