Mauvais

Bon retour à Réaction en chaîne.

La semaine dernière, nous avons parlé des licenciements et des dieux du rock Winklevoss. Cette semaine, nous examinons une nouvelle couche de catastrophe cryptographique.

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plantage redux

Nous avons déjà parlé des crashs de crypto à quelques reprises au cours de la courte durée de vie de cette newsletter, mais la vente de cette semaine a effrayé les initiés de la crypto d’une manière très différente. Les choses se passent si rapidement en ce moment que même les investisseurs chevronnés en cryptographie semblent se sentir mal à l’aise à ce sujet.

Bien que les hivers cryptographiques soient arrivés auparavant, ils ne se sont jamais alignés sur les signes avant-coureurs d’une récession prolongée plus large. Les choses ont déjà plongé si rapidement au signal d’une récession que les initiés craignent qu’un long marché baissier ne frappe la crypto beaucoup plus brutalement que prévu – déchirant les jetons à des niveaux bien inférieurs aux sommets de la course haussière de 2017.

Cela signifie des choses difficiles pour les jetons, mais aussi des réalités plus brutales pour l’ensemble de l’écosystème.

Cette semaine, nous avons vu l’interdépendance des principales institutions alors que le protocole de prêt cryptographique Celsius bégayait et faisait baisser les prix d’Ethereum avec lui alors que les investisseurs craignaient un effondrement des prix provoqué par des acteurs apparemment surendettés comme 3 Arrows Capital. Malgré la philosophie de décentralisation de la cryptographie, le potentiel d’échecs en cascade semble tout aussi possible pour le monde de la cryptographie que pour les marchés financiers traditionnels.

Si les choses échouent plus fort et plus rapidement qu’auparavant, la question est de savoir à quelle vitesse les jeunes startups et les communautés de cryptographie peuvent s’adapter aux fortunes changeantes. Peu d’entreprises doivent faire face au stress des marchés de la cryptographie et des marchés publics comme Coinbase qui a licencié plus de 1 100 personnes cette semaine, mais de nombreuses startups ont organisé des méga-tours en 2021 pour théoriquement pérenniser leurs entreprises. Pour les DAO et les protocoles avec des trésoreries siégeant à l’ETH, beaucoup ont vu leurs budgets pour les efforts communautaires et les projets étendus décimés, menaçant leur survie.

Sans promesse de richesse ou avec un intérêt réduit pour l’exclusivité basée sur la blockchain, où ira la demande des consommateurs ? Les communautés de gouvernance deviendront-elles plus motivées et plus préoccupées par les objectifs à court terme lorsque leurs groupes seront passés d’être remplis de millionnaires à voir leurs profits disparaître dans les airs ? À quel point les choses vont-elles empirer ?

le dernier module

Quelqu’un appelle le 911. Le protocole de prêt de crypto Celsius ne brûle pas, mais il l’a fait geler tous les retraits des clients le week-end dernier, invoquant des inquiétudes concernant sa propre liquidité dans des «conditions de marché extrêmes». Depuis lors, l’entreprise, qui prétendait avoir 1,7 million d’utilisateurs avant la pause, a vu son propre jeton chuter (puis se redresser, et chuter à nouveau), et a envoyé les marchés de la cryptographie déjà en difficulté dans une chute libre. Nous avons expliqué ce qui n’allait pas sur le réseau Celsius et comment il est étonnamment lié au reste de la cryptographie.

Les régulateurs saisissent ce moment de la récession, alors que le web3 semble déjà assez louche et que les investisseurs sont énervés de perdre de l’argent, pour sévir contre certaines entreprises de l’espace. De BlockFi à Binance.US, certains des plus grands noms de la crypto font face à des poursuites et/ou à des amendes pour leurs pratiques.

Les frères milliardaires de la technologie vont toujours bien, pour le meilleur ou pour le pire. Jack Dorsey de Block a annoncé cette semaine qu’il était prêt à annuler Web3 et à passer à sa vision d’Internet, qu’il appelle « Web5 ». Elon Musk a également pesé avec une proposition particulièrement créative, dont nous avons discuté dans l’épisode de cette semaine.

