Quand Nvidia a annoncé Mercredi, avec des résultats époustouflants avec une croissance à trois chiffres d’une année sur l’autre, il était facile de se laisser emporter par l’enthousiasme. La société a rapporté 13,5 milliards de dollars pour le trimestre, en hausse de 101 % par rapport à l’année précédente et bien au-delà de ses prévisions de 11 milliards de dollars. C’est certainement quelque chose qui suscite de l’enthousiasme.
Nvidia bénéficie du fait d’être une entreprise au bon endroit au bon moment, où ses puces GPU sont très demandées pour exécuter de grands modèles de langage et d’autres charges de travail alimentées par l’IA. Cela explique à son tour la croissance étonnante de Nvidia ce trimestre. (Il convient de noter que l’entreprise a jeté les bases de son succès actuel il y a quelque temps.)
« Le chiffre d’affaires du calcul des centres de données a presque triplé d’une année sur l’autre, principalement en raison de l’accélération de la demande de cloud de la part des fournisseurs de services cloud et des grandes sociétés Internet grand public pour notre plate-forme HGX, le moteur de modèles de langage génératifs et étendus », Colette Kress, vice-présidente exécutive de Nvidia. président et directeur financier, a déclaré lors de l’appel post-résultat avec les analystes.
Ce type de croissance rappelle les jours grisants des actions cloud, dont certaines ont grimpé en flèche pendant le confinement pandémique alors que les entreprises accéléraient leur utilisation du SaaS pour garder leurs travailleurs connectés. Zoom, en particulier, a décollé avec cinq trimestres de croissance absolument étonnante au cours de cette période.
La pandémie de Zoom a alimenté la croissance. Crédits images : TechCrunch
Aujourd’hui, même une croissance à deux chiffres a disparu depuis longtemps. Pour son rapport le plus récent publié ce mois-ci, Zoom a déclaré un chiffre d’affaires de 1,138 milliard de dollars, en hausse de 3,6 % par rapport à l’année précédente. Cela fait suite à cinq trimestres consécutifs de croissance à un chiffre, les trois derniers à un chiffre dans le bas.
Zoom pourrait-il être un avertissement pour une entreprise comme Nvidia surfant sur la vague de l’IA générative ? Et peut-être plus important encore, cela entraînera-t-il des attentes déraisonnables des investisseurs quant aux performances futures, comme ce fut le cas avec Zoom ?
La demande en centres de données ne va nulle part
Il est intéressant de noter que le plus grand domaine de croissance de Nvidia se situe dans les centres de données et que les scalers Web continuent de se développer à un rythme rapide avec des projets d’ajout de plus de 300 nouveaux centres de données dans les années à venir, selon un rapport de Synergy Research de mars 2022.
« L’avenir s’annonce prometteur pour les opérateurs hyperscale, avec une croissance annuelle à deux chiffres du chiffre d’affaires total soutenue en grande partie par les revenus du cloud qui augmenteront de l’ordre de 20 à 30 % par an. Cela entraînera à son tour une forte croissance des investissements en général et des dépenses en centres de données en particulier », a déclaré John Dinsdale, analyste en chef chez Synergy Research Group, dans un communiqué concernant le rapport.
Au moins un certain pourcentage de ces dépenses sera sûrement consacré aux ressources nécessaires à l’exécution des charges de travail d’IA, et Nvidia devrait en bénéficier, a déclaré mercredi le PDG Jensen Huang aux analystes. En fait, il estime que la croissance expansive de son entreprise est bien plus qu’un feu de paille.
« Il y a environ 1 000 milliards de dollars de centres de données, soit un quart de 200 000 milliards de dollars de dépenses en capital chaque année. Vous constatez que les centres de données du monde entier utilisent ces dépenses en capital et les concentrent sur les deux tendances informatiques les plus importantes aujourd’hui : l’informatique accélérée et l’IA générative », a déclaré Huang. « Et donc je pense que ce n’est pas une chose à court terme. Il s’agit d’une transition industrielle à long terme, et nous constatons que ces deux changements de plateforme se produisent en même temps.
S’il a raison, l’entreprise peut peut-être maintenir ce niveau de croissance, mais l’histoire suggère que ce qui augmente doit finir par redescendre.
Gravité des affaires
Si Zoom est une indication, certaines entreprises qui connaissent une croissance rapide pour une raison ou une autre peuvent conserver ces revenus à l’avenir. S’il est certainement moins excitant pour les investisseurs que le taux de croissance de Zoom se soit fortement modéré au cours des derniers trimestres, il est également vrai que Zoom a continué de croître. Cela signifie qu’il a conservé toute son échelle antérieure et plus encore.