Posthâte : « Sept ans de festin » – pourquoi ces acteurs du pétrole et du gaz sont vus au bord d’un super cycle

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Les marchés pétroliers ont été secoués ces derniers temps par des forces opposées : d’un côté la peur de la récession, de l’autre la réouverture de la Chine, deuxième consommateur mondial.

Le brut était en baisse de 8% la semaine dernière en raison de la nervosité des principales économies, pour obtenir un coup de pouce dimanche lorsque le chef de l’Agence internationale de l’énergie a présenté la reprise de la Chine comme un moteur clé des prix du pétrole.

L’AIE s’attend à ce que la moitié de la croissance de la demande mondiale de pétrole cette année provienne de la Chine, a déclaré le directeur exécutif Fatih Birol.

« Cela pourrait être encore plus fort si l’économie chinoise progresse plus fort que nous ne le supposons. La demande mondiale de pétrole et de GNL va augmenter.

Une partie de l’industrie pourrait connaître une croissance particulièrement forte, même lorsque le pétrole entrera finalement dans un autre ralentissement.

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Énergie Rystadune société de recherche basée en Norvège, prévoit que le marché mondial des sous-traitants pétroliers et gaziers atteindra un sommet de 1 billion de dollars américains d’ici 2025 et y restera pendant plusieurs années.

« Les fournisseurs mondiaux de pétrole et de gaz semblent prêts à faire écho à l’histoire biblique du rêve du pharaon égyptien de sept ans de fête et de sept ans de famine – seulement dans l’ordre inverse, a déclaré Audun Martinsen, responsable de la recherche sur les services énergétiques chez Rystad Energy, dans un rapport récent.

« Tous les signes indiquent que 2022 sera le début d’un autre super cycle pour le secteur des services énergétiques. »

Les «sept années de famine», auxquelles le rapport fait référence, ont commencé en 2014 lorsque l’industrie a d’abord été frappée par une offre excédentaire de pétrole due au boom du schiste aux États-Unis, puis par l’OPEP et la Russie qui ont inondé le marché en réponse. La pandémie de COVID-19 de deux ans qui a suivi la demande écrasée, la baisse des prix du pétrole et les dépenses en amont limitées, a déclaré Rystad.

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Entre le pic de 2014 et le creux de 2021, les revenus des plus grands entrepreneurs ont chuté de près de 60 %.

L’année dernière a été un tournant lorsque la reprise post-pandémique a enflammé la demande de pétrole. Les prix du pétrole ont bondi et les prix de l’essence ont atteint des niveaux record. Les préoccupations en matière de sécurité énergétique ont poussé les sociétés pétrolières et gazières à augmenter leur production et à contracter davantage de biens et de services auprès de fournisseurs, qui ont rapidement vendu des flottes de fracturation, des plates-formes et de l’acier de tubage et de tube, a déclaré Rystad. Les prix de ces biens ont grimpé en flèche.

« Après le rebond de 2022, nous entrons dans une année 2023 très prometteuse, avec un potentiel de croissance de 13% à la fois pour les investissements pétroliers et gaziers et de 10% pour les investissements à faible émission de carbone », indique le rapport.

La forte croissance de l’industrie du gaz naturel liquéfié devrait maintenir les dépenses pétrolières et gazières au-dessus de 920 milliards de dollars américains par an en moyenne jusqu’en 2028.

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Même avec le risque d’un nouveau ralentissement du pétrole et du gaz après 2025, les fournisseurs de services pétroliers devraient être en mesure de l’équilibrer en se diversifiant sur le marché en expansion des énergies renouvelables, a déclaré Rystad.

« La clé pour les fournisseurs est de continuer à rechercher des opportunités évidentes dans l’énergie géothermique, l’hydrogène, l’éolien offshore et la capture, l’utilisation et le stockage du carbone », indique le rapport.

« Avec les services pétroliers, cette expansion dans d’autres domaines énergétiques pourrait fournir un marché de 1 billion de dollars américains pour les fournisseurs d’ici 2025, qui pourrait être maintenu pendant plusieurs années par la suite. »

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Près d’un an après le début de la bataille de la Banque du Canada contre l’inflation, il ne semble pas que nous soyons beaucoup plus près de 2 %.

Au dernier décompte, l’inflation était de 6,3% en décembre, en baisse par rapport à son sommet de 8,1% en juin, le plus haut niveau en 40 ans.

« Une question courante que nous nous posons est de savoir si l’objectif de 2% est même un objectif réaliste ou approprié », a déclaré l’économiste en chef de BMO, Douglas Porter, dans une note. «Ce dernier est un débat pour un autre jour. Mais, nous pouvons dire que « oui, 2% est en effet toujours réaliste ».

Le graphique d’aujourd’hui, présenté par Porter, montre que depuis la fin de 1991, lorsque la banque centrale a commencé à cibler l’inflation dans la fourchette de 1 à 3 %, elle a atteint en moyenne 2 % au cours des 31 dernières années.

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« Donc, oui, 2% est certainement à nouveau réaliste », a déclaré Porter.

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Today’s Posthaste a été écrit par Pamela Heaven, @pamheavenavec des reportages supplémentaires de La Presse Canadienne, Thomson Reuters et Bloomberg.

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