Posthaste : Pourquoi la pause de la Banque du Canada ne sauvera pas le marché immobilier cette fois

Contenu de l’article

Contenu de l’article

Bonjour,

La correction immobilière au Canada est de retour.

Les ventes de maisons ont chuté de 4,1 pour cent en août, a-t-on appris en fin de semaine dernière. Il s’agit d’une deuxième baisse mensuelle consécutive et de la baisse la plus rapide depuis que la Banque du Canada a commencé à augmenter les taux d’intérêt en 2022, indique Desjardins.

Ce printemps, lorsque la banque centrale a suspendu pour la première fois les hausses de taux, le marché immobilier a repris vie avec une vigueur qui a surpris les économistes.

Contenu de l’article

Deux autres hausses de taux en juin et juillet ont freiné cette reprise, mais ce mois-ci, la Banque a de nouveau fait une pause. Pouvons-nous nous attendre à un nouveau rebond du marché immobilier ?

Ne comptez pas là-dessus, déclare Robert Kavcic, économiste principal à BMO, car cette fois-ci, « les vents contraires sont plus forts qu’ils ne l’étaient la dernière fois que la Banque du Canada s’est retirée ».

« La pause de la Banque du Canada le 6 septembre aidera la psychologie du marché, et nous n’écarterions pas complètement ce marché compte tenu de la demande démographique sous-jacente, mais il y a plusieurs raisons pour lesquelles cette pause pourrait ne pas fournir le même élan qu’au printemps », il a écrit dans une note.

D’une part, les vendeurs reviennent sur le marché, ce qui manquait au printemps.

En mars, les nouvelles inscriptions étaient les plus faibles depuis 2003, parce que « les propriétaires ne voulaient pas, ou ne devaient pas, vendre dans un marché baissier », a déclaré Kavcic.

Aujourd’hui, les nouvelles inscriptions reviennent aux normes historiques, en hausse de 5,5 pour cent en août par rapport à l’année dernière, et il y a un nombre record de maisons en construction qui arriveront sur le marché, a-t-il déclaré.

La pression pour vendre s’accentuera également à mesure que davantage de prêts hypothécaires seront renouvelés. Dans son examen du système financier plus tôt cette année, la Banque du Canada a souligné ses inquiétudes quant à la capacité des ménages à assurer le service de leur dette lorsque les prêts hypothécaires sont renouvelés à des taux beaucoup plus élevés, certains étant confrontés à des augmentations de remboursement allant jusqu’à 40 pour cent.

Contenu de l’article

Contenu de l’article

Et cette fois, aucun allègement des taux hypothécaires ne se profile à l’horizon, a déclaré Kavcic.

Au printemps, le marché s’attendait à une récession et intégrait des baisses de taux au second semestre 2023. À mesure que les rendements obligataires chutaient, les obligations à court termetaux hypothécaires est tombé en dessous de 5 pour cent.

Aujourd’hui, les rendements sont élevés et la position belliciste de la Banque en septembre empêche le marché de se redresser, laissant le taux hypothécaire le plus bas disponible aujourd’hui à environ 100 points de base au-dessus du plus bas du printemps, a-t-il déclaré.

Ensuite, il y a l’économie.

Le marché du travail s’est affaibli ces derniers mois, avec un taux de chômage en hausse de 0,6 point de pourcentage par rapport au plus bas de l’année dernière et des offres d’emploi en baisse de 230 000 par rapport à l’année dernière.

« Il ne s’agit en aucun cas d’un marché du travail « mou » et la croissance des salaires est toujours solide, mais il pourrait y avoir un léger effilochage sur les bords », a déclaré Kavcic.

Oxford Economics estime que la correction du secteur immobilier se poursuivra jusqu’en 2024, alors que l’économie entre en récession.

« Les pertes d’emplois croissantes et l’insécurité accrue des revenus se conjugueront à une augmentation taux hypothécaires Cela affaiblirait la demande de logements et entraînerait probablement un plus grand nombre de ventes de logements en difficulté », a déclaré Tony Stillo, économiste à Oxford.

Contenu de l’article

Le prix moyen des maisons (désaisonnalisé) a chuté de 2,3 pour cent en août par rapport au mois précédent, et a maintenant chuté de 5,2 pour cent au cours des trois derniers mois, effaçant une grande partie du rebond du printemps, a-t-il déclaré.

Oxford s’attend à ce que les prix de l’immobilier baissent encore de 5 à 10 pour cent d’ici le milieu de l’année prochaine, portant la baisse globale du marché par rapport au sommet de 2022 entre 20 et 25 pour cent.

Les économistes de RBC s’attendent également à ce que le ralentissement perdure jusqu’à l’automne, alors que la hausse des taux d’intérêt, les problèmes d’accessibilité financière et une « récession imminente » dressent des obstacles.

« Toute accélération significative de la reprise devra attendre que les taux d’intérêt baissent en 2024 », a déclaré Robert Hogue, économiste en chef adjoint à RBC.

________________________________________________________________

Cette newsletter vous a-t-elle été transmise ? Inscrivez-vous ici pour le recevoir dans votre boîte de réception.
_____________________________________________________________________

La dette mondiale est revenue du pic pandémique pour la deuxième année consécutive, mais la tendance à la hausse persiste, prévient le Fonds monétaire international.

La dette totale représentait 238 pour cent du produit intérieur brut mondial en 2022, selon le Le dernier rapport du FMI sur la dette mondialesoit neuf points de pourcentage de plus qu’avant la pandémie en 2019. En dollars américains, la dette s’élève à 235 000 milliards de dollars, soit 200 milliards de dollars de plus que son niveau de 2021.

Contenu de l’article

La dette publique, en particulier, reste « obstinément élevée », a déclaré le FMI, diminuant de seulement 8 points de pourcentage du PIB au cours des deux dernières années, effaçant seulement environ la moitié de la pointe de la pandémie.

• Grosse semaine pour les banques centrales. Mercredi est l’événement principal au cours duquel la Réserve fédérale américaine rendra sa décision. Jeudi, le Royaume-Uni, la Scandinavie et la Suisse interviennent, et vendredi, c’est la Banque du Japon.
• Le Congrès mondial du pétrole débute à Calgary et se poursuivra jusqu’au 21 septembre
• Le ministre des Ressources naturelles, Jonathan Wilkinson, annoncera aujourd’hui des investissements dans les énergies propres à Calgary
• Obtenez toutes les dernières actualités du jour au fur et à mesure qu’elles se déroulent avec le blog d’actualités en direct du Financial Post, mettant en évidence les gros titres économiques que vous devez connaître en un coup d’œil.
  

  ---

• 

_______________________________________________________

Contenu de l’article

L’une des raisons pour lesquelles votre testament doit être régulièrement mis à jour est que votre vie change, tout comme celle de la personne qui a accepté d’être l’exécuteur testamentaire de votre succession. L’avocat Ed Olkovich nous explique ce qui se passe si l’exécuteur désigné décède ou est incapable d’exercer ses fonctions et comment les tribunaux décident quoi faire ensuite. En savoir plus

____________________________________________________

Le Posthaste d’aujourd’hui a été écrit par Pamela Heaven, @pamheavenavec des reportages supplémentaires de La Presse Canadienne, Thomson Reuters et Bloomberg.

Vous avez une idée d’article, un argumentaire, un rapport sous embargo ou une suggestion pour cette newsletter ? Envoyez-nous un e-mail à [email protected] ou cliquez sur Répondre pour nous envoyer une note.

Contenu de l’article