Playground Global, la célèbre société de capital-risque en démarrage, a apporté 410 millions de dollars d’engagements en capital pour son Fonds III afin d’investir dans des entreprises de technologie profonde et scientifiques en démarrage. Le nouveau fonds donne à Playground, basé à Palo Alto, plus de 1,2 milliard de dollars d’actifs sous gestion.
Avant que le co-fondateur et associé commandité Peter Barrett ne devienne investisseur en capital-risque, il a commencé sa carrière en tant qu’ingénieur (ingénieur de jeux vidéo, pour être exact). Faits amusants à son sujet : il code toujours quotidiennement et est vanté pour avoir donné à Elon Musk son premier emploi.
Barrett s’est entouré d’associés commandités tout aussi passionnés de technologie, Jory Bell, Matt Hershenson, Bruce Leak et Laurie Yoler, tous possédant une expérience scientifique et opérationnelle approfondie similaire.
Ensemble, ils sont attirés par les entreprises qui créent la prochaine génération de technologies dans les secteurs de l’informatique, de l’automatisation, des infrastructures, de la logistique, de la décarbonation et de la biologie technique.
Avec le Fonds III, similaire au Fonds II de 500 millions de dollars levés en 2017, les déploiements de capitaux dans le Fonds III se concentreront sur les sociétés d’amorçage et de série A avec des investissements initiaux allant de 1 million de dollars à 20 millions de dollars.
Playground est souvent l’un des premiers ou des premiers investisseurs, et Barrett a déclaré à TechCrunch que la société « estime que seules quelques entreprises transformatrices sont créées chaque année ». Certaines des sorties de son portefeuille incluent MosaicML, acquis par Databricks en juin pour 1,3 milliard de dollars, et Velo3D, une société qui permet à Elon Musk d’imprimer les moteurs Raptor pour alimenter Starship, qui est devenue publique en 2021.
TechCrunch s’est entretenu avec Barrett par e-mail pour discuter de la façon dont l’environnement de collecte de fonds a changé depuis sa dernière levée de fonds, des leçons apprises en investissant dans la technologie profonde et de ce qu’il recherche dans une startup.
Ce qui suit a été modifié pour plus de longueur et de clarté.
TC : Playground a levé un fonds pour la dernière fois en 2017. Quel était l’environnement de collecte de fonds cette fois-ci ?
P.B.: Le macro-environnement a été un défi pour tous, mais lorsque nous avons rencontré des investisseurs du monde entier, ils nous ont dit qu’ils cherchaient à éviter les modes et les tendances et à se concentrer plutôt sur les entreprises et les secteurs verticaux où une valeur réelle et durable est créée. Des entreprises durables et défendables.
Le nouveau fonds et les levées de fonds de plusieurs de nos sociétés ont démontré que les investisseurs, surtout dans les marchés baissiers, affluent vers la qualité et qu’il n’y a jamais eu de mauvais moment pour investir dans de grandes entreprises.
Nous avons bénéficié d’un grand soutien de la part des investisseurs existants et avons également profité de l’occasion pour inviter de nouveaux investisseurs à nous rejoindre. Pour le Fonds III, nous avons élargi notre base LP pour inclure des fonds de dotation, des fondations et des bureaux individuels et multifamiliaux.
Qu’est-ce qui est unique dans ce que Playground propose aux startups ?
Nous sommes une société de capital risque early stage et un véritable partenaire de nos entreprises dès leur création. Si vous discutez avec nos entrepreneurs, vous constaterez qu’ils nous considèrent autant comme des cofondateurs que comme des investisseurs. Nous disposons d’un super pouvoir unique dans notre capacité à souscrire et à éliminer les risques techniques et pouvons tirer parti des feuilles de route que nous avons élaborées pour identifier les meilleures technologies émergentes de leur catégorie.
Nous n’investissons pas non plus dans des sociétés concurrentes, il existe donc une véritable camaraderie au sein du portefeuille. Plusieurs nouvelles sociétés de portefeuille nous ont été présentées par les fondateurs des Fonds I et II. En plus de nos services de plateforme, notre studio de 70 000 pieds carrés héberge bon nombre de nos propres sociétés de portefeuille et d’autres startups non compétitives dans le domaine de la technologie profonde.
Parlez-moi de votre passage du consommateur à la technologie profonde. Qu’est-ce qui a conduit à cette décision ?
Lorsque nous avons fondé Playground, notre équipe avait été spécialement conçue pour aider à développer à la fois les technologies grand public et les entreprises de technologie profonde. Dès le début, il était clair que notre superpuissance souscrivait au risque technique et ne lisait pas les feuilles de thé du risque de marché. En nous concentrant sur les technologies de pointe et en investissant dans les feuilles de route qui guident nos décisions d’investissement, nous avons accaparé une part injuste des entreprises les plus transformatrices au monde.
Qu’avez-vous appris en plongeant dans la deep tech ?
Nous investissons dans des entreprises de technologie profonde depuis la création de Playground, PsiQuantum étant l’un de nos tout premiers investissements. Nous avons appris que tout est impossible jusqu’à ce qu’il ne le soit pas, et une combinaison de capitaux réfléchis et de personnes brillantes et tenaces peut faire avancer la civilisation.
Quels secteurs de la deep tech vous passionnent et dans lesquels avez-vous tendance à ne pas investir ?
Notre premier principe de souscription en matière de chimie, de biologie et de calcul nous permet d’investir dans des entreprises révolutionnaires dans les domaines du calcul de nouvelle génération, de l’IA/automatisation, des infrastructures, de la biologie technique et de la décarbonation.
Il n’y a aucun conflit entre investir dans des technologies conséquentes et obtenir des rendements élevés. Nous sommes attirés par les entreprises capables de construire de vastes fossés techniques et de pénétrer des marchés où elles sont clairement leaders dans leur catégorie. Nous suivons nos feuilles de route et ne surfons pas sur l’air du temps.
Que recherchez-vous dans une startup ?
Nous recherchons des hypothèses testables qui abordent des problèmes importants avec des voies plausibles vers le succès. Nous ne recherchons pas une solution potentielle à un problème ; nous recherchons la solution qui rassemble la bonne idée, les bonnes personnes, au bon moment.
Combien d’investissements avez-vous réalisés à partir du Fonds III jusqu’à présent ?
Playground a déjà réalisé plusieurs investissements du Fund III, notamment d-Matrix, Ideon Technologies, Amber Bio, Infinimmune et Atomic AI, ainsi que d’autres sociétés du portefeuille opérant de manière furtive.
Nous pensons que nos entreprises opérant de manière furtive sont dans une position privilégiée pour révolutionner la production de métaux verts et jeter les bases de la fabrication de semi-conducteurs de nouvelle génération.
d-Matrix, pour lequel Playground a dirigé la série A, a déjà levé son prochain tour avec un tour de série B sursouscrit de 110 millions de dollars annoncé en septembre. L’entreprise construit la prochaine génération de matériel d’IA grâce à une plate-forme de calcul en mémoire axée sur l’inférence dans le centre de données.
Compte tenu de votre précédente relation avec Elon Musk, quelle est votre opinion sur sa gestion de X, Tesla, etc. ?
Nous souhaitons tous qu’Elon consacre plus de temps à l’électrification de la planète et à l’envoi de fusées dans l’espace.