Note pour note : Voici une autre façon d’investir dans vos REER

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La date limite de vos cotisations à un régime enregistré d’épargne-retraite pour 2023 approche, c’est peut-être le bon moment pour revoir les stratégies de placement que vous déployez.

Certains conseillers recommandent de détenir davantage d’obligations dans les REER en raison de leur traitement fiscal défavorable, qui fonctionnait raisonnablement bien jusqu’à ce que des taux d’intérêt plus élevés entrent en vigueur il y a deux ans et fassent baisser beaucoup les prix des obligations. D’autres ont investi dans des investissements plus croissants, ce qui s’est parfois avéré une stratégie gagnante, en particulier pour ceux qui possèdent récemment l’indice S&P 500, à forte composante technologique.

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Une stratégie qui a particulièrement bien fonctionné pour nous consiste à utiliser des produits enregistrés pour les billets structurés, car eux aussi sont imposés au taux le plus élevé par rapport aux gains en capital et aux dividendes.

Les billets structurés prennent une exposition aux actions et la transforment en un véhicule de revenu pour les investisseurs avec une protection intégrée en cas de baisse. Cet inconvénient est obtenu en offrant l’avantage au-delà du coupon offert, bien qu’il existe des stratégies telles que les boosters qui suivent l’avantage.

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Pour ceux qui détiennent un fonds enregistré de revenu de retraite (FERR), les notes peuvent être utiles, en particulier les contingents mensuels qui versent un rendement compris entre 10 et 10 %, complété par des barrières à la baisse allant de 20 pour cent à 50 pour cent.

Par exemple, dans le contexte actuel, on peut émettre une note conditionnelle sur l’indice Canada Blue Chip AR (composé d’une pondération presque égale de Manulife Financial Corp., de la Banque de Nouvelle-Écosse, de TC Energy Corp., de la Banque Canadienne Impériale de Commerce, Telus Corp., Pembina Pipeline Corp., Banque Toronto-Dominion, Enbridge Inc., Great-West Lifeco Inc. et BCE Inc.) qui paieront un coupon annualisé de 9 % par mois tant que ces actions collectivement ne chuteront pas davantage. que 30 pour cent.

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S’ils le faisaient, le paiement du coupon ne serait pas effectué ce mois-là, mais devrait rester inférieur à 30 % chaque mois pour ne pas être payé. En supposant que le billet ne soit pas rappelé et qu’il arrive à la fin de la durée de sept ans (ils sont remboursables tous les six mois s’ils sont collectivement supérieurs de cinq pour cent à la date de début), vous êtes entièrement protégé tant qu’il ne reste pas en dessous de 30 pour cent à la fin de cette période.

Par conséquent, en supposant que vous atteigniez la septième année, si l’indice est en baisse de 29 pour cent, vous récupérez tout votre capital et n’oubliez pas tous les coupons que vous avez reçus au fil des ans, ce qui rapporterait un rendement beaucoup plus élevé que la possession d’actions. eux-mêmes. S’ils baissent de plus de 30 pour cent, vous perdez ce montant compensé par les coupons payés, mais on peut ajouter un tampon pour tempérer les pertes en dessous de cette barrière de 30 pour cent.

Les jeunes investisseurs peuvent également utiliser des billets dans leurs REER, tels que des titres auto-callables plus agressifs qui paient un coupon annuel à deux chiffres si l’indice sous-jacent est de zéro pour cent ou plus sur une base annuelle.

Par exemple, on peut actuellement effectuer un rachat automatique sur l’indice Canada Blue Chip AR susmentionné avec une barrière à la baisse de 20 pour cent. Si le rendement de l’indice est supérieur à zéro pour cent sur une année, le billet est rappelé et vous récupérez votre capital ainsi qu’un coupon de 23 pour cent.

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Si son rendement est inférieur à zéro pour cent, il est reporté à la deuxième année, et s’il est supérieur à zéro pour cent, le billet est alors rappelé et vous récupérez votre capital et un coupon de 28 pour cent (14 pour cent par an). Les années suivantes, il a la même structure, mais avec des coupons de 33 pour cent, 38 pour cent, 43 pour cent, 48 pour cent et 53 pour cent.

Il s’agit d’un montant initial, mais il existe d’autres structures qui offrent une répartition plus uniforme des coupons d’une année à l’autre, commençant à 16,5 pour cent, suivi de 33 pour cent la deuxième année, de 49,5 pour cent la troisième année et ainsi de suite.

Nous gérons la majorité des portefeuilles enregistrés de nos clients dans ces types de placements, car ils s’alignent assez bien avec notre philosophie et notre approche axées sur la gestion des risques et les objectifs.

Avoir un portefeuille de ces billets est tout à fait logique car ils peuvent être diversifiés et structurés en fonction de votre volonté et de votre capacité à prendre des risques. De plus, il y a une énorme valeur ajoutée à ne pas avoir à suivre les hauts et les bas des marchés et à savoir que vous obtenez un rendement décent tout en protégeant votre investissement en capital.

Martin Pelletier, CFA, est gestionnaire de portefeuille principal chez Wellington-Altus Private Counsel Inc, opérant sous le nom de TriVest Wealth Counsel, une société d’investissement privée et institutionnelle spécialisée dans les portefeuilles discrétionnaires à gestion des risques, l’audit/surveillance des investissements et la fiscalité avancée, la succession et le patrimoine. planification.

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