Meltwater, qui s’est d’abord fait un nom dans le domaine de la surveillance des médias, puis s’est lancé dans la business intelligence en utilisant l’IA et les techniques d’analyse du big data, recrute un nouvel investisseur. Verdane, une société norvégienne de capital-investissement qui a clôturé plus tôt cette année un fonds de plus d’un milliard de dollars pour investir dans des entreprises technologiques en développement, prend une participation de 11 % dans Meltwater, pour une valorisation de 542 millions d’euros (592 millions de dollars), valorisant la participation à environ 65 millions de dollars. Mais ce n’est pas la seule affaire qui échoue avec cette transaction.
L’investissement se fait par le biais de la prise par Verdane d’une participation substantielle dans Fountain Venture, le véhicule d’investissement contrôlé par le fondateur et actuel président de Meltwater, Jørn Lyseggen.
Meltwater, jusqu’au début de cette année, était cotée en bourse à la bourse norvégienne. Lyseggen a supervisé la privatisation de la société plus tôt cette année dans le cadre d’un accord avec deux sociétés de capital-investissement, Altor et Marlin, et détenait sa part restante via Fountain. (L’accord de privatisation était la dernière évaluation divulguée et celle que Meltwater cite actuellement.) Verdane a investi dans Fountain Venture plutôt que directement dans Meltwater, car le plan sera de s’associer avec Fountain pour réaliser ensemble de futurs investissements dans des startups travaillant dans des domaines tels que IA.
Joakim Kjemperud, directeur de Verdane, a déclaré que l’accord donne également à son entreprise une participation dans une société de ressources humaines, Jobylon, bien que Meltwater soit de loin l’actif le plus important.
« Le problème ici est qu’il s’agit en grande partie d’une transaction de portefeuille », a-t-il déclaré. « Nous achetons la société d’investissement de Jørn et acquérons une participation directe implicite dans Meltwater et la société nordique de ressources humaines Jobylon, mais Meltwater est l’actif le plus important du portefeuille. » Le ARR de Jobylon s’élève actuellement à environ 5 millions d’euros, tandis que celui de Meltwater – qui a été fondé en Norvège mais a désormais son siège social à San Francisco – s’élève à environ 500 millions d’euros, a-t-il ajouté.
L’accord met en évidence quelques thèmes importants dans le monde de la technologie européenne et du capital-risque.
Le premier d’entre eux est le fait que les entreprises technologiques continuent de subir d’énormes pressions sur leurs valorisations. La capitalisation boursière actuelle de Meltwater, d’un peu moins de 600 millions de dollars, est en réalité inférieure à celle que la société a levé au fil des années lorsqu’elle était une startup privée (plus de 700 millions de dollars, selon les données du PitchBook), et à moins de la moitié de sa valorisation lors de son introduction en bourse en décembre. 2020 à plus d’un milliard de dollars.
Le deuxième est la nature des transactions actuelles et les efforts déployés par les investisseurs pour réduire les risques. Le marché est particulièrement tendu en ce moment en Europe : l’analyse annuelle approfondie de la société de capital-risque Atomico dans le paysage du financement en Europe (qu’elle met en commun avec un certain nombre de sociétés de recherche tierces et la participation d’autres acteurs de l’écosystème) a révélé que le financement en 2023 a été réduit de moitié. à seulement 43 milliards de dollars, et les sociétés de capital-investissement font une apparition beaucoup plus importante dans les transactions pour compenser une partie de la baisse du capital-risque.
Dans ce contexte, il convient de noter que Verdane a choisi d’investir dans Fountain Venture plutôt que directement dans Meltwater. Cela donnera à Verdane non seulement une participation dans Meltwater, mais également une participation dans Jobylon et tout ce que Fountain et Lyseggen trouvent intéressant. Cela aura pour effet de réduire la concentration sur une seule activité. Verdane lui-même n’a commencé que récemment à déployer ses ailes pour investir dans des startups dans toute l’Europe et au-delà : s’associer à un partenaire pour l’aider à le diriger est une approche très risquée tout en essayant d’être plus ambitieux.
En termes de technologie, des entreprises comme Meltwater se trouvent aujourd’hui à la croisée des chemins. L’entreprise aurait ses racines dans des entreprises où les humains auraient physiquement passé au crible des piles de journaux, quotidiennement, pour couper les mentions du nom d’une entreprise, les rassembler et les envoyer à ces clients pour les aider à mieux suivre comment ils se portent. couvert dans les médias.
Le déclin de la presse écrite a numérisé cet effort, puis l’essor des médias sociaux a transformé cela en un jeu plus large, une analyse des sentiments, et les mots sont devenus des données structurées et, plus généralement, non structurées. L’arrivée d’un tout nouvel ensemble d’outils permettant d’obtenir des informations à partir de ces données a transformé un défi médiatique en un défi technique. Meltwater a développé l’IA en interne et a acquis un certain nombre d’entreprises dans le cadre d’un projet de consolidation analytique. (La plus médiatisée de ces acquisitions était sans aucun doute DataSift, la société révolutionnaire qui était l’un des premiers amis de Twitter en monétisant son lance-feu, pour que cette relation tourne au vinaigre.)
Mais aujourd’hui, la menace concurrentielle est bien plus grande : des entreprises comme OpenAI et les innovations en matière d’IA générative vont encore changer la donne en termes de recherche – grand public et entreprise – et de la façon dont tout type de travail de business intelligence est effectué.
Lyseggen, sans surprise, estime que même si l’orientation de Meltwater ressemble un peu à un retour sur un problème qui a maintenant été essentiellement résolu – et pourrait bien être rendu plus efficace par des concurrents potentiels – il pense qu’il y a quand même plus d’opportunités pour son entreprise.
« Je considère ChatGPT d’OpenAI comme le « moment Netscape » qui marque le début de cette nouvelle ère », a-t-il déclaré. C’est une chose intéressante à dire : Netscape a certainement changé la façon dont le monde recherche l’information, même si elle est loin de faire partie de ce que nous utilisons aujourd’hui. « L’IA change la donne pour que les joueurs puissent défier la vieille garde. Je pense que le stock technologique de Meltwater est déjà le plus moderne et le plus centré sur l’IA de sa catégorie. Nous continuerons à investir dans l’IA et c’est quelque chose qui nous passionne beaucoup. Nous poussons très fort. Meltwater affirme aujourd’hui analyser quotidiennement environ 1 milliard de documents pour ses clients des secteurs de la communication, du marketing et des relations publiques.