Notre invité, Aaron Levie, a construit une entreprise SaaS prospère dans Box, et maintenant il a pour mission de renforcer – respectueusement – avec les stans web3 partout sur Twitter. Levie nous a expliqué comment il parvient à marcher sur la fine ligne d’être un critique de crypto sans atterrir dans les mauvais livres des taureaux.

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Suivez l’argent

Où l’argent des startups se déplace dans le monde de la crypto :

1. Plateforme fintech indonésienne Retourner a levé une extension de série B de 55 millions de dollars dirigée par Tencent avec la participation de Block (anciennement connu sous le nom de Square) et du bailleur de fonds existant Insight Partners.
2. Démarrage de l’infrastructure NFT PortNFT a levé un tour de série A de 26 millions de dollars dirigé par Atomico.
3. ScienceMagic.Studiosun studio de marque axé sur les actifs numériques, a obtenu 10,3 millions de dollars d’investissements de pré-amorçage auprès d’investisseurs tels que Liberty City Ventures, Digital Currency Group et Coinbase Ventures.
4. Un co-fondateur de Words With Friends a levé 46 millions de dollars lors d’une série A dirigée par Paradigm pour leur startup de jeu Web3, L’alliance WildCard.
5. Moléculeune plate-forme où les DAO peuvent soutenir des projets de recherche médicale, a obtenu un financement de démarrage de 13 millions de dollars dirigé par Northpond Ventures.
6. Entreprise de jeu et de gain Metaverse Laboratoires Atmos a rapporté 11 millions de dollars lors d’un tour de table dirigé par Sfermion.
7. Constructeur de sites web3 axé sur les créateurs Tellie a obtenu 10 millions de dollars en financement de série A auprès d’investisseurs tels que Malibu Point Capital, Galaxy Digital et Dapper Labs.
8. Plateforme de crypto-paiement Numéro a levé 2 millions de dollars lors d’un tour de pré-amorçage dirigé par Sequoia India.
9. Fintech hollandaise Morceaux de Stockqui offre des récompenses cryptographiques, a levé 4,2 millions d’euros lors de son tour de table auprès de Keen Venture Partners, Yellow Accelerator et d’autres.
10. Startup d’infrastructure de trading décentralisée Orderly Network a levé 20 millions de dollars en financement de série A auprès d’investisseurs tels que Three Arrows Capital, Pantera Capital et Dragonfly Capital.

la semaine en web3

Les marchés de la cryptographie étaient en baisse la semaine dernière (même s’il est vrai que cela n’a fait que baisser depuis lors). Mais les températures ont augmenté à Austin, au Texas, alors que 20 000 personnes de la communauté crypto se sont réunies pour discuter de la façon de naviguer dans leur industrie, semblant qu’elle pourrait s’enflammer. Anita a eu la chance d’assister à la conférence, elle est donc de retour avec quelques réflexions sur le terrain :

J’ai beaucoup d’amis et de connaissances qui ne sont pas aussi profonds que moi dans la cryptographie, et une question que j’ai entendue à maintes reprises ces dernières semaines est de savoir si ce ralentissement des marchés des actifs numériques est le glas de web3. Dans d’autres mondes, maintenant que la musique s’est arrêtée, la fête est-elle réellement terminée ?

J’ai partagé mes deux cents/deux Satoshis à ce sujet sur la radio publique de Los Angeles cette semaine (Vérifiez-le), mais je veux utiliser cet espace pour mettre en évidence certaines réflexions que j’ai après avoir entendu des gens de l’industrie chez Consensus. En bref, je ne pense pas que ce soit la fin de la cryptographie, mais ce sera certainement une période difficile pour l’espace.

Lors d’un panel sur la façon d’investir dans le web3 dans un marché turbulent, le directeur des investissements d’Arca, Jeff Dorman, a fait un point intéressant sur ce qui rend le web3 si différent de la plupart des autres secteurs, du moins tels qu’ils sont définis par les marchés financiers.

