Oubliez les baby-boomers et les millennials, le prochain conflit sera celui des millennials les uns contre les autres.

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Lorsque les millennials sont apparus pour la première fois dans le monde des adultes dans les années 2010, ils ont rapidement tissé des liens face à l’adversité commune. D’abord marqués par un marché du travail difficile au lendemain de la crise financière, ils ont ensuite réalisé qu’une décennie de travail acharné et d’épargne prudente ne se traduirait plus par l’accession à la propriété comme cela avait été le cas pour leurs parents.

Ce fut une décennie sombre, mais au moins ils se connaissaient et étaient unis contre un ennemi commun : la génération riche et propriétaire des baby-boomers.

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Mais les vents qui ont déclenché une véritable tempête de conflits intergénérationnels sont en train de changer. Sur le plan démographique et électoral, les baby-boomers constituent désormais une force en déclin. Et à mesure que les cibles de la colère des millennials s’éloignent de plus en plus, elles pourraient bientôt être remplacées par une autre élite privilégiée et propriétaire beaucoup plus proche de chez elles : les millennials qui ont bénéficié de la richesse familiale.

Tous les millennials ne sont pas égaux

Le discours entre les millennials et les baby-boomers se concentre généralement sur le fait que, même s’ils gagnent plus que la génération de leurs parents, les jeunes adultes d’aujourd’hui ont été incapables de traduire cela dans l’accession à la propriété et la richesse de manière plus large. Au Royaume-Uni comme aux États-Unis, le millénaire moyen avait accumulé moins de richesse en termes réels au milieu de la trentaine que le baby-boomer moyen du même âge. Mais cette image globale occulte ce qui se passe au sommet de la distribution.

Aux États-Unis, alors que la génération Y moyenne possédait 30 pour cent de richesse en moins que la moyenne des baby-boomers à 35 ans, les 10 pour cent les plus riches de la cohorte sont désormais environ 20 pour cent plus riches que leurs homologues des baby-boomers au même âge, selon une étude. étude récente menée par des chercheurs de Cambridge, Berlin et Paris. Tous les millennials ne sont pas créés égaux.

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Mon analyse révèle une situation similaire au Royaume-Uni. Le millénaire moyen n’a toujours aucune richesse immobilière à un point où le baby-boomer moyen avait accumulé la valeur nette de sa première maison depuis plusieurs années. Mais les 10 pour cent des trentenaires les plus riches possèdent à leur actif 374 000 dollars de patrimoine immobilier, soit presque le triple de celui des baby-boomers les plus riches au même âge.

L’écart de richesse se creuse

Ainsi, même s’il est vrai que dans les deux pays, le jeune adulte moyen est aujourd’hui moins aisé que le baby-boomer moyen il y a trente ans, ce déficit est éclipsé par l’écart entre les millennials riches et pauvres, qui se creuse chaque année.

Et si l’une des raisons pour lesquelles le conflit intergénérationnel entre jeunes et vieux s’est révélé si féroce est le sentiment d’injustice, alors le fossé intragénérationnel promet d’être tout aussi amer.

Le fait que des trentenaires possèdent désormais des maisons de luxe à Londres, New York et San Francisco, alors qu’il faut en moyenne 20 à 30 ans au salarié moyen pour épargner la caution requise dans ces villes, révèle le secret de polichinelle de la réussite millénaire : une aide parentale substantielle. .

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Une étude menée par le courtier immobilier Redfin en février a montré que 36 pour cent des jeunes Américains ont bénéficié d’une aide financière de leur famille lors de l’achat de leur première maison. Il semblerait que l’accession à la propriété aux États-Unis soit de plus en plus héréditaire, tout comme en Grande-Bretagne.

Bee Boileau et David Sturrock de l’Institute for Fiscal Studies ont découvert que plus d’un tiers des jeunes propriétaires britanniques recevaient de l’aide de leur famille. Même parmi ceux qui reçoivent de l’aide, il existe d’énormes disparités, le dixième le plus chanceux recevant chacun 170 000 £ (212 000 $ US), contre un don moyen de 25 000 £ (31 000 $ US).

Et ces cadeaux ne sont pas seulement des bonus ponctuels ; ils s’aggravent avec le temps. Supposons qu’un millénaire britannique faisant partie des 10 pour cent des principaux destinataires de cadeaux achète une maison à un prix supérieur à 10 pour cent. En investissant ce don dans leur dépôt, ils pourraient économiser 160 000 £ supplémentaires (199 000 $ US) sur une durée hypothécaire de 25 ans, en raison du ratio prêt/valeur inférieur offert par un dépôt plus important et des frais d’intérêt inférieurs qui en résultent. Cela double la valeur du cadeau reçu.

On peut difficilement reprocher aux parents d’aider leur progéniture, ou aux enfants d’accepter de l’aide, mais le rôle croissant de tels transferts dans la détermination des trajectoires de richesse du millénaire aura probablement d’importantes retombées sociales et politiques.

Les millennials se sont soutenus les uns les autres jusqu’à présent, mais à mesure que l’écart de richesse entre ceux qui ont des parents aux poches profondes et ceux qui n’en ont pas devient de plus en plus visible, la solidarité générationnelle pourrait commencer à se briser.

© 2024 Le Financial Times Ltd.

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