Posthâte : la baisse des prix de l’immobilier à une « distance de frappe » du dernier grand ralentissement – et ce n’est pas encore terminé

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Sept mois et 300 points de base dans le cycle de hausse de la Banque du Canada et les acheteurs de maison restent sur la défensive.

Les données sur le logement la semaine dernière ont révélé que l’indice composite national des prix des maisons MLS avait encore chuté de 1,6 % en août par rapport au mois précédent.

« Il est maintenant en baisse de 7,4% depuis le pic de février, à une distance frappante de la baisse de 8% du pic au creux enregistrée lors du ralentissement de 2017-2019 », a écrit Robert Hogue, économiste en chef adjoint de RBC, dans une note.

Et la plupart conviennent que ce n’est pas encore fini.

RBC voit le déclin du marché de l’habitation se poursuivre et la Banque devrait continuer à augmenter les taux d’intérêt jusqu’à la fin de l’année. Après la dernière augmentation de la Banque le 7 septembre, les économistes de RBC prévoient maintenant que le taux directeur passera à 4 %, contre 3,5 % qu’ils avaient précédemment prévus.

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« Des taux d’intérêt plus élevés empêcheront davantage d’acheteurs d’obtenir un prêt hypothécaire et réduiront la taille d’un prêt hypothécaire auquel d’autres peuvent prétendre », a déclaré Hogue.

L’Ontario et la Colombie-Britannique, et de plus en plus le Québec et certaines parties du Canada atlantique, subissent les plus fortes baisses, a déclaré Hogue, les ventes de maisons étant tombées en dessous des niveaux d’avant la pandémie le mois dernier.

Les corrections sont les plus prononcées sur les marchés les plus surchauffés. Au cours des six derniers mois, l’indice composite des prix des propriétés MLS a chuté de 19 % à Cambridge, en Ontario, de 16 % à Kitchener-Waterloo et London, de 15 % à Brantford et de 13 % à Guelph. Chilliwack, en Colombie-Britannique, est en baisse de 14 % et la vallée du Fraser, de 9 %.

L’Est du Canada s’en est mieux tiré, mais « la pression à la baisse s’intensifie », a déclaré M. Hogue. Les prix à Montréal ont baissé de 3,3 % au cours des trois derniers mois, soit environ la moitié de la baisse à Toronto. Mais Halifax a chuté de 6,3 % au cours de la même période, avec une baisse de 3,9 % en août seulement. Les prix à Saint John, au Nouveau-Brunswick, ont chuté de 4,2 % le mois dernier.

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Les données nationales d’août laissent néanmoins place à l’optimisme. Les ventes de maisons ont chuté de 1 % par rapport au mois précédent, et bien qu’il s’agisse de la sixième baisse mensuelle consécutive, c’était aussi la plus faible. Comparativement à il y a un an, les ventes ont diminué de 24,7 % en août, une baisse plus faible que les 29 % observées en juillet.

«En août, les ventes nationales se sont maintenues d’un mois à l’autre pour la première fois depuis février, ce qui, combiné à une stabilisation des conditions de l’offre et de la demande sur de nombreux marchés, pourrait être un signe avant-coureur que le net ajustement des marchés de l’habitation cette année au Canada pourrait avoir suivent généralement leur cours », a déclaré la présidente de l’Association canadienne de l’immeuble, Jill Oudil, dans la publication des données d’août.

Le prix national moyen des maisons, différent de l’indice composite des prix des maisons, a également augmenté de 1,9 % en août par rapport à juillet pour s’établir à 663 000 $ sur une base désaisonnalisée, la première augmentation après cinq mois de baisse.

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Cependant, Randall Bartlett, directeur principal de l’économie canadienne chez Desjardins, dit qu’un examen plus approfondi des détails devrait freiner tout enthousiasme naissant.

Les gains du prix moyen d’un mois à l’autre se sont concentrés dans la région du Grand Toronto, et les prix de référence composites, qui, selon lui, reflètent mieux les conditions du marché, continuent de baisser.

