Une étude révèle que les propriétaires paient 24 200 $ de plus par an uniquement en intérêts
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On pourrait penser que la baisse des prix des maisons rendrait le logement plus abordable au Canada, mais hélas, c’est le contraire qui se produit, selon une nouvelle étude.
C’est parce que la chose même qui refroidit le marché du logement – la hausse des taux d’intérêt – est dans un «bras de fer d’abordabilité» avec la baisse des prix des maisons – et jusqu’à présent, des taux plus élevés gagnent, a déclaré Charles St-Arnaud, économiste en chef à Alberta Central.
Depuis que la Banque du Canada a commencé son resserrement en mars, le taux directeur a augmenté de 400 points de base, tandis que les prix des maisons selon l’indice de l’Association canadienne de l’immeuble ont baissé de 10 %.
Des taux plus élevés obligent les propriétaires à payer beaucoup plus d’intérêts, a déclaré St-Arnaud. L’augmentation de quatre points de pourcentage signifie qu’un ménage paie 24 200 $ de plus en intérêts par an sur une maison nationale moyenne d’une valeur de 756 000 $. Dans les marchés plus chers de Vancouver et de Toronto, les propriétaires paient respectivement 37 400 $ et 36 300 $ de plus.
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Les taux d’intérêt plus élevés ont également un impact sur les marchés où les prix sont plus bas, augmentant les frais d’intérêt à Winnipeg de 10 900 $, à Edmonton de 12 900 $, à Montréal de 16 500 $ et à Calgary de 16 700 $.
Ces forces ont poussé l’abordabilité de Toronto au pire jamais enregistré, a déclaré St-Arnaud. Montréal, Ottawa et Vancouver sont les plus inabordables depuis 1981, une époque où les taux d’intérêt avoisinaient les 20 %.
En moyenne, le revenu requis pour acheter une maison de référence au Canada a augmenté d’environ 12 600 $ depuis février.
À Toronto, une famille a besoin d’un revenu de 254 200 $ pour s’offrir une maison moyenne en ville, soit 15 400 $ de plus qu’en février. À Vancouver, le revenu requis est de 252 800 $, soit environ 21 700 $ de plus qu’en février.
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La part de leur revenu que les ménages canadiens consacrent aux versements hypothécaires est maintenant en moyenne de 29,6 %, soit près de trois points de pourcentage de plus qu’en février et le plus élevé depuis 1990.
« Le marché canadien de l’habitation demeure surévalué selon de nombreux paramètres et la hausse des taux d’intérêt au cours de la dernière année n’a fait qu’empirer les choses », a déclaré M. St-Arnaud.
Alors, de combien les prix des maisons devraient-ils baisser pour être abordables ?
Les calculs de St-Arnaud et de son équipe estiment que les prix des maisons devraient encore baisser de 35 à 40 % à Toronto, Vancouver, Ottawa et Montréal pour rétablir l’abordabilité au niveau où elle se situait au cours de la dernière décennie.
Cependant, la question est compliquée par où vous placez la barre, a déclaré St-Arnaud. Si vous utilisez la moyenne à long terme de Vancouver comme mesure, une ville qui a toujours été chère, et supposez que le logement est devenu de façon permanente plus cher au Canada, alors seules Vancouver et Toronto auraient besoin d’une baisse de prix pour rétablir l’abordabilité.
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La baisse de l’abordabilité aura un impact important sur le marché, dit-il, car davantage d’acheteurs potentiels verront leur prix dépassé ou devront rechercher des alternatives moins chères. Comme il est peu probable que les taux d’intérêt baissent au cours de l’année à venir, St-Arnaud s’attend à ce que les prix des maisons baissent davantage.
Un autre risque est une augmentation du chômage si le Canada, comme prévu, entre en récession au début de 2023. Les coûts plus élevés de possession d’une maison signifient que de nombreux ménages comptent sur deux revenus pour rester à flot.
« La crainte est que les pertes d’emplois empêcheraient les ménages de rembourser leur dette », a déclaré St-Arnaud.
Une « vague de ventes forcées pourrait exacerber toute baisse de prix attendue en 2023 et entraîner une augmentation des défauts de paiement ».
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La Banque du Canada a accru le stress des acheteurs de maison la semaine dernière lorsqu’elle a relevé son taux de 50 points de base supplémentaires. Les plus grands prêteurs commerciaux du Canada ont rapidement emboîté le pas en augmentant leur taux préférentiel du même montant à 6,45 %. La simulation de crise hypothécaire fixe le taux d’admissibilité à 5,25 % ou le taux d’offre de l’emprunteur plus 2 %.
Tout au long du boom immobilier de 2021, lorsque les prêts hypothécaires à taux variable étaient d’environ 1,5 %, les taux éligibles ne se sont même pas approchés du plafond. Aujourd’hui, 400 points de base de resserrement plus tard, ils l’ont dépassé, souligne l’économiste principal de BMO, Robert Kavcic, qui nous présente le graphique d’aujourd’hui.
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Bloomberg rapporte que de grandes banques telles que la Banque Royale du Canada et la Banque Toronto-Dominion ont affiché taux hypothécaires légèrement en dessous du premier. Avec cette dernière randonnée annoncée taux hypothécaires variables sont susceptibles de passer à la fourchette basse de 6%, poussant le taux de test de résistance à plus de 8%.
« La clé maintenant sera de savoir combien de temps les taux resteront à ces niveaux. Plus longtemps nous resterons dans un territoire de taux hypothécaires de plus de 5,25%, plus la pression augmentera », a écrit Kavcic.
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- La Conférence des Nations Unies sur la biodiversité. Les gouvernements du monde entier se réuniront à Montréal pour convenir d’un nouvel ensemble d’objectifs visant à guider les actions mondiales jusqu’en 2040 pour protéger et restaurer la nature
- Tiff Macklem, gouverneur de la Banque du Canada, prononcera un discours de fin d’année, participera à une conversation au coin du feu et à une période de questions-réponses organisée par le Business Council of British Columbia
- La ministre de l’Agriculture et de l’Agroalimentaire, Marie-Claude Bibeau, lancera des consultations à Ottawa pour l’élaboration d’une stratégie d’agriculture durable
- Audience devant le tribunal des anciens dirigeants de CannTrust Holdings Inc.
- L’Association des entrepreneurs indépendants et des entreprises (ICBA), Échec au crime et le Groupe d’intervention communauté-industrie de la GRC tiendront une conférence de presse pour demander au public de nouvelles informations sur les attaques contre les employés de Coastal GasLink sur leur lieu de travail en février 2022
- Les données d’aujourd’hui : Bilan national et comptes des flux financiers du Canada, anticipations d’inflation des consommateurs américains, solde budgétaire fédéral
- Gains: Reitmans Canada, Oracle
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Comment les gestionnaires de croissance qui réussissent identifient-ils les futures machines à profit ? Tom Bradley a 12 questions que les investisseurs devraient poser lorsqu’ils évaluent des entreprises en phase de démarrage et de croissance (c’est-à-dire sans bénéfices). Lisez-les ici
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Today’s Posthaste a été écrit par Pamela Heaven, @pamheavenavec des reportages supplémentaires de La Presse Canadienne, Thomson Reuters et Bloomberg.
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