Omicron menace de stimuler les pénuries d’approvisionnement et l’inflation, prévient l’OCDE

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La variante du coronavirus Omicron menace d’intensifier les déséquilibres qui ralentissent la croissance et augmentent les coûts, a déclaré mercredi l’OCDE alors qu’elle augmentait considérablement ses prévisions d’inflation par rapport à il y a trois mois.

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La nouvelle variante, qui a été identifiée la semaine dernière, pourrait retarder le retour à la normale de l’économie mondiale, a averti l’organisation internationale basée à Paris des pays membres largement riches.

Les décideurs monétaires devraient être « prudents », a ajouté l’OCDE, affirmant que l’exigence politique la plus urgente était d’accélérer le déploiement des vaccins COVID dans le monde.

Les recommandations sont venues de pair avec ses perspectives économiques semestrielles, qui ont laissé des prévisions de croissance mondiale similaires à celles d’il y a trois mois, mais ont considérablement augmenté l’inflation attendue.

Dans l’ensemble du G20, l’OCDE a relevé ses prévisions d’inflation pour 2022 de 3,9% dans ses prévisions de septembre à 4,4% aujourd’hui. Les augmentations les plus importantes ont été enregistrées aux États-Unis et au Royaume-Uni, où les prévisions d’inflation pour l’année prochaine ont augmenté dans les deux pays de 3,1 % à 4,4 %.

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Laurence Boone, économiste en chef de l’OCDE, a déclaré au FT que la variante Omicron « ajoutait au niveau d’incertitude déjà élevé et cela pourrait constituer une menace pour la reprise, retardant un retour à la normale ou quelque chose d’encore pire ».

Elle n’a pas contredit la position belliciste exprimée mardi par Jay Powell, président de la Réserve fédérale américaine, ni les récents commentaires de la Banque d’Angleterre, commentant que ces banques centrales avaient déjà été prudentes et que des pressions inflationnistes plus persistantes aux États-Unis et au Le Royaume-Uni a exigé une position monétaire légèrement plus stricte.

« Il n’y a pas de taille unique [monetary] politique parce que vous avez une situation très différente dans certaines économies de marché émergentes avec des taux d’inflation élevés. Les États-Unis sont également différents de l’Europe et également différents de l’Asie où il y a beaucoup moins de problème d’inflation », a déclaré Boone.

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Elle a souligné la nécessité pour les décideurs politiques de communiquer clairement qu’ils n’augmenteraient pas les taux d’intérêt en raison de pénuries d’approvisionnement, mais qu’ils seraient prêts à agir si les pressions sur les prix s’amplifiaient et se renforçaient d’elles-mêmes.

L’OCDE a noté que la reprise mondiale avait été beaucoup plus forte que prévu initialement en 2021, mais a déclaré que cela avait maintenant créé une série de déséquilibres dommageables qui pourraient persister plus longtemps que prévu. « Les pénuries d’approvisionnement risquent de ralentir la croissance et de prolonger l’inflation élevée », a déclaré Boone.

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Dans le seul secteur automobile, l’OCDE a calculé que les ruptures d’approvisionnement ont réduit de plus de 1,5 % la taille de l’économie allemande cette année et de plus de 0,5 % au Mexique, en République tchèque et au Japon.

Parallèlement à de telles inadéquations entre l’offre et la demande, le principal message de l’OCDE était qu’il y avait de nombreux autres déséquilibres importants émergeant dans l’économie mondiale.

Celles-ci vont de l’approvisionnement en vaccins — qui est bien plus important dans les pays riches ; un écart croissant de performance économique entre les économies avancées et les marchés émergents ; et un fossé entre les performances du marché du travail des pays européens et des États-Unis

En Europe, l’emploi est mieux protégé et plus élevé que les niveaux d’avant la pandémie, mais la production économique n’a pas complètement récupéré le terrain perdu. Aux États-Unis, l’inverse est vrai.

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Boone a déclaré que la protection européenne des emplois avait été bénéfique pour les gens « mais une partie de la réaffectation nécessaire des emplois n’a peut-être pas eu lieu ». Elle a également déclaré qu’une partie de cette tendance importante était probablement due au fait que le premier coronavirus a été plus durement touché en Europe qu’aux États-Unis.

Dans les prévisions économiques de l’OCDE, elle prévoyait un ralentissement de la croissance économique mondiale de 5,5 % cette année à 4,5 % en 2022, suivi d’une expansion de 3,2 % en 2023.

L’inflation dans les pays du G20 devrait tomber à 3,8% en 2023 après avoir atteint 4,4% l’année prochaine. Cependant, l’OCDE prévoyait que l’inflation serait inférieure à 2% dans la zone euro en 2023, contre 2,4% au Royaume-Uni et 2,5% aux États-Unis.

© 2021 The Financial Times Ltd