Posthâte : les « banquiers centraux du pétrole » viennent de lâcher une bombe qui pourrait tout changer

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Au moment où les choses se calmaient après la crise bancaire, les «banquiers centraux du pétrole» lâchent une bombe.

L’Organisation des pays exportateurs de pétrole et leurs alliés, dont la Russie, ont secoué les marchés hier en annonçant de nouvelles réductions de production d’environ 1,16 million de barils par jour.

Le groupe, connu sous le nom d’OPEP+, devait maintenir sa production stable jusqu’à la fin de cette année, après avoir réduit sa production de 2 millions de bpj en novembre. Au lieu de cela, l’engagement – ​​un jour avant sa réunion prévue – apporte des réductions à un total de 3,66 millions de bpj, selon les calculs de Reuters, soit 3,7% de la demande mondiale.

West Texas Intermediate a grimpé jusqu’à 8% aux nouvelles, le plus grand mouvement intrajournalier en plus d’un an. Il s’échangeait à 80,60 $ US ce matin.

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Si elles étaient appliquées, les réductions restreindraient davantage un marché pétrolier déjà tendu qui pourrait faire grimper les prix du pétrole à 110 dollars le baril d’ici l’été, a déclaré le vice-président senior de Rystad Energy, Jorge Leon, dans une mise à jour extraordinaire sur le marché aujourd’hui.

L’Arabie saoudite assumera la plupart des coupes, réduisant la production de 500 000 bpj, a déclaré Rystad. Les autres participants sont les Émirats arabes unis, le Koweït, l’Irak, Oman, l’Algérie et le Kazakhstan. La Russie prolonge sa réduction actuelle de 500 000 bpj jusqu’à la fin de l’année.

Le fait que tous ces pays aient des niveaux de conformité proches de 100% avec les quotas actuels de l’OPEP+ suggèrent que les réductions volontaires deviendront réalité, a déclaré Rystad.

Du côté de l’offre, les réductions indiquent que l’OPEP+ est prête à défendre un prix bien supérieur à 80 $ US le baril ; du côté de la demande, ils peuvent signaler que le groupe pense qu’il y a suffisamment de signes de récession sur le marché.

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Les réductions devraient également commencer à partir de mai, tout comme les raffineries se préparent à la demande accrue des mois d’été. Avant les coupes, Rystad avait estimé que le marché du pétrole brut serait déficitaire d’environ 1,4 million de bpj entre mai et août.

« La décision d’aujourd’hui, comme la coupe d’octobre, peut être lue comme un autre signal clair que l’Arabie saoudite et ses partenaires de l’OPEP chercheront à court-circuiter de nouvelles macro-ventes et que Jay (Jerome) Powell n’est pas le seul banquier central qui compte », Helima Croft, analyste chez RBC Capital Markets, a déclaré à Reuters.

« En fin de compte, Washington et Riyad ont simplement des objectifs de prix différents pour leurs principales initiatives politiques. »

La Maison Blanche a déclaré hier que la décision de l’OPEP+ était malavisée, ajoutant que les États-Unis travailleraient avec les producteurs et les consommateurs sur les prix du gaz.

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La grande préoccupation est que la hausse des prix du pétrole alimentera davantage l’inflation, compliquant la tâche des banquiers centraux déterminés à la maîtriser.

« L’annonce, étrangement, est intervenue avant la réunion de l’OPEP prévue … et jette une autre clé dans les travaux pour les banquiers centraux qui viennent peut-être de commencer à desserrer un peu leurs mâchoires en ce qui concerne la situation de l’inflation », Benjamin Picton, macro senior stratège chez Rabobank à Sydney, a déclaré à Reuters.

« La durabilité de la baisse de l’inflation globale doit maintenant être sérieusement remise en question si les pays producteurs de pétrole sont déterminés à faire en sorte que les prix du pétrole aient déjà atteint leur plus bas. »

Selon Bloomberg, les chances que la Réserve fédérale américaine augmente ses taux lors de sa réunion de mai étaient de 63% ce matin contre 56% vendredi.

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Les marchés s’attendent toujours à une baisse des taux d’ici la fin de l’année, mais cela pourrait changer si les prix du pétrole relancent l’inflation.

Nigel Green, directeur général de la société d’investissement deVere Group, a déclaré que la « réduction spectaculaire » de l’OPEP+ ne fera qu’ajouter aux pressions inflationnistes mondiales en augmentant les coûts de production et de transport et en entraînant des attentes d’inflation plus élevées.

« On craint vraiment que la décision surprise annoncée par l’Arabie saoudite pour l’OPEP+ n’incite les banques centrales à maintenir des taux d’intérêt plus élevés plus longtemps, en raison de l’impact inflationniste, ce qui entravera la croissance économique », a-t-il déclaré.

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L’économie canadienne a commencé l’année avec une poussée de croissance qui a défié les prévisions des économistes. Les données publiées le 31 mars ont montré que le produit intérieur brut a augmenté de 0,5 % en janvier, dépassant l’estimation initiale de Statistique Canada d’un gain de 0,3 % et inversant la contraction de 0,1 % du mois précédent.

Les derniers chiffres ont conduit certains économistes à augmenter leur estimation de croissance pour l’année.
« Il y avait de nombreuses indications que l’économie a pris un bon départ en 2023, mais l’explosion de force à double canon d’aujourd’hui est bien au-dessus des opinions les plus optimistes », a écrit l’économiste en chef de BMO, Douglas Porter, dans une note.

« Même si la croissance stagne en mars, il semble maintenant que le premier trimestre affichera une croissance de 2,5 %, contre une lecture stable au quatrième trimestre. Alors que nous continuons à rechercher un ralentissement notable au cours des deux prochains trimestres, nous augmentons notre estimation de la croissance du PIB pour l’ensemble de 2023 de trois ticks à 1,0 %.

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La croissance plus forte que prévu pourrait également compliquer la bataille de la Banque du Canada pour réduire l’inflation, écrit le rédacteur en chef du Financial Post, Kevin Carmichael.

« La résilience de l’économie signifie que des taux d’intérêt plus élevés restent une possibilité cette année, et les baisses de taux que certains prévisionnistes voient à l’horizon restent une cloche lointaine », a-t-il écrit.

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La réorganisation du système d’impôt minimum alternatif dans le budget fédéral de la semaine dernière a été une grande nouvelle pour les personnes à revenu élevé, mais il y a également eu des changements qui affectent les plans financiers de nombreuses autres personnes. Le fiscaliste Jamie Golombek nous donne les derniers détails sur le régime enregistré d’épargne-études, le régime enregistré d’épargne-invalidité et le premier compte d’épargne-logement.

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Today’s Posthaste a été écrit par Pamela Heaven, @pamheavenavec des reportages supplémentaires de La Presse Canadienne, Thomson Reuters et Bloomberg.

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