Chaque époque est différente, mais voici quelques conseils pour notre nouvelle normalité
j’ai regardé à la technologie des deux côtés maintenant (h / t Joni Mitchell), en tant qu’entrepreneur à trois reprises et en tant qu’investisseur en capital-risque à travers deux ralentissements.
Du côté des startups, ma première entreprise, VXtreme, a été rachetée par Microsoft et est devenue la plateforme de streaming multimédia sur Internet. Ma deuxième expérience a été la course de la fusée jusqu’à une introduction en bourse et la chute subséquente de l’évaluation qui a caractérisé tant de startups à l’ère des dot-com.
Ma troisième startup n’était sur le marché que depuis un an lorsque la bulle Internet a éclaté et n’avait pas encore trouvé son adéquation avec le marché des produits. Pour survivre, nous avons dû prendre des mesures drastiques, y compris deux séries de licenciements jusqu’à ce que nous puissions fusionner avec une autre entreprise, qui est toujours en plein essor aujourd’hui.
En tant qu’investisseur en capital-risque, j’ai investi dans plus de 60 entreprises, et bien que beaucoup soient devenues publiques ou acquises, le voyage a inclus des pivots, des expériences de mort imminente et la navigation à travers la récession de 2008/2009.
Aujourd’hui, alors que les gens lancent des mots effrayants comme cram downs, structure, ratchets, portefeuilles illiquides et liquidation de fonds, je compatis vraiment avec les fondateurs d’entreprises qui ont du mal à lever des capitaux, ont vu leur valorisation chuter et prennent des décisions de survie difficiles.
Chaque époque est différente, mais voici quelques conseils pour notre nouvelle normalité :
Si vous êtes en train de lever des fonds, faites preuve de diligence raisonnable auprès de votre investisseur
En période de contraction, les entreprises dont les fonds approchent de leur fin de vie seront soumises à des contraintes strictes et n’auront peut-être pas alloué suffisamment de capital de suivi pour leurs investissements existants.
La gestion des réserves peut devenir un problème, et les investisseurs existants ne pourront pas obtenir leurs montants au prorata, surtout si vous effectuez des rondes internes ou des extensions de pont. Ainsi, dans le cadre de votre évaluation des investisseurs, vous devriez demander à partir de quel fonds ils investissent, dans quelle mesure ils en sont à l’investissement et combien ils détiennent en réserves pour les cycles futurs.
Cela vous aidera à vous assurer qu’ils peuvent continuer à répondre à vos futurs besoins en capital.
Soyez créatif lorsque vous serrez la ceinture
Lorsque le capital est rare, vous devez être prêt à tuer vos chéris pour pouvoir étendre votre piste.
Chez Rivio, ma troisième start-up en tant que fondateur, nous avons élaboré un plan budgétaire à base zéro après l’effondrement des dot-com qui supposait que nous n’aurions accès à aucun capital futur. Nous avons ensuite radicalement réduit les fonctionnalités des produits, repensé notre stratégie de mise sur le marché et redimensionné l’entreprise.