Post-rapide: « Les dégâts sont réels » – L’interdiction des acheteurs de maisons étrangers provoque des bouleversements dans le secteur de l’immobilier

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L’interdiction imposée par le gouvernement fédéral aux acheteurs de maisons étrangers a été conçue pour améliorer l’abordabilité du logement, mais une lacune majeure de la législation cause plus de tort que de bien, selon la Banque canadienne impériale de commerce.

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L’interdiction, qui empêche les non-Canadiens d’acheter une propriété résidentielle – directement ou indirectement – pendant deux ans, est entrée en vigueur le 1er janvier. visait à réduire la pression sur les prix des maisons dans un contexte de crise de l’abordabilité qui n’a été qu’aggravée par la hausse du coût de la vie provoquée par l’inflation et les taux d’intérêt élevés. Mais il y a un problème : le langue utilisée dans la loi cause des problèmes et arrête le développement immobilier – nécessaire pour stimuler l’offre de logements et améliorer l’abordabilité – dans son élan, a déclaré Benjamin Tal de CIBC Economics dans une note.

« Le langage de la loi semble simple jusqu’à ce que vous le montriez à un avocat », a-t-il déclaré.

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D’une part, les mots « propriété résidentielle » englobent légalement beaucoup plus de types de propriétés que les législateurs ne l’avaient probablement prévu. Bien que les maisons telles que les maisons individuelles, les maisons jumelées, les maisons en rangée et les copropriétés entrent dans cette catégorie, il en va de même pour les terrains. Les terrains vacants ou aménagés qui n’abritent pas de structure habitable, qui sont zonés à des fins résidentielles ou mixtes et situés dans une zone métropolitaine sont inclus dans cette définition, a déclaré la CIBC. Par conséquent, toute propriété commerciale dans une telle zone serait interdite à un non-Canadien.

« Toute la zone du centre-ville de Toronto entre dans cette catégorie », a déclaré Tal.

De plus, la définition de « non-Canadien » est également une source de problèmes. Les sociétés sont considérées comme non canadiennes en vertu de la Loi si elles ont une propriété étrangère d’au moins trois pour cent. Mais bien que la loi exclue les sociétés cotées à une bourse canadienne, elle n’exclut pas les fiducies de placement immobilier (FPI) – d’importants constructeurs de propriétés résidentielles telles que des appartements. Cela signifie que la plupart des FPI canadiens cotés en bourse sont donc considérés comme des «entités étrangères», indique la note. En conséquence, de nombreuses FPI risquent d’être empêchées de construire de nouveaux logements indispensables.

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Même le mot « achat » est une cause de problèmes. Parce que le terme inclut les achats directs et indirects, la loi interdit effectivement aux étrangers d’acquérir des baux ou des hypothèques sur des logements résidentiels. L’achat d’actions est également inclus, ce qui signifie que les non-Canadiens pourraient être empêchés d’investir dans des parts d’un FPI qui possède des actifs résidentiels.

Le résultat final a bouleversé le secteur de l’immobilier et a même entraîné l’annulation ou le retard de transactions commerciales, sans aucun lien avec les résidences.

« Les dégâts sont réels », a déclaré Tal. « Les promoteurs qui appartiennent en partie à des intérêts étrangers ou qui dépendent de capitaux étrangers ne peuvent pas procéder à des développements construits à cet effet qui, à notre avis, sont l’outil le plus efficace pour lutter contre la crise de l’abordabilité du logement au Canada.

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Les implications pourraient même s’étendre au-delà du secteur immobilier, a-t-il averti. Par exemple, les entreprises ayant un investisseur minoritaire non canadien pourraient être empêchées d’acheter des actions dans une entreprise qui se trouve à résider sur un terrain zoné à usage mixte ou résidentiel.

Tal a exhorté le gouvernement à prendre des mesures pour rectifier tous les problèmes que le libellé de la législation a involontairement créés.

« Les décideurs politiques devraient immédiatement revoir et modifier la loi d’une manière qui soit cohérente avec ce qu’elle était censée réaliser – en se concentrant uniquement sur les unités individuelles achetées par des étrangers tout en exemptant le développement d’une nouvelle offre de l’impact de la nouvelle législation », a-t-il déclaré. a dit.

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L’économie canadienne n’a enregistré aucune croissance au cours des trois derniers mois de 2022, sous-performant massivement les attentes, bien que l’activité économique ait probablement rebondi avec une augmentation de 0,3 % en janvier, selon les données de Statistique Canada du 28 février.

La croissance de 0,0% du produit intérieur brut au quatrième trimestre a plafonné cinq augmentations trimestrielles consécutives et a manqué la prévision moyenne des analystes d’une hausse de 1,5%. Il était également bien en deçà des prévisions de la Banque du Canada pour une croissance annualisée du PIB de 1,3 % au cours du trimestre.

Cela pourrait signifier que le Canada se dirige finalement vers la récession, écrit Kevin Carmichael. Les données seront également une bonne nouvelle pour le gouverneur de la Banque du Canada, Tiff Macklem. Lisez l’analyse de Carmichael ici.

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Today’s Posthaste a été écrit par Victoria Wells (@ vwells80), avec des reportages supplémentaires du personnel du Financial Post, de La Presse canadienne, de Thomson Reuters et de Bloomberg.

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