Posthaste : Comment la hausse des prix du pétrole pourrait alimenter une autre hausse des taux d’intérêt de la Banque du Canada

Contenu de l’article

Contenu de l’article

Bonjour,

Le pétrole est-il sur le point de rallumer un nouvel incendie sous l’inflation ?

C’est une question qui préoccupe beaucoup après que deux des plus grands fournisseurs du produit le plus important au monde aient fait monter la température la semaine dernière.

L’Arabie Saoudite a choqué les marchés le 5 septembre en annonçant qu’une réduction volontaire d’un million de barils par jour initialement promise pour juillet seulement serait prolongée jusqu’à la fin de l’année. La Russie, son allié de l’OPEP+, a emboîté le pas, prolongeant sa réduction de 300 000 b/j.

Contenu de l’article

Le brut Brent a grimpé au-dessus de 90 $ US le baril pour la première fois depuis novembre 2022 suite à cette nouvelle. Ce matin, l’indice de référence s’échangeait à 90,50 $ US et le brut américain West Texas Intermediate à 87,08 $ US.

Cette compression réduira les stocks de pétrole au moment même où la consommation augmente. Rystad Energy prévoit que la demande mondiale dépassera l’offre d’environ 2,7 millions de b/j au cours du dernier trimestre de cette année.

Cela menace également une poussée inflationniste qui pourrait perturber les plans des banques centrales, comme la Banque du Canada, visant à mettre fin à leur cycle de hausses de taux d’intérêt.

« Il suffit de dire que la hausse des prix du pétrole est peut-être la dernière chose dont l’économie mondiale a besoin à ce stade, alors que les anticipations d’inflation sont sur le point de finalement reculer », a déclaré Douglas Porter, économiste en chef de BMO Marchés des capitaux, dans une note vendredi.

Le fait que l’inflation n’ait pas encore été maîtrisée a pesé sur les marchés financiers, a-t-il déclaré, poussant les rendements obligataires à la hausse, en particulier au Canada où le maintien d’une politique belliciste de la Banque du Canada la semaine dernière a été suivi d’un rapport sur l’emploi en août plus solide que prévu.

« Même si les chances d’une autre hausse des taux par la BdC sont encore considérées comme un peu inférieures à 50-50, personne ne ferme complètement la porte à cette possibilité », a déclaré Porter.

Contenu de l’article

Contenu de l’article

« Cela sera deux mois nerveux, car le taux d’inflation global du Canada est également sur le point de faire un sérieux voyage vers le nord en raison de la hausse des prix de l’énergie. »

L’essence à elle seule, en hausse de 8 pour cent sur un an, suffira à porter l’inflation globale à environ 4 pour cent dans les prochains mois, a-t-il déclaré.

« La prochaine décision sur les taux, fin octobre, se traduira donc par une nette remontée de l’IPC, et la Banque aura besoin de voir certains signes indiquant que les pays de base sont toujours en déclin pour les maintenir à l’écart », a déclaré Porter.

Cela pourrait arriver. L’économiste en chef de la CIBC, Avery Shenfeld, a déclaré que la hausse des prix du pétrole pourrait finir par avoir un effet déflationniste sur d’autres éléments de l’indice des prix à la consommation.

« L’essence ne sera pas une composante favorable de l’IPC comme elle l’était plus tôt cette année, mais la désinflation d’autres biens et services peut prendre le dessus si la hausse des revenus du travail et la hausse des taux d’intérêt mettent suffisamment de pression sur ce que les consommateurs peuvent se permettre. payer globalement », a-t-il écrit vendredi.

Les économistes de BMO estiment que la Banque du Canada a augmenté suffisamment ses fonds, a déclaré Porter, compte tenu des signes de ralentissement de l’économie et du ralentissement du marché du travail, malgré les gains du mois d’août.

Contenu de l’article

Mais il y a encore une « ride ». Si la Réserve fédérale américaine augmente à nouveau ses taux, cela exercera une pression sur le dollar canadien, qui, à 73,3 cents américains, est déjà en baisse de près de 5 pour cent d’une année sur l’autre, aggravant encore l’inflation.

« Ainsi, même si nous et le marché pensons prudemment que la Banque a fini de relever ses taux, la vigueur persistante des prix du pétrole est une intrusion indésirable dans ce consensus confortable », a déclaré Porter.

« L’essentiel : ne pas trop simplifier, mais : des prix du pétrole plus élevés = des taux d’intérêt plus élevés. »

________________________________________________________________

Cette newsletter vous a-t-elle été transmise ? Inscrivez-vous ici pour le recevoir dans votre boîte de réception.
_____________________________________________________________________

Les surprises économiques semblent normales ces jours-ci – et les chiffres de l’emploi d’août publiés vendredi ne font pas exception. Le gain de 40 000 était le double des attentes et avec une inflation des salaires plus élevée que prévu, ce chiffre ne manquera pas de susciter des inquiétudes à la Banque du Canada.

Mais si l’emploi augmente, le chômage augmente également, a déclaré Nathan Janzen, économiste en chef adjoint à RBC. La croissance démographique en août (un record de 103 000) a dépassé l’augmentation de l’emploi, maintenant le taux de chômage stable à 5,5 pour cent.

Contenu de l’article

La Banque a maintenu son taux la semaine dernière sur la base de signes indiquant que l’équilibre du marché du travail s’améliorait et que « le taux de chômage qui reste stable après trois mois de hausse est probablement encore conforme à cette vision pour l’instant », a-t-il déclaré.

_______________________________________________________

Obtenir un héritage est un moment doux-amer et soulève des questions sur ce qu’il faut en faire, même si ce n’est peut-être pas quelque chose que vous souhaitez faire dès le départ. Lorsque vous êtes prêt, Janet Gray, planificatrice financière agréée, affirme que toute planification doit toujours commencer par la mise en vue de votre objectif final. Lisez la réponse à la question d’un lecteur : Dois-je affecter un héritage de 75 000 $ à mon REER ou à mon CELI ?

____________________________________________________

Le Posthaste d’aujourd’hui a été écrit par Pamela Heaven, @pamheavenavec des reportages supplémentaires de La Presse Canadienne, Thomson Reuters et Bloomberg.

Vous avez une idée d’article, un argumentaire, un rapport sous embargo ou une suggestion pour cette newsletter ? Envoyez-nous un e-mail à [email protected] ou cliquez sur Répondre pour nous envoyer une note.

Contenu de l’article