vendredi, novembre 22, 2024

Plus de régimes de retraite en excédent en raison de taux d’intérêt plus élevés, mais les risques d’inflation abondent: Mercer

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Les taux d’intérêt plus élevés causent des maux de tête à certains propriétaires, mais l’augmentation rapide des taux aide notamment la solvabilité des régimes de retraite à prestations déterminées.

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Malgré la volatilité importante et les baisses du marché en 2022, le Mercer Pension Health Pulse, qui suit le ratio de solvabilité médian des régimes de retraite à prestations déterminées (PD), a terminé l’année à 113 %, contre 108 % fin septembre. et 103 % au début de 2022.

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L’amélioration de la position est principalement due aux augmentations importantes des taux d’intérêt en 2022, car des taux plus élevés entraînent une baisse des engagements de retraite.

Parmi les régimes figurant dans la base de données de Mercer, on estime que 79 % sont en position excédentaire sur une base de solvabilité, contre 61 % à la fin de 2021.

Malgré cette amélioration relative, le consultant en retraite a déclaré que certaines structures de régime sont vulnérables aux évolutions macroéconomiques.

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Par exemple, la situation financière des régimes qui utilisent l’effet de levier sur la composante à revenu fixe de leur composition d’actifs et qui investissent également dans des actions aurait probablement diminué, a déclaré Ben Ukonga, directeur chez Mercer et chef des activités de gestion de patrimoine de l’entreprise à Calgary.

De plus, s’il y a « une inflation élevée continue, des vents contraires sur les marchés des capitaux et des tensions géopolitiques, 2023 pourrait s’avérer tout aussi volatile que 2022 », a-t-il déclaré.

Pour les promoteurs des revenus moyens finaux et/ou des régimes de retraite indexés, l’impact de la forte inflation déjà réalisée pourrait être important, a noté Ukonga.

« Combinés à la possibilité que le niveau élevé d’inflation se poursuive, même si ce n’est qu’à court ou moyen terme, ces régimes pourraient comporter d’importants risques de responsabilité liés à l’inflation qui pourraient ne pas être immédiatement apparents pour le promoteur du régime et les autres parties prenantes », a-t-il déclaré. m’a dit.

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Afin de maîtriser l’inflation, la Banque du Canada a augmenté son taux directeur à sept reprises en 2022, passant de 0,25 % au début de l’année à 4,25 %.

Mercer a déclaré que les promoteurs de régimes à prestations déterminées non indexés, en particulier ceux en position excédentaire, pourraient faire face à des demandes d’ajustements «ad hoc» au coût de la vie de la part de groupes de retraités.

Le tableau en 2022 était quelque peu plus sombre pour les régimes à cotisations déterminées (CD), les REER collectifs et les CELI collectifs qui, contrairement aux régimes à prestations déterminées, ne garantissent pas de versements annuels. Mercer a déclaré que la majorité de ces participants au régime auraient connu des « retours sur investissement négatifs » dans leurs comptes l’année dernière.

L’indice composé S&P/TSX a baissé de 8,66 % en 2022, la plus forte baisse sur un an depuis la fin de 2018.

« Pour les membres proches de la retraite, cela peut modifier leurs décisions de retraite », a déclaré Mercer, ajoutant que l’environnement inflationniste élevé pourrait également influencer le moment où les retraités choisissent de quitter le marché du travail.

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