Tous les Canadiens ont intérêt à ce qu’Ottawa garde le contrôle du budget fédéral, selon un économiste
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Le gouvernement fédéral dépose aujourd’hui son budget 2024 et, selon un économiste, les Canadiens devraient y prêter attention, car nous avons tous intérêt à ce qu’Ottawa contrôle étroitement ses finances.
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La ministre des Finances, Chrystia Freeland, a promis de garder les déficits sous contrôle, avec des déficits d’environ 40 milliards de dollars pour cet exercice et les deux suivants. Le plan consiste à plafonner les déficits à près de 1 pour cent du produit intérieur brut nominal, à partir de 2026-2027.
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Mais les récents budgets provinciaux ont montré à quel point il peut être difficile de respecter de tels soi-disant objectifs fiscaux, explique Rachel Battaglia, économiste à la Banque Royale du Canada. S’en écarter peut nuire à la crédibilité d’un gouvernement et rendre les emprunts plus coûteux.
Prenons l’exemple du Québec.
Le budget provincial publié le 12 mars prévoyait des déficits budgétaires plus importants au cours des six prochaines années et a retardé son plan de retour à l’équilibre en 2029-2030.
Le marché obligataire a rapidement intégré les besoins d’emprunt croissants de la province et la détérioration des perspectives financières, ramenant l’écart entre les rendements des obligations de 10 ans de l’Ontario et du Québec à leur plus haut différentiel depuis plus d’un an, a déclaré Battaglia.
«En conséquence, le gouvernement du Québec paiera encore une fois plus pour le service de sa dette que l’Ontario», a-t-elle déclaré.
Le gouvernement fédéral aurait intérêt à suivre l’évolution de la situation au Québec pour éviter une réaction similaire de la part des marchés obligataires, a-t-elle ajouté.
Le Canada aborde le budget avec une note souveraine élevée, mais RBC affirme que les indicateurs clés montrent qu’il est le plus vulnérable par rapport aux autres économies notées AAA.
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« Cela suggère que le Canada court un plus grand risque de dégradation que d’autres pays de premier plan », a déclaré Battaglia.
Pourquoi cela devrait-il importer aux Canadiens moyens?
Battaglia affirme que même si ces problèmes peuvent sembler « lointains », l’impact de la scène mondiale peut se répercuter jusqu’aux ménages et aux entreprises canadiens.
La cote souveraine du Canada affecte non seulement les taux d’emprunt du gouvernement fédéral, mais aussi ceux des gouvernements provinciaux et des grandes banques du pays.
Ce que les prêteurs canadiens facturent à leurs clients pour les prêts hypothécaires et autres prêts est étroitement lié au taux d’emprunt du pays, a-t-elle déclaré.
« Par conséquent, tous les Canadiens ont intérêt à ce que le gouvernement fédéral atteigne ses objectifs financiers », a déclaré Battaglia. «Nous espérons qu’Ottawa fera preuve de discipline financière.»
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Le graphique d’aujourd’hui montre à quel point le projet d’Ottawa de construire 3,87 millions de nouveaux logements d’ici 2031 sera décourageant, affirme Stéfane Marion, économiste à la Banque Nationale du Canada.
La tâche implique 550 000 mises en chantier par an, soit le double du nombre record de 270 000 en 2021, ce qui nécessitera beaucoup plus de travailleurs de la construction que le Canada n’en a actuellement, a déclaré Marion.
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« Cela va être un défi TRÈS ambitieux », a déclaré l’économiste, car près de 8 pour cent de la main-d’œuvre du pays est déjà employée dans la construction, le pourcentage le plus élevé depuis 1946.
« En tant qu’économiste, notre travail consiste à maximiser un résultat sous un ensemble de contraintes. Nous ne sommes pas sûrs qu’Ottawa ait correctement évalué les contraintes de main-d’œuvre liées à la construction d’un nombre record de logements d’ici 2031 », a-t-il déclaré.
- La ministre des Finances, Chrystia Freeland, dépose le budget fédéral 2024
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Chaque personne, entreprise et groupe d’intérêt souhaite que le gouvernement fédéral propose, ou abroge, quelque chose dans le budget d’aujourd’hui. Rares sont ceux qui sont aussi perspicaces que le fiscaliste Jamie Golombek, qui propose trois changements liés aux questions de finances personnelles qu’il aimerait voir.
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Le Posthaste d’aujourd’hui a été écrit par Pamela Ciel avec des reportages supplémentaires du personnel du Financial Post, de La Presse Canadienne et de Bloomberg.
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