lundi, novembre 4, 2024

« Notre crédibilité est mise à l’épreuve »: Tiff Macklem dit que la voie vers un atterrissage en douceur se rétrécit

Une hausse des taux surdimensionnée visant à envoyer un « message clair » que la Banque du Canada maîtrisera l’inflation

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Le gouverneur de la Banque du Canada, Tiff Macklem, a reconnu que la crédibilité de la banque centrale avait été ébranlée alors que l’inflation atteignait des sommets de plusieurs décennies et que l’institution faisait face à des critiques pour ne pas avoir modifié les taux plus tôt.

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« Notre crédibilité est mise à l’épreuve, et c’est une raison importante pour laquelle nous avons franchi une étape inhabituellement importante la semaine dernière pour envoyer un message clair aux Canadiens, ils peuvent être assurés que nous allons contrôler l’inflation », a déclaré Macklem. dit à Evan Solomon de CTV News mercredi après les chiffres d’inflation de juin.

L’inflation a atteint un nouveau sommet de quatre décennies de 8,1% en juin, et bien que le chiffre soit inférieur aux attentes de Bay Street, le chiffre ajoute néanmoins plus de pression sur la banque centrale pour qu’elle continue à augmenter les taux de manière agressive lors de sa prochaine politique. Septembre.

Pour expliquer l’inflation galopante, la banque centrale avait pointé du doigt des facteurs tels que l’invasion russe de l’Ukraine et la poursuite par la Chine d’une politique zéro COVID. Le premier a provoqué une flambée des prix des matières premières, et le second a contribué aux goulots d’étranglement de l’offre mondiale. Parallèlement, les commandes de biens ont décollé avec la reprise mondiale, provoquant une inadéquation entre l’offre et la demande.

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La semaine dernière, Macklem a déclaré au rédacteur en chef du Financial Post, Kevin Carmichael, qu’avec le recul, il aurait été plus prudent de lancer le cycle de hausse des taux plus tôt cette année.

« La partie qui est plus sous notre influence, c’est la reprise, et la demande excédentaire et la reprise plus rapide que prévu, qui représente environ un quart des ratés », a déclaré Macklem peu après la décision tarifaire du 13 juillet. « C’est là que, si nous avions su il y a un an tout ce que nous savons aujourd’hui, oui, nous aurions probablement commencé à augmenter les taux d’intérêt un peu plus tôt. Mais nous ne savions pas.

Macklem a ajouté que l’année dernière, il y avait encore suffisamment de mou à absorber dans l’économie pour justifier la décision de la Banque de maintenir le cap et de maintenir les taux : le chômage s’élevait à 7,5 %, il restait des vagues de virus et des blocages, entre autres incertitudes à l’approche de la nouvel An.

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Les économistes de Bay Street s’attendaient généralement à ce que la première hausse de l’année ait lieu dès la réunion de janvier, mais la Banque du Canada a fini par maintenir les taux à 0,25 %. La banque centrale aurait pris la décision à l’époque, suscitant critiques et confusion parmi les analystes qui étaient certains que toutes les cases d’une hausse des taux avaient été cochées.

Dans un jeu de rattrapage, la Banque du Canada a appuyé sur la gâchette lors d’une hausse surprise de 100 points de base la semaine dernière dans un effort « prioritaire » pour calmer l’inflation. Bien qu’il ait claqué les freins et qu’il s’attende à un ralentissement de la croissance économique, Macklem a laissé entendre qu’il voyait toujours une chance d’un atterrissage en douceur à l’horizon, bien que le chemin pour y parvenir puisse être plus obscur.

« Donc, nous pensons qu’il y a un chemin vers un atterrissage en douceur, mais je serai très franc, ce chemin se rétrécit », a déclaré Macklem sur CTV. « Avec une inflation à 8,1 %, une inflation qui s’élargit, une inflation qui persiste, cette trajectoire se rétrécit, et cela nous ramène vraiment à la raison pour laquelle nous avons pris notre décision en amont. »

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