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Omicron menace de jouer le rôle de Grinch qui pourrait étouffer toute joie de cette saison des vacances.
Les premiers rapports de presse suggèrent que la nouvelle souche peut être plus contagieuse que les itérations précédentes, mais aussi plus douce – jusqu’à présent. Pourtant, le fabricant de vaccins Modern Inc. pense qu’il existe un « risque réel » que les vaccins existants seront moins efficaces contre lui.
« Omicron pourrait se déplacer plus rapidement car il semble être encore plus transmissible et il aura plus d’opportunités de se propager compte tenu des voyages de vacances, des réunions de famille et du temps froid », ont averti les analystes de Bank of America dans une note à la fin de la semaine dernière.
La mauvaise nouvelle est qu’Omicron pourrait créer des perturbations au printemps prochain, ce qui aurait probablement été une période calme pour le virus en raison d’un temps plus chaud et de moins d’événements potentiels de super-propagation. De plus, nous sommes toujours aux prises avec des épidémies majeures du delta de part et d’autre de l’Atlantique.
Mais de nombreux observateurs du marché voient le verre de l’économie mondiale à moitié plein.
Les analystes de la Banque Scotia Hugo Ste-Marie, Jean-Michel Gautheir et Simone Arel soutiennent qu’il est « difficile de ne pas être optimiste pour 2022 », malgré la correction actuelle du marché en cours.
Un peu plus d’un quart des actions du S&P500 sont en baisse de plus de 20% de leurs sommets de 52 semaines – la pure définition d’une correction.
« Bien que nous nous attendions à ce que les marchés restent agités à court terme, si Omicron n’est pas aussi mauvais qu’on le craignait, préparez-vous à un rebond décent des actifs à risque jusqu’à la fin de l’année », ont noté les analystes.
La banque estime que les conditions sont réunies pour une autre solide performance des marchés nord-américains au cours de la nouvelle année et a relevé ses prévisions pour le S&P500 à 5 000 points (contre 4 800 auparavant) en 2022 et le TSX/S&P à 23 900 (contre 23 300). Le S&P se négocie actuellement à 4 550 points et le TSX à 20 633.
« À moins qu’Omicron, la nouvelle souche de Covid, ne rende les vaccins inefficaces et ne fasse complètement dérailler les projections économiques actuelles, 2022 et 2023 semblent très susceptibles d’afficher une croissance supérieure à la moyenne », notent les analystes de la Banque Scotia.
Les investisseurs ont de nombreuses raisons de rester optimistes pour 2022, d’autant plus qu’il reste de nombreuses mesures de relance dans le système malgré la perspective d’un resserrement monétaire au cours de la nouvelle année.
« En regardant le comportement des actifs à travers 16 cycles de resserrement historiques depuis 1917, nous voyons que les actions, en moyenne, ont tendance à grimper avant la première hausse des taux de la Fed et dans les 6 mois et 12 mois suivant le décollage », a-t-il ajouté. Les analystes de la banque canadienne ont noté.
Autre raison d’être optimiste : la flambée des revenus des ménages au Canada et aux États-Unis. Les ménages américains ont amassé 31 000 milliards de dollars US de nouvelles économies (pour un total général de 142 000 milliards de dollars US) depuis le premier trimestre 2020 – c’est plus d’accumulation de richesse au cours des cinq derniers trimestres par rapport aux 30 000 milliards de dollars US amassés par les ménages américains au cours des cinq précédents années.
Le Canada a également vu son ratio dette/actif chuter à 15,3 %, son niveau le plus bas en 20 ans, tandis que le taux de chômage du pays est proche de ses niveaux d’avant COVID.
Goldman Sachs soutient que les investisseurs devraient craindre l’inflation plus que les variantes en 2022.
Bien que le virus continuera à fluctuer, l’augmentation de l’accès mondial aux vaccins, aux injections de rappel et à d’autres améliorations scientifiques devrait entraîner moins d’hospitalisations et de décès.
« Cela signifie que le plus grand risque pour l’économie mondiale n’est peut-être plus un nouveau ralentissement en raison de nouvelles épidémies de virus, mais peut maintenant être une inflation plus élevée en raison de l’approvisionnement restreint en marchandises et d’une pression salariale excessive », a déclaré l’analyste de Goldman Sachs, Jan Hatzius, dans une note. .
Le stress sur les chaînes d’approvisionnement reste important et les stocks sur les marchés des semi-conducteurs, des biens durables et de l’énergie restent très faibles.
« Dans un tel environnement, même une panne de production modérée résultant d’épidémies de Covid en Chine, un pic de demande d’énergie lié à un hiver froid ou d’autres perturbations à court terme pourraient avoir des effets économiques importants », a déclaré Hatzius.