Opinion : La réglementation sur les rapports climatiques ne devrait pas pénaliser les entreprises canadiennes

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Par Tammy Nemeth

Entre mars et juin de cette année, le Conseil canadien des normes de durabilité (CCNSD) a accepté des commentaires sur ses propositions de divulgations financières liées à la durabilité et au climat pour les sociétés cotées en bourse. Ces propositions sont presque identiques à celles publiées par la Fondation des normes internationales d’information financière (IFRS) l’année dernière. À la fin du mois de juillet, cette les commentaires ont été publiés. Après avoir passé l’été à le lire, je suis désolé de devoir signaler que les résultats sont profondément troublants. En matière de divulgation des données sur le climat, il existe un grand fossé entre deux piliers de l’économie canadienne.

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D’un côté, représentant la majorité des lettres de commentaires (65 %), on trouve une myriade d’entreprises, d’associations industrielles et de collectivités préoccupées par les coûts de mise en œuvre, les litiges potentiels et, surtout, les effets possibles sur la compétitivité du Canada sur le marché nord-américain. De l’autre côté, représentant seulement 35 % des commentaires, on trouve de grands investisseurs institutionnels, certains universitaires et l’industrie des services de développement durable, qui semblent tous plus préoccupés par l’alignement du Canada sur l’Union européenne (UE) et cherchant à provoquer un changement social au service de la carboneutralité.

La majorité des commentaires ont souligné que les exigences en matière de contenu de base des règlements proposés sont excessivement lourdes, en particulier par rapport à ce qui a été fait jusqu’à présent. proposé Contrairement aux règles proposées par la Securities and Exchange Commission des États-Unis, les normes du CSSB n’offrent aucune protection juridique aux entités déclarantes lorsqu’elles formulent des énoncés prospectifs dans le cadre de plans de transition ou soumettent des données sur les émissions ou l’environnement de tiers. Un autre problème est que l’exposé détaillé des plans de transition, la déclaration des émissions en aval et la réalisation d’analyses de scénarios climatiques, qui sont tous facultatifs aux États-Unis, seraient obligatoires au Canada. Les coûts de mise en œuvre de toutes ces exigences supplémentaires placeraient les entités canadiennes dans une situation de désavantage concurrentiel sur le marché américain et, par conséquent, affaibliraient probablement l’économie canadienne.

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Étonnamment, les « quatre grands » cabinets comptables mondiaux, qui aidé rédiger le prototype Les analystes de l’IFRS ont approuvé les principales critiques des normes, tout en soutenant généralement les propositions. EY, Deloitte, KPMG et PwC ont individuellement exprimé leur soutien à l’idée d’un cadre mondial unique pour les informations sur le climat, tel qu’il est incarné dans le document Normes de durabilité IFRS et reproduites au Canada. Mais dans chacune de leurs soumissions, ils ont recommandé une approche progressive de la mise en œuvre, étant donné que le Canada est considérablement affecté par les développements américains. Un point commun dans chacune des quatre soumissions est que si le Canada adopte des normes plus strictes que les États-Unis, cela pourrait placer les entreprises canadiennes dans une position concurrentielle désavantageuse. EY Les analystes ont prévenu que « les différences entre les exigences de divulgation des changements climatiques et celles de la SEC américaine pourraient entraîner des conséquences imprévues pour les entités canadiennes, comme un manque de comparabilité avec leurs pairs américains ».

Les opinions minoritaires exprimées dans les commentaires étaient soit favorables aux normes canadiennes de divulgation proposées, soit désireuses d’aller encore plus loin. Bien que plus de 70 % des échanges commerciaux du Canada se fassent avec les États-Unis et le Mexique et seulement 10 % avec l’UE, de nombreux membres de la minorité semblaient donner la priorité à l’alignement du Canada sur les normes de l’UE, malgré le fait que l’UE soit confrontée à ses propres problèmes pour mettre en œuvre les normes climatiques les plus complètes au monde.

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Comme Bloomberg l’a récemment indiqué signaléLes grandes entreprises européennes sont sous le choc alors qu’elles entament leur première année de mise en conformité avec les normes les plus ambitieuses et les plus complètes de la planète en matière de développement durable et de climat. Les coûts élevés de reporting, associés à l’absence de protection juridique pour les stratégies de transition ou aux erreurs dans les rapports sur la chaîne d’approvisionnement, « ont placé les entreprises européennes dans une situation de désavantage concurrentiel et de valorisation par rapport à leurs homologues américaines ». Les industries à forte consommation d’énergie qui n’ont pas encore cessé leurs activités en Europe réévaluent leur présence sur le continent.

Le CSSB a du pain sur la planche. Il doit d’une manière ou d’une autre combler le fossé entre les préoccupations majoritaires des entreprises et des industries qui doivent mettre en œuvre des normes de divulgation climatique et les points de vue minoritaires du lobby de la durabilité à zéro émission nette mené par les investisseurs institutionnels. Avec un leadership stable, la clé pour gérer cet équilibre difficile, le démission récente et soudaine Le président du CSSB, Charles-Antoine St-Jean, pourrait rendre la situation encore plus difficile.

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Le CSSB devrait publier ses normes de divulgation définitives d’ici un ou deux mois. Ces normes reflèteront-elles les recommandations de la majorité des répondants à la demande de commentaires ou reflèteront-elles plutôt les souhaits des investisseurs institutionnels et des groupes de défense du développement durable et n’apporteront-elles aucun changement significatif ? Si le conseil tient à son intégrité, il devrait s’inspirer de l’expérience européenne et éviter de l’imiter hâtivement. Le bien-être économique des Canadiens en dépend.

Tammy Nemeth est une analyste énergétique basée au Royaume-Uni

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