Posthâte : des fissures financières apparaissent alors que de plus en plus de consommateurs accusent du retard dans le remboursement de leurs dettes

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Le calcul financier auquel les Canadiens ont jusqu’à présent esquivé est presque là, car une récession qui pourrait commencer dès le deuxième trimestre de cette année alimente le chômage, les impayés hypothécaires et l’insolvabilité des consommateurs, selon une nouvelle étude de la Banque Royale du Canada.

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Impayés hypothécaires et insolvabilités des consommateurs pourraient augmenter de plus d’un tiers par rapport aux niveaux actuels au cours des prochaines années, ont déclaré l’économiste de RBC Robert Hogue et l’associé de recherche Mishael Liu dans une étude publiée le 3 mai. le ratio du service de la dette passera à 15,5 %, un sommet historique, au quatrième trimestre de 2024.

« L’amélioration notable des finances des Canadiens au début de la pandémie n’était pas durable », ont déclaré Hogue et Liu. « Ces gains sont en train de s’inverser et vont probablement s’éroder davantage dans un contexte de ralentissement de l’économie et de taux d’intérêt plus élevés. »

Les impayés hypothécaires n’ont pas encore augmenté, a déclaré l’équipe de RBC, mais ils ont noté que les propriétaires ayant des hypothèques à taux variable réinitialisées avec les décisions de la Banque du Canada supportent déjà le poids de paiements mensuels plus élevés.

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Cependant, des signes de détresse apparaissent dans le taux croissant de consommateurs qui accusent un retard de 90 jours et plus sur le paiement de leurs dettes pour les prêts à tempérament utilisés pour des choses telles que les rénovations domiciliaires, les urgences, la consolidation de dettes, les cartes de crédit, les prêts automobiles et les marges de crédit.

« Une récession imminente et l’effet continu de taux d’intérêt plus élevés ne feront qu’ajouter du stress dans la période à venir », ont déclaré Hogue et Liu.

RBC appelle à une récession pour frapper l’économie dès le deuxième trimestre avec une croissance en baisse de 0,5 % suivie d’une baisse de 1 % au troisième trimestre. Une récession est définie comme deux trimestres consécutifs de croissance négative.

Cette récession « légère » fera grimper le taux de chômage à 6,6 % d’ici le premier trimestre de 2024, contre 5 % actuellement.

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« Historiquement, la perte d’un emploi a été l’un des principaux facteurs contribuant aux défauts de paiement et à l’insolvabilité des consommateurs au Canada », ont-ils déclaré.

Ils estiment qu’un taux de chômage plus élevé pourrait «inverser» de moitié la baisse des impayés hypothécaires et que l’inversion se poursuivra à moyen et à long terme, car les coûts d’emprunt hypothécaires élevés frappent à la porte d’un plus grand nombre de propriétaires.

De plus, la hausse du chômage, conjuguée à l’augmentation des taux et de l’endettement, fera augmenter les insolvabilités, même après la reprise du marché du travail et la baisse des taux d’intérêt.

Hogue et Liu ont cité plusieurs facteurs liés à la pandémie comme catalyseur qui a préparé les consommateurs aux épreuves financières qui les pesaient.

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Des taux d’intérêt extrêmement bas et un soutien gouvernemental généreux qui a distribué des milliards de dollars ont protégé les Canadiens des retombées économiques de la pandémie. Pendant cette période, « la valeur nette a augmenté et diverses mesures du service de la dette, des impayés sur les prêts et de l’insolvabilité des consommateurs se sont sensiblement renforcées », ont déclaré Hogue et Liu.

Les gens se sont également endettés pendant cette période. Les consommateurs devaient 1,80 $ pour chaque dollar du revenu disponible au quatrième trimestre de 2022, selon les données les plus récentes de Statistique Canada, correspondant aux niveaux d’avant la COVID-19. Ce fardeau de la dette n’a fait que s’alourdir avec l’augmentation fulgurante des taux d’intérêt de la Banque du Canada à 4,5 % par rapport à un creux pandémique de 0,25 %.

Hogue et Liu ont déclaré croire que les Canadiens peuvent s’en sortir à court et à moyen terme.

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Cependant, «l’endettement record a rendu les Canadiens plus sensibles aux taux d’intérêt que jamais», ont-ils déclaré. « Et l’impact des augmentations de taux passées continuera de faire pression sur les emprunteurs hypothécaires pour les années à venir alors qu’ils renouvellent leurs conditions hypothécaires à des taux qui pourraient être beaucoup plus élevés. »

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Le 3 mai, la Réserve fédérale des États-Unis a relevé les taux d’intérêt d’un quart de point de pourcentage et a signalé qu’elle pourrait suspendre de nouvelles augmentations, donnant aux responsables le temps d’évaluer les retombées des récentes faillites bancaires, d’attendre la résolution d’une impasse politique sur la dette américaine. plafond et surveiller l’évolution de l’inflation.

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La décision unanime a relevé le taux d’intérêt au jour le jour de référence de la banque centrale américaine dans la fourchette de 5% à 5,25%, la dixième augmentation consécutive de la Fed depuis mars 2022. —Bloomberg

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