Quand ça vient aux types d’instruments de capital-risque, les tours de table sont aussi controversés qu’ils viennent. Un tour de table est un tour de financement à un stade précoce, qui se produit généralement entre les étapes de pré-amorçage et de série A, qui comprend une liste de blanchisserie – ou «partie» – d’investisseurs individuels. C’est différent d’un cycle plus traditionnel, qui peut sembler être dirigé par un ou deux investisseurs institutionnels avec quelques investisseurs participants prenant également part.
Le véhicule d’investissement existe depuis plus d’une décennie et fait l’objet de débats depuis tout aussi longtemps. Les points positifs sont évidents : avec plus d’investisseurs sur leur table de capitalisation, les startups ont plus de possibilités de distribution, d’introductions et de conseils tout au long de leur cycle de vie.
Les inconvénients sont plus compliqués. L’investissement autour de la fête est-il aussi utile que le capital provenant de sources d’engagement moins nombreuses et plus nombreuses ? Y a-t-il trop de cuisiniers dans la cuisine ? Est-ce un signal négatif que cette startup a dû faire remonter auprès de dizaines de personnes au lieu d’un seul partenaire à forte conviction ? En période de ralentissement, une fête est-elle consacrée aux confettis et aux hors-d’œuvre sans allergènes ?
Bien que l’argument ne soit pas nouveau, le marché actuel introduit une dynamique qui rend les tours de fête un peu plus complexes que de simplement amener quelques-uns de vos fondateurs et leaders d’opinion préférés sur votre table de capitalisation.