Oui Capital, une société de capital-risque axée sur l’Afrique basée à Lagos et dans le Massachusetts, a annoncé aujourd’hui qu’elle avait finalisé la première clôture de son deuxième fonds de 30 millions de dollars, Oui Capital Mentors Fund II, alors qu’elle cherche à renforcer sa présence sur le continent.
Le cabinet, fondé en 2019 par Olu Oyinsan et Francesco Andreoli, a lancé son premier fonds à 5 millions de dollars. Depuis lors, Oui Capital a réalisé 18 investissements dans des secteurs technologiques couvrant différents secteurs, tels que la fintech, la logistique et la mobilité, le commerce électronique, la santé et les logiciels d’entreprise. Certains noms incluent TeamApt, MVX, Akiba Digital, Duplo, Ndovu, Maad, Intelligra, Aifluence et Pharmacy Marts.
Oui Capital a fait huit investissements l’an dernier et ce deuxième fonds signale l’intention du VC de suivre ce rythme. Le fonds de 30 millions de dollars, tout comme le premier, soutiendra les startups subsahariennes en phase de pré-amorçage et d’amorçage. Jusqu’à présent, la société a atteint sa première clôture à un peu plus de 11 millions de dollars et prévoit d’achever la clôture finale d’ici le quatrième trimestre 2022.
L’associé directeur Oyinsan, dans une interview avec TechCrunch, a déclaré que le premier fonds de Oui Capital a généré des rendements solides au début, avec un MOIC (multiple sur le capital investi) supérieur à 7x. Il a dit que l’une des raisons pour lesquelles l’entreprise a réussi à accomplir cela réside dans le « des étincelles » qui déterminent dans quelle startup investir ou non : équipe, marché, connaissance du client et de la tech, enthousiasme client.
Mais même si les entreprises suivent un manuel (comme Oui Capital et ses stratégies d’investissement susmentionnées), toutes les transactions ne sont pas bonnes. Oui Capital fournit un soutien plus étendu à certaines de ces startups en stimulant les partenariats et les ventes, en facilitant les embauches et en fournissant des investissements relais. En ce qui concerne le capital de suivi, l’associé directeur a déclaré que Oui Capital effectuait de tels investissements de manière proactive dans le cadre de la surveillance continue du portefeuille de l’entreprise. À l’heure actuelle, Oui Capital a effectué des investissements de suivi dans environ 20 % des sociétés de son portefeuille.
« Nous faisons un effort supplémentaire avec les fondateurs avec lesquels nous nous associons et c’est pourquoi nous maintenons un portefeuille relativement plus petit par rapport à de nombreux fonds d’amorçage. Cependant, il existe une distinction essentielle entre les responsabilités d’un VC en tant qu’investisseur et en tant que gestionnaire de fonds », a déclaré l’associé directeur.
«Être un investisseur engendre le type d’optimisme et de soutien inconditionnels décrits précédemment. Être un gestionnaire de fonds efficace vous donne également la responsabilité fiduciaire de savoir quand arrêter de consacrer des ressources rares à des problèmes qui pourraient s’avérer trop difficiles à résoudre et de consacrer ces ressources aux sociétés les plus performantes de votre portefeuille afin de minimiser les pertes et de maximiser la valeur pour les investisseurs.
L’équipe Oui Capital. Crédits image : OUI Capital
Bien que les cycles économiques comme celui que connaît le monde des startups soient généralement de court à moyen terme, Oyinsan fait écho à ce que les investisseurs locaux ont communiqué ces derniers mois : le retour du respect des principes de base et du soutien aux entreprises aux fondamentaux solides, à l’économie unitaire et à la discipline d’évaluation. . Cet événement a créé une opportunité pour les investisseurs, y compris Oui Capital, d’investir dans la chaîne, surtout maintenant qu’elle dispose de capitaux nouvellement infusés.
