Posthâte : pourquoi le marché du travail canadien n’est pas aussi « sain » qu’il n’y paraît

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Nous savons tous que la pandémie a changé notre façon de travailler, mais ce que nous ne savons peut-être pas, c’est comment les dégâts provoqués par la COVID-19 continuent d’affecter notre marché du travail.

Les chiffres d’emplois à succès de décembre au Canada ont été une surprise. Le gain de 104 000 emplois a dépassé d’un mille les attentes des économistes et a accru les spéculations selon lesquelles la Banque du Canada devrait de nouveau relever son taux ce mois-ci pour calmer davantage l’économie et l’inflation. Le taux de chômage est tombé à 5 %, l’un des plus bas jamais enregistrés.

Mais un examen plus approfondi des détails révèle que tout n’est pas comme il semble sur le marché du travail canadien. Bien que l’emploi ait augmenté de plus de 3 % depuis le début de la pandémie, les heures de travail n’ont augmenté que de 1,75 %, ont déclaré les économistes de la CIBC Andrew Grantham et Karen Charbonneau dans un récent rapport.

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« La Banque du Canada devrait faire attention à ne pas accorder trop d’importance au taux de chômage en tant que signe d’une demande excédentaire au sein de l’économie », ont-ils déclaré.

« La « santé » du marché du travail canadien au cours de l’année à venir sera également influencée par l’évolution de la COVID et d’autres maladies respiratoires auxquelles nous sommes actuellement confrontés.

Ce qui a changé, c’est que les heures de travail réelles des gens sont bien inférieures aux niveaux d’avant la pandémie en raison des niveaux d’absentéisme plus élevés.

« Les entreprises en ont moins pour leur argent, ou moins d’heures réellement travaillées par employé », ont déclaré les économistes.

Les congés de maladie des employés ont augmenté en 2022 car la COVID-19 continue de circuler et d’autres maladies ont réapparu. Les économistes calculent que plus de 0,4 heure de plus par salarié a été perdue au quatrième trimestre 2022 par rapport à la moyenne entre 2017 et 2019.

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Dans le même temps, les travailleurs utilisent davantage leurs congés annuels, bien que cela n’ait toujours pas atteint les normes pré-pandémiques.

« Si le temps de vacances n’était pas encore inférieur aux normes d’avant la pandémie, les heures perdues en raison de la maladie et des seuls besoins familiaux équivaudraient à nécessiter environ 230 000 employés supplémentaires », ont déclaré les économistes.

Cela signifie que l’offre réelle de main-d’œuvre que l’économie tire d’un taux de chômage de 5 % est « sensiblement inférieure » à ce qu’elle aurait été avant 2020. En raison des heures perdues, l’économie obtient actuellement une offre de main-d’œuvre égale à 6 % cent de taux de chômage, avant la pandémie.

« Si les employés continuent à normaliser leur utilisation des vacances, mais que le temps perdu pour cause de maladie ou de problèmes familiaux ne s’améliore pas, l’offre de main-d’œuvre équivaudrait à un taux de chômage de 6,2% avant la pandémie », ont déclaré les économistes.

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Le manque d’heures travaillées contribue également à expliquer les taux de vacance élevés au pays. Les économistes affirment que leur estimation des heures perdues pour cause de maladie ou de problèmes familiaux aurait augmenté les postes vacants de 60 000, soit environ un quart des postes vacants excédentaires actuellement observés dans l’économie par rapport à la période pré-pandémique.

Les secteurs où le travail ne peut être effectué à domicile, comme l’éducation, la fabrication et la construction, ont été les plus durement touchés par ce manque à gagner.

Alors que l’éducation a toujours connu des niveaux plus élevés d’absentéisme pour cause de maladie, ce n’est pas le cas pour la fabrication, la construction et l’exploitation minière.

Les congés de maladie payés supplémentaires augmentent également les coûts salariaux. La CIBC estime que ces coûts ont augmenté de 0,5 % à 0,9 % uniquement en raison du temps payé aux employés qui s’absentent pour cause de maladie ou pour des raisons familiales.

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Et lorsque les employeurs doivent embaucher plus de personnel pour couvrir ceux qui sont absents, cela resserre encore le marché du travail et accroît les pressions salariales.

Si la situation sanitaire s’améliore de façon spectaculaire au printemps, le taux de vacance pourrait chuter rapidement et le taux de chômage pourrait augmenter même s’il n’y a pas d’évolution de la demande, estiment les économistes.

Cependant, il est également possible que « COVID puisse représenter un changement structurel au sein du marché du travail », ont-ils déclaré.

Les saisons de rhume et de grippe ont historiquement eu un impact significatif sur le travail chaque année, et maintenant le COVID a été ajouté à ce mélange.

« La bonne nouvelle est que cela devrait représenter en grande partie une augmentation ponctuelle des coûts de main-d’œuvre par rapport à la normale pré-pandémique », ont déclaré les économistes. « Tant que la situation sanitaire ne deviendra pas une contrainte encore plus importante pour l’offre, nous devrions pouvoir assister à un apaisement des pressions inflationnistes sans une forte augmentation du taux de chômage. »

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Une chose qui a attiré l’attention des économistes et des commerçants ces derniers temps est la hausse des prix du cuivre.

Le cuivre a terminé la semaine le 13 janvier avec un gain de 7 % à 9 190,50 $ US la tonne, après avoir atteint un sommet de sept mois la veille à 9 240 $ US.

L’économiste en chef de BMO, Douglas Porter, a déclaré qu’une partie de la reprise était due à un dollar américain plus faible. Son graphique montre la récente ascension du cuivre en dollars américains et en euros et vous pouvez voir que la reprise de ce dernier est un peu moins impressionnante.

Cependant, le grand moteur de la reprise est la réouverture de la Chine, le plus grand consommateur mondial de métaux.

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L’analyste de WisdomTree, Nitesh Shah, a déclaré à Reuters que la perspective d’une augmentation de la demande chinoise pousse les prix à la hausse et « plus de 10 000 dollars (la tonne) devraient être facilement accessibles ».

Cela pourrait également être une bonne nouvelle pour l’économie mondiale. Le métal, connu sous le nom de « Doctor Copper », est considéré comme un indicateur non officiel de la santé de l’économie car il s’agit d’une matière première utilisée dans de nombreux secteurs et produits.

« La récente reprise du » métal avec son doctorat en économie « met en lumière les perspectives de croissance mondiale pour cette année », a écrit Porter.

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Today’s Posthaste a été écrit par Pamela Heaven, @pamheavenavec des reportages supplémentaires de La Presse Canadienne, Thomson Reuters et Bloomberg.

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