Post-hâtive : pourquoi Wall Street vient de relever ses perspectives pour les sables bitumineux canadiens pour la première fois en cinq ans

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Ils l’appellent « l’ère de l’optimisation ».

Et c’est pourquoi, pour la première fois en cinq ans, la société d’analyse de Wall Street Perspectives mondiales sur les matières premières S&P relève ses perspectives pour les sables bitumineux du Canada.

La production des sables bitumineux devrait maintenant atteindre 3,7 millions de barils par jour d’ici 2030, soit un demi-million de bpj de plus qu’aujourd’hui et 140 000 de plus que les prévisions de l’an dernier.

L’année dernière, il ne semblait pas que les craintes pour la sécurité énergétique ou la hausse des prix du brut aient eu beaucoup d’effet sur la production de sables bitumineux, ont écrit Celina Hwang, directrice des marchés nord-américains du pétrole brut, et Kevin Birn, analyste en chef des marchés pétroliers canadiens, qui a rédigé le rapport. .

« Un an plus tard, on pourrait conclure que la réponse à la hausse des prix a simplement mis plus de temps que prévu pour produire son effet habituel », ont-ils déclaré.

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Les dépenses en capital en 2022 ont atteint leur plus haut niveau depuis 2015 parmi les quatre plus grands producteurs de sables bitumineux et pourraient augmenter en 2023, ont-ils déclaré. Cependant, une grande partie de cette somme a servi à suivre l’inflation et non à construire de nouveaux projets.

Ce qui stimulera la croissance des sables bitumineux cette fois-ci, ce ne sont pas de nouveaux mégaprojets, mais plutôt l’amélioration de l’efficacité et l’optimisation de la production, ont-ils déclaré.

« Les sables bitumineux canadiens sont entrés dans une ‘ère d’optimisation’ », a déclaré Birn. « L’apprentissage par la pratique et les optimisations progressives représentent près de 90 % de nos perspectives de production globales. »

Les 10 % restants proviennent de la suppression des goulots d’étranglement qui limitent le flux de production.

Birn a déclaré que la dernière fois que les prix du pétrole étaient aussi élevés, les sables bitumineux ont connu une augmentation du développement. Cette fois, en optimisant sa base d’actifs déjà importante, les producteurs peuvent augmenter considérablement leur production tout en maintenant la discipline en matière de capital souhaitée par les investisseurs.

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« La hausse des prix du pétrole a entraîné des rendements records pour les sables bitumineux canadiens », a déclaré Hwang. « Bien que les producteurs continuent de faire preuve de discipline en matière de capital, des bilans plus solides redonnent désormais aux sociétés de sables bitumineux une confiance renouvelée quant à leurs intentions de dépenses en capital. »

S&P Global s’attend à ce que le Canada continue d’afficher une production pétrolière record pour le reste de la décennie. La croissance de la production commencera à ralentir entre le milieu et la fin des années 2020, et une « baisse très faible » ne commencera à apparaître qu’au début des années 2030. Il sera particulièrement peu profond en raison de la production longue et plate typique des sables bitumineux, ont déclaré les analystes.

Les prix du pétrole ont récemment reculé en raison des inquiétudes concernant la demande dans le contexte de ralentissement de l’économie mondiale. Mais le Agence internationale de l’énergie dit que le pessimisme du marché contraste fortement avec ses prévisions d’un marché plus tendu au second semestre de cette année, où il s’attend à ce que la demande dépasse l’offre de près de 2 millions de bpj.

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L’Association canadienne des producteurs pétroliers (ACPP) prévoit que les investissements dans la production pétrolière et gazière au Canada augmenteront de 11 % cette année pour atteindre 40 milliards de dollars. Les investissements dans les sables bitumineux devraient atteindre 11,5 milliards de dollars.

De plus, l’achèvement cette année de l’agrandissement du pipeline Trans Mountain devrait offrir aux producteurs une capacité d’exportation supplémentaire de 590 000 barils par jour.

La seule ombre au tableau des perspectives de S&P pourrait être un plafond fédéral sur les émissions des sables bitumineux.

« Si les objectifs d’émissions s’avèrent trop stricts et inaccessibles pour l’industrie, des investissements supplémentaires – aussi modestes soient-ils – pourraient être menacés », ont écrit Hwang et Birn.

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La saga du plafond de la dette américaine continue, ramenant à l’esprit d’autres fois où les législateurs ont patiné aussi près du défaut de paiement.

Le Congrès a relevé, étendu ou révisé le plafond de la dette 78 fois depuis 1960, 49 fois sous les présidents républicains et 29 sous les présidents démocrates.

À chacune de ces époques, les législateurs ont adopté un accord qui a évité le défaut.

Mais en 2011, ils étaient assez proches. Tout comme aujourd’hui, il s’agissait d’un obstacle qui a secoué les marchés rien qu’à la perspective d’un défaut.

Le Congrès a finalement résolu la crise en adoptant la loi sur le contrôle budgétaire, mais ce n’était pas la fin. Après l’adoption de la loi, Standard & Poor’s a abaissé la cote de crédit à long terme des États-Unis pour la toute première fois de AAA à AA+, affirmant que le plan budgétaire était insuffisant.

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Le dernier sur la saga de cette année. Le président américain Joe Biden et le républicain du Congrès Kevin McCarthy semblent proches d’un accord aujourd’hui, selon les rapports, mais la date limite du 1er juin approche rapidement. TIC Tac.

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On estime qu’environ 6,2 millions de Canadiens de plus de 15 ans ont une ou plusieurs incapacités liées à la douleur, à la flexibilité, à la mobilité ou à la santé mentale. Pourtant, bon nombre d’entre eux ne profitent pas du régime enregistré d’épargne-invalidité (REEI). Susan O’Brien a les rouages ​​de cet outil utile conçu pour aider les parents et les personnes handicapées à épargner pour une sécurité financière à long terme. En savoir plus

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Today’s Posthaste a été écrit par Pamela Heaven, @pamheavenavec des reportages supplémentaires de La Presse Canadienne, Thomson Reuters et Bloomberg.

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