Matthew Lau : Le boycott illogique de Loblaw par les militants ne tient tout simplement pas la route

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Certains activistes d’Internet réclament un boycott de Loblaw pour le mois de mai sur les prix des épiceries, jugés trop élevés. Le boycott n’est pas remarquable par sa logique. D’un côté, si les boycotteurs ne sont pas des clients de Loblaw, cela n’a aucun sens. D’un autre côté, s’ils sont des clients actuels, cela doit être parce qu’ils ont décidé que l’offre de Loblaw — sa combinaison de prix, de qualité, de sélection, de commodité et d’autres facteurs qui déterminent le choix de l’épicier des acheteurs — est meilleure que toutes les autres alternatives. Ce qui fait de Loblaw une cible étrange pour un boycott de ses prix.

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En effet, en réponse aux boycotteurs, certaines affiches en ligne ont dit ils ne participeront pas « parce qu’il n’y a pas d’alternative viable » là où ils vivent et « les autres épiciers de la ville sont encore plus chers ». Une femme d’Ottawa avec deux jeunes enfants dit qu’elle a besoin « du moins d’arrêts possible » et c’est No Frills (une filiale de Loblaw) qui lui offre cette commodité ; un homme de Wallaceburg, en Ontario, a déclaré à CBC que les boycotts sont destinés aux personnes ayant des privilèges financiers et un excès de loisirs. Seuls les militants disposant d’un surplus d’argent et de temps peuvent consacrer davantage des deux à faire valoir leur point de vue.

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La liste initiale de revendications des militants commençait par une réduction immédiate des prix de 15 pour cent, mais malgré tous les gémissements concernant les bénéfices et les marges bénéficiaires prétendument scandaleux de Loblaw, ses états financiers qui viennent d’être publiés pour le premier trimestre 2024 montrer son bénéfice net disponible pour les actionnaires ordinaires était inférieur à 3,4 pour cent des revenus. Les faibles marges bénéficiaires à un chiffre sont typiques du secteur de l’épicerie et sont généralement stables au fil du temps. Comment une entreprise alimentaire avec une marge bénéficiaire de 3,4 pour cent peut baisser ses prix de 15 pour cent et continuer à vendre des produits d’épicerie, les militants n’ont pas expliqué.

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Parmi les autres revendications formulées par les boycotteurs figurent le plafonnement des prix des produits essentiels, l’arrêt des augmentations de prix imposées par les détaillants pour le reste de l’année et un engagement à « mettre fin aux prix abusifs » – des revendications dont les prémisses sont, encore une fois, difficiles à concilier avec le profit. marge d’environ 3,4 pour cent.

Une autre exigence est que les prix de Loblaw reflètent les conditions économiques actuelles. Il est pourtant clair que les prix faire reflètent les conditions économiques. Pour être précis, en prenant comme exemple le dernier trimestre de Loblaw, environ 96,6 pour cent de ses prix aux clients reflètent les coûts, y compris les taxes, qu’elle doit engager dans l’économie actuelle pour fournir aux consommateurs les produits d’épicerie et autres produits et services qu’elle vend.

Qu’en est-il des 3,4 pour cent restants des prix facturés aux clients par Loblaw ? Du point de vue de l’entreprise, ce retour aux actionnaires constitue également un coût. Loblaw ne peut pas fonctionner sans le capital des actionnaires. La marge de 3,4 pour cent représente le coût du capital de Loblaw – un coût qui, comme les 96,6 pour cent restants des prix aux clients, reflète la conjoncture économique actuelle. Le secteur de l’épicerie du Canada est très compétitif, donc ce qui est vrai pour Loblaw l’est aussi pour Sobey’s, Walmart et les autres : les prix qu’ils offrent aux clients reflètent l’économie actuelle. Les militants ne le savent pas mais leur revendication a déjà été satisfaite.

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Il est bien sûr possible que les militants estiment que le coût du capital de Loblaw, bien qu’il ne représente que 3,4 pour cent des prix à la consommation, est trop élevé. Mais si tel est le cas, ils pourraient contribuer à le réduire en achetant des actions – et ce faisant, en s’enrichissant en profitant de rendements pour les actionnaires qu’ils jugent « trop élevés ». Loblaw est cotée en bourse, donc rien n’empêche les militants de joindre le geste à la parole — s’ils croient vraiment que Loblaw réalise des profits excessifs.

Une autre solution raisonnable pour ceux qui estiment que les rendements des investisseurs dans le secteur de l’épicerie sont trop élevés serait d’investir dans le secteur en ouvrant leurs propres magasins. En fait, l’une des revendications des militants est que le gouvernement s’engage à accroître la concurrence dans le secteur de l’épicerie. Pourquoi ne pas approvisionner eux-mêmes cette concurrence ? Les militants insistent sur le fait que les prix de Loblaw ne reflètent pas la conjoncture économique actuelle. Les produits alimentaires pourraient être fournis à bien moindre coût, affirment-ils. Cela semble si simple, mais si c’est le cas, ils devraient nous montrer comment procéder. S’ils peuvent battre tous les prix de Loblaw de 15 pour cent sans réduire la qualité ou la commodité, alors, pour ma part, je serais heureux d’être un client.

Poste financier

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