Le numéro qui sortira demain ne dira pas toute l’histoire
Contenu de l’article
Demain, tous les regards seront tournés vers les chiffres de l’emploi au Canada pour obtenir des indices non seulement sur la façon dont l’économie se porte, mais aussi sur ce que la Banque du Canada pourrait faire ensuite.
Contenu de l’article
Le mois dernier, nous avons eu une surprise. Un gain de 25 000 emplois était attendu, mais l’économie a perdu 2 200 emplois et le taux de chômage a grimpé à 6,1 pour cent, le plus élevé depuis plus de deux ans.
En fait, en dehors de la pandémie, le taux de chômage au Canada n’a pas dépassé 6 % depuis 2017.
Publicité 2
Contenu de l’article
Mais les chiffres de l’emploi sont volatiles et difficiles à prévoir, il est donc très possible que les chiffres de demain rebondissent, estiment les économistes.
Cependant, au-delà des chiffres publiés, il y a des raisons de croire que le marché du travail canadien est déjà plus faible qu’il n’y paraît, affirme Andrew Grantham, économiste à la CIBC, dans une note récente.
L’une d’entre elles est la dépendance de l’économie à l’embauche dans le secteur public, qui sert à masquer la faiblesse du secteur privé. Les emplois gouvernementaux ont généré plus de 60 pour cent de la croissance de l’emploi au cours de la dernière année, selon la Banque CIBC. On estime que si ces emplois avaient augmenté proportionnellement à la population et que les travailleurs concernés n’avaient pas trouvé d’emploi ailleurs, le taux de chômage au Canada serait de 0,6 pour cent plus élevé.
Reste ensuite la question épineuse du décompte des résidents non permanents, qui ont vu leurs perspectives d’emploi se détériorer le plus au cours de la dernière année.
Le nombre de résidents non permanents a augmenté d’environ 1,5 million depuis 2019, selon les estimations démographiques, mais le décompte de Statistique Canada dans l’Enquête sur la population active ne représente qu’une augmentation de 600 000.
« Le taux de chômage des immigrants non reçus ayant augmenté beaucoup plus que celui du reste de la population au cours de la dernière année, il est possible que le taux de chômage soit en réalité plus élevé si une plus grande proportion de ce groupe était incluse dans la population. les données sur le marché du travail », a déclaré Grantham.
En toute hâte
Contenu de l’article
Publicité 3
Contenu de l’article
La CIBC estime que ce serait 0,2 pour cent de plus. Et même si cela ne semble pas beaucoup, la divergence ne s’est produite qu’au cours des neuf derniers mois, ce qui pourrait signaler une tendance du marché du travail encore plus faible que ce que suggèrent les principaux chiffres, a déclaré Grantham.
La raison pour laquelle cela est important est que la CIBC soupçonne la Banque du Canada d’utiliser les données du marché du travail comme guide pour évaluer le ralentissement de l’économie.
« Pour cette raison, il sera important de comprendre certaines des particularités du marché du travail et comment, par exemple, le taux de chômage global n’est peut-être pas un indicateur parfait du ralentissement de l’économie, pour déterminer quand et à quelle vitesse les taux d’intérêt doivent augmenter. descendez », dit Grantham.
Nous savons que la Banque du Canada surveillera la croissance des salaires, qui a atteint 5 pour cent en mars. Les économistes de RBC, Nathan Janzen et Abbey Xu, affirment cependant que d’autres indicateurs suggèrent que cette tendance pourrait également ralentir.
Les chiffres de l’emploi salarié ont montré une croissance des salaires inférieure d’environ deux points de pourcentage à celle de l’Enquête sur la population active, et l’enquête auprès des entreprises de la Banque du Canada laisse présager un ralentissement des gains à venir.
Inscrivez-vous ici pour recevoir Posthaste directement dans votre boîte de réception.
Publicité 4
Contenu de l’article
Ne vous laissez pas berner par un mois de données, telle est la leçon du graphique d’aujourd’hui.
Au cours de la dernière année, le nombre le plus élevé concernait les services d’hébergement et de restauration, qui représentaient 15,5 pour cent du total. La construction représentait 13 pour cent et le commerce de détail, 11 pour cent.
« Ces trois reflètent des dépenses discrétionnaires (par exemple, moins de rénovations affectant la construction), qui ont été confrontées à des taux d’intérêt élevés », a déclaré Kaushik.
- La Banque du Canada publie son évaluation des risques pour le système financier dans sa Revue du système financier
- Mise à jour sur les prévisions pour la saison des incendies de forêt 2024 à Ottawa, avec les ministres des Ressources naturelles, de l’Environnement et de la Protection civile
- La conférence sur les minéraux critiques à Vancouver explore le rôle de l’industrie minière et minérale essentielle dans la transition énergétique mondiale ainsi que les politiques fiscales et réglementaires nécessaires pour soutenir la croissance du secteur minier de la Colombie-Britannique.
- Gains: Société Canadian Tire Ltée, FPI Chartwell, Baytex Energy Corp, MDA Ltd, Brookfield Corp, Quebecor Inc, iA Financial Corp Inc, Sun Life Financial Inc, ARC Resources Ltd, IAMGOLD Corp, Wheaton Precious Metals Corp, Pembina Pipelines Corp.
Publicité 5
Contenu de l’article
Environ un tiers de toutes les transactions boursières du S&P 500 sont désormais exécutées dans les 10 dernières minutes de la séance, et de nouvelles données provenant d’Europe – où la tendance est similaire – suggèrent que la tendance pourrait nuire à la liquidité et fausser les prix, donnant ainsi de nouvelles munitions aux critiques. du boom mondial de l’investissement passif. En savoir plus sur FP Investor
Recommandé par l’éditorial
-
Ce « moteur important » du dollar canadien est brisé
-
Cet effondrement du PIB n’a jamais été observé en période de récession.
Craignez-vous d’avoir suffisamment d’argent pour votre retraite ? Avez-vous besoin d’ajuster votre portefeuille? Vous vous demandez comment joindre les deux bouts ? Écrivez-nous à [email protected] avec vos coordonnées et l’essentiel de votre problème et nous essaierons de trouver des experts pour vous aider tout en écrivant une histoire de Family Finance à ce sujet (nous garderons votre nom en dehors, bien sûr). Si vous avez une question plus simple, l’équipe de crack de FP Answers dirigée par Julie Cazzin ou l’un de nos chroniqueurs peut tenter le coup.
Publicité 6
Contenu de l’article
McLister sur les hypothèques
Vous souhaitez en savoir plus sur les prêts hypothécaires ? La chronique du stratège hypothécaire Robert McLister dans le Financial Post peut vous aider à naviguer dans ce secteur complexe, des dernières tendances aux opportunités de financement que vous ne voudrez pas manquer. Lisez-les ici
Le Posthaste d’aujourd’hui a été écrit par Pamela Ciel avec des reportages supplémentaires du personnel du Financial Post, de La Presse Canadienne et de Bloomberg.
Vous avez une idée d’article, un argumentaire, un rapport sous embargo ou une suggestion pour cette newsletter ? Envoyez-nous un courriel à [email protected].
Ajoutez notre site Web à vos favoris et soutenez notre journalisme : Ne manquez pas l’actualité économique que vous devez connaître : ajoutez Financialpost.com à vos favoris et inscrivez-vous à nos newsletters ici.
Contenu de l’article