« Nous pensons qu’il s’agit plus probablement d’un rebond du chat mort que d’un rebond du marché canadien de l’habitation », a-t-il écrit dans une note jeudi.

RBC, qui prévoit que les ventes de maisons chuteront de 23 % cette année et de 15 % la prochaine, ne s’attend pas à ce que le marché atteigne son plus bas niveau avant le printemps, date à laquelle les prix auront chuté de 14 % par rapport à leur sommet national.

L’Ontario et la Colombie-Britannique connaîtront des baisses plus importantes de 16 %, tandis que les prix des marchés de l’Alberta et de la Saskatchewan ne devraient perdre que 4 %.

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LA COUETTE DE LA REINE Alors que le monde célèbre aujourd’hui les funérailles de la reine Elizabeth II, voici l’histoire d’une femme du Nunavut qui, au fil des décennies, a accumulé ce qu’elle croit être la plus grande collection privée de souvenirs sur le thème de la reine Elizabeth dans l’Arctique canadien. Tasses à thé, soucoupes, boîtes à biscuits, pots, cuillères, vieux journaux, magazines, livres sur la famille royale, Joy Suluk a tout pour plaire, totalisant quelque 200 objets. Mais il y a un rebondissement dans cette histoire. Un jour de 1994, la reine elle-même s’est présentée lors d’une visite officielle à Rankin Inlet et, lors d’une visite à une foire artisanale, a acheté une courtepointe bleue et blanche faite à la main avec des ours polaires et des baleines à un Suluk sans voix. C’est la couette ci-dessus. Obtenez toute l’histoire de Joe O’Connor du Financial Post. Photo de Joy Suluk

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Tout sauf gravé dans le marbre » : d’autres économistes se joignent au chœur prédisant une récession canadienne

La Banque du Canada perd de l’argent pour la première fois à cause de la hausse des taux

Démissionner tranquillement est un non-sens : S’attendre à ce que tout le personnel travaille au-delà des attentes est une erreur

Les billets structurés peuvent offrir aux investisseurs une certaine protection lorsque les marchés sont volatils

FP Answers : Avantages et inconvénients des prêts hypothécaires fixes par rapport aux prêts hypothécaires variables à mesure que les taux d’emprunt augmentent

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Envoyez vos questions sur les petites entreprises au Financial Post

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Tout le monde surveille les mises en chantier ces jours-ci pour savoir si la construction suivra le marché du logement dans un ralentissement historique.

Les données de la Société canadienne d’hypothèques et de logement ont montré vendredi que les mises en chantier au Canada ont chuté de 2,8 % pour s’établir à 267 443 unités sur une base annuelle désaisonnalisée en août. Malgré la baisse, les mises en chantier sont toujours proches des niveaux records et la moyenne mobile sur six mois a légèrement augmenté pour atteindre 267 309 unités.

« L’activité de construction continue de se maintenir remarquablement bien face au ralentissement historique du marché canadien de la revente de maisons. Pourtant, les mises en chantier montrent des signes d’affaiblissement », a écrit Marc Desormeaux, économiste principal de Desjardins, dans une note après la publication des données.

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Desjardins estime que ce n’est que le début d’un ralentissement de la construction résidentielle et s’attend à ce que les effets du refroidissement du marché de l’habitation se répercutent de plus en plus sur le secteur de la construction, gagnant en force alors que la Banque du Canada augmente à nouveau les taux d’intérêt en octobre.

« Nous sommes d’avis que cela finira par pousser l’économie canadienne dans la récession au premier semestre de 2023 », a écrit Desormeaux.

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Les loyers montent en flèche dans les villes canadiennes, en hausse de 32 % dans la région métropolitaine de Vancouver et de 18 % à Toronto.

Notre parent de contenu MoneyWise a quelques conseils sur la façon de naviguer sur le marché locatif « irréel » d’aujourd’hui et de trouver un logement abordable à mesure que la demande et les prix augmentent.

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Today’s Posthaste a été écrit par Pamela Heaven (@pamheaven), avec des reportages supplémentaires de La Presse Canadienne, Thomson Reuters et Bloomberg.

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