Nouveaux associés d’entrepriseconnu sous l’acronyme NEA, a clôturé une nouvelle paire de fonds de démarrage et de croissance, tous deux oscillant autour d’un peu plus de 3 milliards de dollars pour un total de 6,2 milliards de dollars.
La structure à deux fonds est une première qui en engendre une autre pour l’entreprise de 45 ans : TechCrunch a appris que NEA avait demandé à être considérée comme un conseiller en placement enregistré, ce qui, s’il était adopté, donnerait à l’entreprise un statut similaire à celui de aime d’autres entreprises légendaires, notamment Andreessen Horowitz, SoftBank et Sequoia Capital.
Le changement de NEA signale l’intérêt de l’entreprise à faire des affaires d’une manière plus nouvelle et plus mixte. Scott Sandell’associé directeur général de NEA qui travaille dans l’entreprise depuis près de trois décennies, a parlé à TechCrunch du mandat croissant de l’entreprise dans un contexte d’incertitude technologique.
D’une part, explique Sandell, NEA veut prendre encore plus de place dans l’industrie. Avant que la bulle technologique n’atteigne son apogée en 2021, l’équipe des opérations de l’entreprise a découvert que NEA réalisait un TRI de 36 % sur 4 milliards de dollars investis sur une décennie. Les mauvaises nouvelles? Ce NEA ne représentait que 10% du capital que la même cohorte a levé au total.
« Cela ressemble à une opportunité pour moi », a déclaré Sandell. La société a donc entrepris de lever deux fonds, l’un qui serait utilisé uniquement pour investir dans des paris en phase de démarrage et un autre qui consacrerait un tiers de son capital à des sociétés de portefeuille existantes en phase de croissance, le reste étant investi dans de nouvelles sociétés en phase de croissance. entreprises. Cela a aidé que les investisseurs frappent également à la porte de NEA, demandant une exposition au stade précoce ou au stade avancé, pas toujours les deux.
« Ce que nous avions entendu maintes et maintes fois, pas de tout le monde, mais certainement de certains et de certains qui comptaient, c’est qu’ils ne savaient pas vraiment quoi faire de nous », a déclaré Sandell à propos des disques vinyles. «Nous avions ce gros fonds et il y avait du capital-risque et de la croissance… nous avions résisté à entrer dans le [dual-fund structure] pendant longtemps. »
Il semble être bien équipé pour gérer les devoirs entrants. NEA compte actuellement 22 partenaires d’investissement et environ 40 autres membres du personnel des opérations de capital-risque sur un effectif global de moins de 100 personnes. Sandell a noté l’IA générative et les logiciels comme deux des domaines d’intérêt de l’entreprise, ajoutant qu’ils sont particulièrement intéressés par la technologie horizontale.
Parce que les fonds ont eu leur première clôture plus tôt, NEA a déjà investi 20% du capital levé. La plus grande différence, a déclaré Sandell, lorsqu’il s’agit d’investir les 80% restants du fonds par rapport aux 20% initiaux, c’est que NEA veut se concentrer sur les entreprises économes en capital.
« Nous savons que les capitaux seront rares dans un avenir prévisible – au moins pour la période des trois ou quatre prochaines années au cours desquelles ces sociétés seront formées et développées et devront lever des capitaux supplémentaires, etc. », a-t-il déclaré, ajoutant plus tard que « beaucoup d’entreprises qui sont nées au cours de la dernière décennie, parce que le capital était si librement disponible, n’ont pas développé ce gène d’efficacité ».
S’il devient un conseiller en investissement enregistré, NEA n’a pas besoin de limiter ses participations, peut investir dans des actions publiques, participer à des actions secondaires et peut interagir avec ses LP de différentes manières. Par exemple, Alfred Lin de Sequoia a récemment noté que pour deux de ses nouveaux fonds, Sequoia ne facture ses frais de LPs que sur le capital investi, et bien que NEA ne le fasse pas cette fois-ci, Sandell a déclaré qu’il ne serait pas surpris s’ils considéraient que à l’avenir. « Historiquement, nous n’avons pas eu autant de flexibilité pour faire certaines choses. Et je suis excité à ce sujet », a-t-il déclaré.
Sur une autre note à propos des LP, Sandell a rejeté l’idée que les appels de capitaux ont été plus difficiles à faire dans cet environnement, un facteur qui a ajouté au mirage de la quantité de poudre sèche sur le marché en ce moment. « Nous n’avons jamais eu de problème avec ça », a-t-il déclaré.
Interrogé sur le montant de capital que l’entreprise, un géant silencieux, a rendu à ses investisseurs à ce jour, Sandell n’a rien partagé de concret, mais a déclaré: «Je suis pratiquement certain que nous avons restitué beaucoup plus de capital que nous n’en avons jamais levé. .”
Il a ajouté : « ce n’est pas le cas de beaucoup d’autres entreprises qui se sont développées très rapidement ».