« Je ne pense même pas que les actifs numériques [are] une classe d’actifs. Je pense que c’est une technologie qui enveloppe maintenant toutes les classes d’actifs », a déclaré Dorman. Dans le commerce, les investisseurs peuvent se spécialiser en fonction de produits (par exemple, dette, actions, dérivés) ou de secteurs (par exemple, industrie, commerce de détail, immobilier). Mais dans le web3, ces catégories n’ont pas été clairement définies, car la technologie blockchain a été utilisée de tant de manières différentes, du stockage de fichiers à la vente d’art numérique, en passant par le suivi des transferts d’argent entre pairs.

C’est en partie pourquoi je pense que nous ne pouvons pas regrouper « crypto », « web3 » ou « technologie blockchain » dans le même seau – même ces trois termes ont tous des significations légèrement différentes. C’est peut-être aussi pourquoi l’ambiance chez Consensus était étonnamment positive malgré les turbulences du marché. Chaque projet est si différent, et chaque constructeur a la conviction que son propre cas d’utilisation de la blockchain a du sens et n’est pas comme tous ces autres projets qui perdent de la valeur ou ressemblent à des arnaques. À une époque de tant d’incertitudes, la chose la plus importante que les journalistes et les analystes puissent faire est de regarder cette industrie avec nuance et d’évaluer chaque projet au cas par cas. Ça va être une course folle, mais je crois qu’au moins certaines parties du web3 sont là pour rester, et je considère que c’est mon travail non seulement de faire la lumière sur les applications de cette technologie qui fonctionnent et ne fonctionnent pas, mais aussi d’essayer et comprendre pourquoi.

Analyse TC+

Voici quelques-unes des analyses cryptographiques de cette semaine que vous pouvez lire sur notre service d’abonnement TC+ (écrites par Jacquelyn Melinek de TC) :

Alors que Celsius accélère la vente de crypto, qui en paie le prix ?
Cette semaine, la capitalisation boursière mondiale de la crypto est tombée en dessous de 1 billion de dollars pour la première fois depuis janvier 2021 après que l’un des plus grands prêteurs de crypto centralisés, Celsius, a atterri dans l’eau chaude après avoir suspendu tous les retraits, échanges et transferts pour les utilisateurs. Le moteur de son gel n’est pas encore tout à fait clair, mais cela a entraîné un autre scénario de gestion bancaire similaire à ce que nous avons vu le mois dernier avec la situation UST et LUNA – et cela provoque une nouvelle baisse du marché de la cryptographie.

Les fonds spéculatifs prévoient d’acheter plus de crypto dans un marché baissier et une clarté réglementaire potentielle
Ce qui semblait être un secteur rare gagne maintenant en popularité alors que le nombre de fonds spéculatifs crypto spécialisés est passé à plus de 300 dans le monde, selon le rapport Global Crypto Hedge Fund de PwC. Ces fonds sont à la « recherche d’alpha » pour battre les indices de référence et sont prêts à essayer quelque chose de nouveau et de différent, a déclaré John Garvey, directeur mondial des services financiers chez PwC, à TechCrunch. Même si les marchés sont très volatils, les deux tiers de tous les fonds spéculatifs interrogés qui investissent actuellement dans le plan spatial pour déployer plus de capitaux sur le marché d’ici la fin de 2022, a-t-il déclaré.

Alors que les DAO continuent de fleurir, voici comment empêcher le vôtre de se faner
L’année dernière a été une grande poussée de croissance pour les DAO (organisations autonomes décentralisées), mais tout le monde dans l’espace n’est pas convaincu qu’elles sont formées correctement ou d’une manière qui assure le succès. Mais que se passe-t-il lorsque le battage médiatique s’estompe? Les gens arrêtent de voter, les trésoreries peuvent dépérir et abandonnées, les communautés mortes se transforment en «cimetières DAO». Pour éviter que cela ne se produise, certains disent qu’il doit y avoir une restructuration de la façon dont les DAO sont formés.

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Lucas et Anita