Pourquoi Bitcoin et crypto ont-ils perdu 60 % de leur capitalisation boursière depuis leurs plus hauts historiques ?

Macro Markets, animé par l’analyste crypto Marcel Pechman, est diffusé tous les vendredis sur la chaîne YouTube Cointelegraph Markets & Research et explique des concepts complexes en termes simples, en se concentrant sur la cause et l’effet des événements financiers traditionnels sur l’activité crypto quotidienne.

La dernière émission de Macro Markets commence par explorer pourquoi la capitalisation boursière de la cryptographie est inférieure d’environ 60 % à son niveau record, tandis que le S&P 500 est à moins de 15 % de son sommet. Pour Pechman, le secteur souffre d’un énorme problème, car il ne correspond pas à une marchandise ni à une devise de change. De plus, tous les fonds communs de placement ne peuvent pas détenir de crypto.

La leçon? Si Bitcoin (BTC) et Ether (ETH) sont principalement compris comme des actifs à risque alternatifs, c’est ainsi qu’ils se négocieront. Par conséquent, il ne faut pas perdre de temps à chercher des théories expliquant pourquoi la crypto n’a pas été en mesure d’atteindre de nouveaux sommets.

Passons au sujet suivant, selon Pechman, les pertes de 2,3 milliards de dollars des vendeurs à découvert de NVidia ne donnent pas la vraie image. C’est parce qu’un vendeur à découvert peut endurer la douleur s’il ne ferme pas l’emprunt – donc, tant qu’il a suffisamment de dépôts de garantie, ces pertes sont toujours ouvertes.

C’est similaire à ce que vit un acheteur qui a payé un prix beaucoup plus élevé pour sa crypto. Jusqu’à ce que cette personne réalise la vente, les pertes ne sont pas concrètes. La différence est que le vendeur à découvert doit trouver quelqu’un prêt à prêter ces actions pour maintenir la transaction ouverte.

Un article de Bloomberg mentionne que Nvidia est la quatrième action la plus vendue aux États-Unis, derrière Apple, Tesla et Microsoft. Selon Pechman, les quatre actions les plus vendues à découvert se trouvent également parmi les 10 principales composantes du S&P 500, ce qui pose un problème : ces vendeurs à découvert peuvent avoir été neutres sur le marché tout le temps, achetant des contrats à terme sur indices et vendant des actions individuelles.

Enfin, l’émission débat de la croissance de 5% de la Chine, qui déçoit les investisseurs, et de ses conséquences sur les marchés. Pour Pechman, la nouvelle la plus importante est la réticence de la Chine à publier de nouveaux plans de relance, qui pourraient être une stratégie pour affaiblir davantage les économies mondiales restantes.

L’article de Bloomberg montre à quel point la Chine est un acteur clé des matières premières mondiales. Si les prix des matières premières et la balance commerciale mondiale continuent de s’affaiblir, cela signifie moins de recettes fiscales pour ces autres gouvernements. Pechman souligne que l’Allemagne vient d’entrer dans une récession technique et que les États-Unis sont juste derrière.

Pechman pense que le résultat de la cryptographie est initialement négatif, car il draine la liquidité des marchés, et les investisseurs chercheront davantage des obligations d’État à court terme et des liquidités. Mais si le dollar américain perd de sa force, c’est positif pour la crypto à moyen terme.

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