Selon Oyinsan, la société cherchera à couvrir l’ensemble des investissements avant la série A, y compris les tours de table, une activité qu’elle amplifiera, en particulier pendant la crise actuelle du capital-risque. Dans le même ordre d’idées, Zedcrest Capital, une autre société de capital-risque, a lancé la semaine dernière un «fonds d’urgence» de 10 millions de dollars pour renflouer les startups en pré-série A.
À partir de ce nouveau fonds, Oui Capital a l’intention d’émettre des chèques initiaux pouvant atteindre 750 000 $ (une augmentation de 10 fois par rapport à la taille du billet de son premier fonds) avec des réserves en place pour de tels investissements de suivi. « Attendez-vous à ce que nous menions de nombreuses autres transactions dans l’écosystème et que nous fassions entendre les initiatives des entreprises – toutes les choses que nous avons faites discrètement au cours des quatre dernières années, mais qui cherchent maintenant à les doubler avec le nouveau fonds », a ajouté Oyinsan.
Le deuxième fonds de Oui Capital a accueilli un mélange d’investisseurs individuels et de capital-risque en tant que commanditaires. Des investisseurs individuels tels que Brad Feld, Seth Levine et Ryan McIntyre (partenaires de Foundry Group), Gbenga Oyebode, Tokunboh Ishmael d’Alitheia Capital, Idris Alubankudi et le PDG de TeamApt Tosin Eniolorunda ont participé.
En tant que l’une des plus grandes fintechs d’Afrique (en termes de revenus et de capitalisation boursière), TeamApt est, pour l’instant, le succès retentissant du portefeuille de Oui Capital. La fintech, qui, selon des sources, est sur le marché pour lever un cycle de série C l’année prochaine, se présente comme l’une des bientôt louangées du continent. Ainsi, Eniolorunda devenant associé commanditaire de la société est digne d’admiration car c’est un exploit si rare dans ces régions pour les fondateurs de devenir LP dans les fonds qui ont soutenu leurs startups. Un autre exemple est le PDG de Paystack, Shola Akinlade, et le fonds panafricain de démarrage, Ventures Platform.
« C’est une excellente boucle de rétroaction pour nous en tant que société de capital-risque et témoigne de la force de notre relation de travail avec TeamApt dans les années précédant même notre investissement dans l’entreprise », a déclaré Peter Oriaifo, directeur de Oui Capital, à TechCrunch concernant la participation d’Eniolorunda à LP. « La relation fondateur-investisseur témoigne de notre travail pour soutenir un fondateur au stade de l’amorçage et pour voir l’entreprise réussir à un point où elle veut payer au suivant. »
Oui Capital a investi dans TeamApt lorsque la fintech était sous le radar et avant d’attirer l’attention d’autres investisseurs. Son succès est l’une des inspirations de l’approche panafricaine de Oui Capital. La société souhaite faire de nouveaux investissements dans des startups qui, selon elle, peuvent devenir des gagnants dans leurs pays et secteurs respectifs, a déclaré Oyinsan. Oui Capital met en avant Maad (la première place de marché B2B pour les biens de grande consommation au Sénégal) et Pharmacy Marts (une place de marché B2B pour les pharmacies en Égypte) comme exemples.
Ainsi, les pays africains où Oui Capital a réalisé au moins un investissement sont le Nigeria, le Kenya, le Sénégal, l’Egypte et l’Afrique du Sud. La société prévoit de faire davantage d’investissements en Afrique du Nord et en Afrique francophone, des régions qui ont connu une augmentation de l’activité de démarrage et de capital-risque l’année dernière lorsque le financement de la technologie africaine a atteint des niveaux record en corrélation avec les chiffres mondiaux.
« Notre stratégie panafricaine a fait de nous un fonds de choix pour les LP mondiaux à la recherche d’une exposition à l’opportunité de l’Afrique au sens large sans avoir à se lancer dans la compréhension des différentes régions séparément », a déclaré Oyinsan. Les VC mondiaux impliqués dans ce deuxième fonds comprennent Vibe Capital d’Angur Nagpal, D Global Ventures, One Way Ventures basé à Boston et Ground Squirrel Ventures.