Posthaste : la Banque du Canada pourrait suspendre les hausses de taux lorsqu’elle verra ces données massives

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La grande nouvelle du monde économique cette semaine sort vendredi avec la dernière lecture du produit intérieur brut du Canada.

Dernière publication de données économiques majeures avant la décision sur les taux d’intérêt du 6 septembre, la Banque du Canada surveillera ces données de près.

« Nous pensons que ce chiffre est très important pour la décision de la Banque du Canada (septembre) », a déclaré à Reuters Carlos Capistran, responsable de l’économie du Canada et du Mexique à la Bank of America Merrill Lynch. « La Banque du Canada dépend des données et n’a pas fermé la porte à de nouvelles hausses. »

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Les économistes s’attendent à un ralentissement de l’économie au deuxième trimestre qui pourrait persuader la banque centrale de suspendre sa hausse des taux d’intérêt malgré un récent chiffre d’inflation plus élevé que prévu.

Plus tôt ce mois-ci, les paris sur une nouvelle hausse en septembre ont augmenté après que l’indice des prix à la consommation ait bondi à 3,3 pour cent en juillet, dépassant la fourchette cible de la Banque du Canada, comprise entre un et trois pour cent.

Après une croissance de 3,1 pour cent au premier trimestre, l’estimation préliminaire du PIB au deuxième est de 1 pour cent, ont déclaré les économistes de la Banque Royale du Canada, mais ils prévoient qu’il sera encore plus bas, à 0,5 pour cent. Ces deux taux sont inférieurs à l’estimation de 1,5 pour cent de la Banque du Canada.

« Les décideurs politiques sont clairement disposés à réagir par de nouvelles hausses des taux d’intérêt si la dynamique de l’économie ne ralentit pas suffisamment pour garantir une baisse des pressions inflationnistes », ont déclaré les économistes de RBC Nathan Janzen et Claire Fan.

« Mais nous nous attendons à ce qu’il y ait suffisamment de signes de ralentissement de la demande jusqu’à présent pour que la BdC renonce à une autre augmentation du taux du financement à un jour en septembre. »

Certains des freins à l’économie des derniers mois sont transitoires, disent les économistes, comme les incendies de forêt qui font toujours rage au Canada.

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Stephen Brown, économiste en chef adjoint pour l’Amérique du Nord chez Capital Economics, a déclaré que les pires incendies de forêt jamais enregistrés au Canada semblent être à l’origine d’une grande partie de la récente faiblesse du PIB et que, à mesure que davantage de régions seront évacuées, la croissance restera probablement faible dans les mois à venir.

Jusqu’à présent, les incendies de forêt ont brûlé plus du double d’hectares de forêt par rapport à la pire année précédente, en 1989, a-t-il déclaré.

L’extraction de pétrole et de gaz a chuté de 3,6 pour cent d’un mois à l’autre en mai, certains producteurs ayant arrêté leurs activités par mesure de précaution contre les incendies. L’impact s’est également manifesté en juin par une baisse des ventes des fabricants et des grossistes, avec de fortes baisses en Alberta et en Saskatchewan, qui étaient alors fortement touchées par les incendies de forêt, a-t-il déclaré.

« Les incendies de forêt rendront le travail de la Banque plus difficile car il sera difficile de déterminer dans quelle mesure exacte toute faiblesse des données est due à la incendies perturbation plutôt que l’impact des taux d’intérêt élevés », a déclaré Brown.

Statistique Canada publiera également vendredi une estimation préliminaire pour juillet et les premières données suggèrent que la faiblesse s’est poursuivie au troisième trimestre, a déclaré RBC. Les marchés du travail ont montré des signes de refroidissement, le taux de chômage ayant augmenté de 0,5 point de pourcentage au cours des trois mois précédant juillet. Les offres d’emploi publiées la semaine prochaine devraient encore diminuer, estiment les économistes.

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La grève des dockers le mois dernier en Colombie-Britannique aura également eu un impact.

Les marchés monétaires estiment qu’il y a 70 pour cent de chances que la Banque conserve ses positions en septembre, mais cela ne signifie pas que nous en avons fini avec les hausses de taux d’intérêt. Les investisseurs parient toujours sur un autre avant la fin de l’année, avec des taux culminant à 5,25 pour cent.

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L’inflation ralentit dans les économies avancées, maintenant que la flambée des prix de l’énergie de l’année dernière a reculé, selon les Services économiques TD.

« Comparativement aux niveaux époustouflants de l’année dernière, les hausses de prix supérieures à la tendance d’aujourd’hui semblent pittoresques », écrit Andrew Hencic, économiste principal à la TD.

En Italie, l’indice des prix à la consommation, qui culminait à plus de 12 pour cent, est retombé à 6,3 pour cent. Le Canada et les États-Unis, qui ont échappé aux conséquences extrêmes du choc des prix du gaz naturel en 2022, ont réussi à rapprocher la croissance des prix de l’objectif de 2 pour cent.

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Investir dernièrement a été le plus difficile des trois dernières années, déclare le professionnel de l’investissement Martin Pelletier. Cela comprend l’une des périodes les moins performantes pour les portefeuilles équilibrés, avec des ventes d’obligations et des investisseurs se concentrant sur les mégacaps tout en ignorant le reste du marché actions, qui reste bien en dessous de ses sommets de 2021. Pelletier affirme qu’il n’y a pas de meilleur moment pour réfléchir que les périodes d’incertitude et de changements structurels et que les investisseurs doivent remettre en question leur réflexion pour voir quelles tactiques fonctionnent réellement. Découvrez comment ici

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Le Posthaste d’aujourd’hui a été écrit par Pamela Heaven, @pamheavenavec des reportages supplémentaires de La Presse Canadienne, Thomson Reuters et Bloomberg.

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